2022年4月各行业金股推荐汇总

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证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521030001

1

移远通话（603236.SH）

马成龙

行业:通信

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980518100002

1、物联网模组全球龙头，产品体系全面，不断推陈出新，受益于行业高景气红利；

2、ODM、天线等新业务打开公司成长空间；

3、盈利能力提升逻辑：模组业务有望随着后续供应链紧缺缓解、海外收入占比提升、规模效应释放等因素迎来毛利率修复，新拓展业务不仅盈利能力更优，也有望随着规模提升提高经营效率。

2

圣邦股份（300661.SZ）

胡剑

行业:电子

证券投资咨询执业资格证书编码: S0980521080001

“电子+”趋势推动硅含量提升，为模拟芯片市场带来持续增量，同时模拟芯片国产替代有利于公司持续开拓新客户并提高份额。公司拥有25大类3500余款可供销售产品，涵盖信号链和电源管理两大领域，在行业需求旺盛的背景下，公司积极拓展应用领域和下游客户，把握客户导入机遇。

3

中国核电（601985.SH）

黄秀杰

行业:电力

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980521060002

十四五现代能源体系规划明确核电发展目标及重要性，核电审批有望加速公司作为核电龙头充分受益；能源通胀下，核电综合成本仅次于水电，能有效缓解能源成本高居不下的问题；核电市场化交易量价齐升，在江苏等地2022年电力交易已落地体现，30%电量上浮0.1元/千瓦时左右；公司新能源”双轮驱动“，至“十四五“末，公司预计新能源达30GW以上，成为业绩第二成长曲线。

4

伯特利（603596.SH）

唐旭霞

行业:汽车与汽车零部件

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980519080002

智能电动汽车三大要素：能源、运动和交互，运动即二维平面上的位移，核心是通过制动和转向系统实现纵向和横向的运动控制，线控制动是纵向运动控制的核心产品。线控制动系统将成为ADAS执行层主流产品，公司WCBS是自主品牌中首家实现ONE-BOX方案的产品，体积、重量、性价比等方面竞争优势明显。

5

极米科技（688696.SH）

陈伟奇

行业:家电行业

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520110004

家用智能投影相较电视具有屏幕大、护眼、便携等优点，技术驱动下家用投影市占率持续提升，成长空间广阔；2021年行业量额增长30%左右。极米科技是智能投影行业龙头，软硬件技术实力引领行业，产品性能突出，创始团队均出自各自领域头部企业，内部治理完善，渠道覆盖广，国内外均实现快速发展，有望在高速成长的投影显示赛道上迎风而起。

6

华统股份（002840.SZ）

鲁家瑞

行业:农业

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520110002 

1、核心逻辑：华统是典型的贝塔与阿尔法双击标的。贝塔在于布局猪周期的时间来临；阿尔法在于公司产能投放，而且浙江养猪产能具备稀缺性，属于农业养殖的核心资产。结论是继续推荐。

2、自上而下视角：接下来新一轮的猪周期应该是市场化去产能，空间小于2019年，从空间上来看，小猪整体好于大猪。此外，本轮底部规模企业资产负债率都较高，后续可能发生行业金融去杠杆，因此现金安全尤为重要。综合来看，华统股份是我们生猪板块的首推标的。

3、自下而上视角：公司已建成接近250万头的楼房一体化自繁自养产能，21Q4能繁母猪存栏逆势提升；今明两年出栏预计约120万和250万头。该部分业务市场预期不够，是估值修复的主要驱动力。从头均市值来看，公司应该接近牧原，因为浙江养殖资产具备稀缺性（浙江猪价高&散户少带来非洲猪瘟防控压力小）。另外，公司养殖以大肥为主，比市场的标猪要大，因此头均市值应该靠近牧原。出栏量核算来看，2022年下半年预计公司生猪存栏达到满产，应该按250万的肥猪出栏核算。因此，目前位置来看，公司空间足够。

7

涪陵榨菜（002507.SZ）

陈青青

行业:食品饮料

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520110001

提价带动下，预计2022年公司收入端将保持环比加速趋势。另外考虑今年公司主要原材料青菜头收购价将回落和广告费用将大幅收缩，预计公司毛销差将持续改善，助推盈利能力回升，建议关注2022年公司的利润弹性。

8

三孚股份（603938.SH）

杨林

行业:化工

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520120002 

公司是国内三氯氢硅龙头，具备光伏级三氯氢硅产能6.5万吨和高纯四氯化硅产能3万吨，未来还将投产5万吨三氯氢硅产能，随着未来大量多晶硅产能投放和行业高开率，作为多晶硅原材料的三氯氢硅有望充分受益行业景气度。

9

招商积余（001914.SZ）

任鹤

行业:房地产

证券投资咨询执业资格证书编码: S0980520040006

1、公司自重组上市后，部门整合进展顺利，逐渐走出整合阵痛期，业务结构不断改善，2021年物管收入占比达94%。

2、母公司招蛇综合实力突出，近年保持稳定的销售增长和拿地力度，公司未来将受益于招蛇对物业板块的强力支持，在管面积的增长确定性有保障。

3、公司系非住领域龙头，业态布局均衡，非住业态收入贡献占比高。随着公司业务结构成熟、经营效率提升，加之未来住宅新盘不断交付和高毛利非主业态不断扩展，公司盈利能力有较大提升空间。

4、公司自整合以来首次落地并购项目，未来不但能受益于大中型国央企开发商母公司的资源优势，还能受益于行业格局重构，作为“信用中介”从新鲜项目资源中获益。

5、公司重资产剥离程序启动，若将公司重资产按照账面价值变现后进行重估，当前公司估值水平处于行业低位。

10

成都银行（601838.SH）

王剑

行业:银行

证券投资咨询执业资格证书编码:S0980518070002

长期来看，成都地区人口流入、经济增速快于全国，成渝双城经济圈给公司带来更多发展机会，公司外部经营环境优异。成都银行存款优势明显，资产端得以投放较多低风险资产，资产质量优异；公司ROE居上市银行前列，内生增长能力强。短期来看，受益于经济上的稳增长政策。

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