【安信环保公用邵琳琳/周喆团队】周报02.20：第三次全国土壤普查开展，浙江省实施“风光倍增”工程|邵琳琳_新浪财经

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■行业走势：本周上证综指上涨0.80%，创业板指数上涨2.93%，环保及公用事业指数上涨1.21%。环保板块中，环境监测板块上涨8.00%，节能与能源清洁利用板块上涨4.49%；公用板块中，火电板块下跌2.49%，清洁能源发电板块下跌4.14%。

■本周要点：

1）公用事业观点：

浙江省实施“风光倍增”工程：近日，浙江省发布《中共浙江省委人民政府关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，指出积极发展低碳能源，实施“风光倍增”工程，推广“光伏+农渔林业”开发模式，推进整县光伏建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地等。目标到2030年，非化石能源消费比重达30%左右，风光发电总装机容量达到5400万千瓦以上。据风芒能源统计，截至2020年底，浙江省风光装机合计1696万千瓦，预计未来十年浙江省风电光伏新增规模达到3704万千瓦。

内蒙古发布“十四五”节能规划，完善高耗能行业电价政策：日前，内蒙古自治区人民政府办公厅发布自治区“十四五”节能规划的通知，规划中提出严格执行能耗超限额惩罚性电价和淘汰类、限制类、鼓励类产能差别电价政策，调整扩大阶梯电价、差别电价执行范围、提高加价标准。同时完善高耗能行业电价政策和电力市场交易政策，全面取消高耗能行业电价优惠政策，钢铁、电解铝等高耗能企业市场交易电价上浮不受限。

十二部门联合发文完善电价制度：日前，国家发改委、工业和信息化部等12部门联合发布《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》，其中指出要整合差别电价、阶梯电价、惩罚性电价等差别化电价政策，并建立统一的高耗能行业阶梯电价制度，对能效达基准水平的存量企业和能效达到标杆水平的在建及拟建企业用电不加价，未达标企业实施阶梯电价，加价电费专项用于支持企业节能减污降碳技术改造。

公用板块重点推荐核电+新能源双轮驱动，两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】，以及在建工程高，2021年在建海上风电项目占比较大，短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】。

2）环保事业观点：

第三次全国土壤普查开展，推进土壤修复治理：土壤污染对于水环境、居住环境以及农产品质量均存在较大影响，土壤环境治理情况颇受关注。日前，国务院印发《关于开展第三次全国土壤普查的通知》，自2022年起开展第三次全国土壤普查，普查时间为2022-2025年，将对于土壤立地条件、土壤性状、土壤类型以及利用状况四方面进行全面普查。本次普查将全面查清我国土壤资源现状，结果将建成土壤普查样品与数据库，有助于提升我国整体土壤资源保护利用水平，优化农业生产布局。土壤修复治理受到重视，建议关注环境修复板块标的【高能环境】【永清环保（维权）】【建工修复】。

重点海域综合治理攻坚战行动方案发布：日前，生态环境部、发改委、自然资源部等各部门联合印发《重点海域综合治理攻坚战行动方案》，渤海海域以“1+12”沿海城市（以天津市为首）、长江口-杭州湾临近海域以“1+6”沿海城市（以上海市为首）、珠江口邻近海域以6个沿海城市（以深圳市为首）为重点管理海域，要求到2025年，三大重点海域水质优良比例相比2020年提升2个百分点，主要河流入海断面基本消除劣Ⅴ类，滨海湿地和岸线得到有效保护。

环保板块重点推荐主营垃圾焚烧发电，进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】，以及以高含水废弃物处置为基，积极转型布局酒糟资源化利用的标的【路德环境】。

■市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2151吨，总成交额12.18万元。挂牌协议周成交量2151吨，周成交额12.18万元，最高成交价58.80元/吨，最低成交价50.54元/吨，本周五收盘价为56.88元/吨，较上周五上涨1.30%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.867亿吨，累计成交额80.76亿元。

2）天然气价格跟踪：国内LNG价格大幅上涨，据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为5895.22元/吨，环比上周上涨39.07%；其中，接收站出厂周均价6234.56元/吨，环比上周上涨22.55%；工厂成交周均价为6027.08元/吨，环比上周上涨30.78%。

3）煤市场价格跟踪：本周煤价延续上周下跌态势，据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为795元/吨，环比上周下跌1元/吨。从产地来看，榆林5800大卡指数925元/吨，环比上周下降23元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数766元，环比上周下跌10元/吨；大同5500大卡指数920元，周环比下降5元/吨。随着供应加大和政策限制的双重作用，坑口煤价延续此前下跌态势。

■投资组合

【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】

■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。

1. 本周核心观点

1.1.推进完善高耗能行业电价政策，浙江省实施“风光倍增”工程

浙江省实施“风光倍增”工程：近日，浙江省发布《中共浙江省委人民政府关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，指出积极发展低碳能源。实施“风光倍增”工程，推广“光伏+农渔林业”开发模式，推进整县光伏建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地等，目标到2030年，非化石能源消费比重达30%左右，风光发电总装机容量达到5400万千瓦以上。据风芒能源统计，截至2020年底，浙江省风光装机合计1696万千瓦，预计未来十年浙江省风电光伏新增规模达到3704万千瓦。

1.2. 第三次全国土壤普查开展，推进土壤修复治理

1.3. 投资组合

【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】

2. 市场信息跟踪

2.1. 碳市场情况跟踪

本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2151吨，总成交额12.18万元。挂牌协议周成交量2151吨，周成交额12.18万元，最高成交价58.80元/吨，最低成交价50.54元/吨，本周五收盘价为56.88元/吨，较上周五上涨1.30%。本周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.867亿吨，累计成交额80.76亿元。

本周，广东碳排放权成交量最高，为10.57万吨，天津本周无成交量。碳排放平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为75.64元/吨。

2.2. 天然气价格跟踪

国内LNG价格大幅上涨，据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为5895.22元/吨，环比上周上涨39.07%；其中，接收站出厂周均价6234.56元/吨，环比上周上涨22.55%；工厂成交周均价为6027.08元/吨，环比上周上涨30.78%。

2.3. 煤炭价格跟踪

本周煤价延续上周下跌态势，据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为795元/吨，环比上周下跌1元/吨。从产地来看，榆林5800大卡指数925元/吨，环比上周下降23元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数766元，环比上周下跌10元/吨；大同5500大卡指数920元，周环比下降5元/吨。随着供应加大和政策限制的双重作用，坑口煤价延续此前下跌态势。

3. 行业要闻

3.1. 珠海市斗门区发布关于印发《斗门区服务制造业有序用电若干措施扶持办法》的通知

珠海市斗门区发布关于印发《斗门区服务制造业有序用电若干措施扶持办法》的通知。通知指出，鼓励企业新建光伏发电设备，新装容量达到500千瓦及以上的，根据并网容量给予单个企业不超过30万元的一次性补助。

链接：https://guangfu.bjx.com.cn/news/20220214/1204184.shtml

3.2. 黑龙江省人民政府发布关于印发黑龙江省建立健全绿色低碳循环发展经济体系实施方案的通知

黑龙江省人民政府发布关于印发黑龙江省建立健全绿色低碳循环发展经济体系实施方案的通知，包括推动能源体系绿色低碳转型；坚持节能优先；推进用能低碳化、电气化；优先发展非化石能源；规模化、基地化开发风能、太阳能资源；推动生物质能充分利用、替代散煤；推进佳木斯一体化小型核能供热堆示范，开展地热能、氢能等清洁能源应用试点；清洁高效开发利用化石能源，严控新增煤电装机容量，着力保障能源安全稳定供应；积极构建新型电力系统，坚持“源网荷储”一体化和多能互补发展。

链接：https://news.bjx.com.cn/html/20220215/1204346.shtml

3.3. 重庆市发展和改革委员会发布了关于公开征求《重庆市“十四五”节能环保产业发展规划（征求意见稿）》意见的公告

重庆市发展和改革委员会发布了关于公开征求《重庆市“十四五”节能环保产业发展规划（征求意见稿）》意见的公告，提出到2025年，节能环保产业成为重庆现代产业体系的新增长点，成为长江经济带重要的节能环保产业基地。到2035年，节能环保产业成为重庆支柱产业，全面建成国家重要的节能环保产业基地。

链接：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20220215/1204419.shtml

3.4. 发改委、工信厅、能源局等部门联合发布了《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》

发改委、工信厅、能源局等部门联合发布了《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》。为进一步巩固工业经济增长势头，提出多项政策措施，其中包括：落实煤电等行业绿色低碳转型金融政策，用好碳减排支持工具和2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款；推动金融机构加快信贷投放进度，支持碳减排和煤炭清洁高效利用重大项目建设；坚持绿色发展，建立统一的高耗能行业阶梯电价制度；启动实施钢铁、有色、建材、石化等重点领域企业节能降碳技术改造工程；组织实施光伏产业创新发展专项行动，实施好沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设，鼓励中东部地区发展分布式光伏，推进广东、福建、浙江、江苏、山东等海上风电发展，带动太阳能电池、风电装备产业链投资。

链接：https://news.bjx.com.cn/html/20220218/1205243.shtml

3.5. 全国工商联发布了《全国工商联关于引导服务民营企业做好碳达峰碳中和工作的意见》的通知

近日，全国工商联发布了《全国工商联关于引导服务民营企业做好碳达峰碳中和工作的意见》的通知。该意见提出，要根据《2030年前碳达峰行动方案》，以及《关于推动城乡建设绿色发展的意见》《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》《“十四五”工业绿色发展规划》等文件要求，按照企业实际，结合产能替换、节能技术改造、设备更新、能源低碳化、资源循环利用、固碳、数字化改造等方式，深入研究确定碳减排路径，制定工作方案，明确实现碳达峰、碳中和的时间表和路线图。

链接：https://news.bjx.com.cn/html/20220218/1205142.shtml

3.6. 生态环境部等7部门联合印发《重点海域综合治理攻坚战行动方案》

生态环境部等7部门联合印发《重点海域综合治理攻坚战行动方案》，对“十四五”时期渤海、长江口-杭州湾和珠江口邻近海域等三大重点海域综合治理攻坚行动的总体要求、主要目标、重点任务和保障措施等作出了部署安排。

链接：https://www.mee.gov.cn/ywdt/xwfb/202202/t20220217_969307.shtml

3.7. 国务院印发《关于开展第三次全国土壤普查的通知》

2月16日，国务院印发《关于开展第三次全国土壤普查的通知》，决定自2022年起开展第三次全国土壤普查，利用四年时间全面查清农用地土壤质量家底。普查对象为全国耕地、园地、林地、草地等农用地和部分未利用地的土壤。

链接：http://www.gov.cn/xinwen/2022-02/16/content_5674022.html

3.8. 内蒙古自治区人民政府办公厅发布自治区“十四五”节能规划的通知

内蒙古自治区人民政府办公厅发布自治区“十四五”节能规划的通知，规划中提出探索多元化能源供应模式，因地制宜采用自然冷源、直流供电、“光伏+储能”、分布式储能等技术模式，提高非化石能源消费比重。推广“新能源+储能”建设模式，新建新能源电站按照不低于装机容量10%（2小时）配置储能。实施源网荷储工程。在包头、鄂尔多斯等负荷规模大、新能源资源条件好的地区实施源网荷储一体化，提高新能源就近消纳能力；在工业园区支持分布式电源开发建设和就近接入消纳，结合增量配电网建设，以源网荷储一体化模式开展绿色供电建设。

链接：https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220216/1204593.shtml

3.9. 海南省发改委印发并施行《海南省优化电力接入实施办法（暂行）》

海南省发改委已于近日印发并施行《海南省优化电力接入实施办法（暂行）》。其中提出，海南居民低压办电时间将不超过5个工作日，高压单电源办电时间不超过32个工作日，此外还将降低个人及企业办电成本，缩短政府行政审批流程至1个工作日。

链接：https://shupeidian.bjx.com.cn/html/20220216/1204474.shtml

4. 上周行业走势

上周上证综指上涨0.80%，创业板指数上涨2.93%，环保及公用事业指数上涨1.21%。环保板块中，水处理板块上涨3.43%，大气治理板块上涨2.77%，固废处理板块上涨2.37%，环境监测板块上涨8.00%，节能与能源清洁利用板块上涨4.49%，园林板块上涨3.04%，火电板块下跌2.49%，水电板块下跌2.29%，地方电网板块上涨0.96%，清洁能源发电板块下跌4.14%，燃气板块上涨0.78%，水务板块上涨1.47%。

上周，电力燃气板块，涨幅靠前的分别为*ST中天（维权）、湖南发展、东方能源、蓝焰控股、穗恒运A、*ST金鸿、文山电力、三峡水利、银星能源、国网信通；跌幅靠前的分别为中国核电、苏文电能、协鑫能科、华电国际、粤电力A、吉电股份、上海电力、国电电力、华能国际、内蒙华电；跌幅靠前的分别为中国核电、苏文电能、协鑫能科、华电国际、粤电力A、吉电股份、上海电力、国电电力、华能国际、内蒙华电。水务环保板块，涨幅靠前的分别为清水源、启迪环境（维权）、博天环境、理工环科、聚光科技、中再资环、科达制造、兴源环境、雪迪龙、金圆股份；跌幅靠前的有开能健康、惠天热电、*ST节能（维权）、瀚蓝环境、巴安水务（维权）、荣晟环保、奥福环保、滨海能源、天壕环境、德创环保。

5. 上市公司动态

5.1. 重要公告

5.2. 定向增发

6. 投资组合推荐逻辑

【中国核电】国内核电龙头有望迎来“量价齐升”：到2020年底公司核电项目装机量达20.21GW，据公司2021年半年报，2021年福清5号、田湾6号两台机组投产，福清6号机组有望于2022年初投产，三台机组投产后为公司新增344万kW装机；同时根据江苏省2022年电力市场年度交易结果，中国核电下属江苏核电有限公司年度市场交易量160亿kWh，电价上浮近20%，盈利能力大幅增强。新能源运营板块，公司于2021年年初收购中核汇能，获得大量风光资产注入，据公司公告，截至2021年底新能源装机容量达到8.8GW，公司规划“十四五”期间年均增长5GW，根据中国核电项目竞配情况，2021年公司在已披露的18个省份获得3.25GW项目，有望达成其规划目标。

【三峡能源】公司为三峡集团旗下主要的新能源运营上市平台，为A股新能源运营龙头。据公司半年报，截至2021年上半年公司新能源装机容量达16.44GW（其中包括9.41GW的风电以及6.8GW的光伏）。公司规划清晰叠加在手项目丰富，兼具长中短期逻辑。长期看，根据公司三季报公开业绩交流会信息，公司规划“十四五”期间新能源装机年均增长5GW以上，对标目前公司在运装机容量具备较高成长性。中期从竞配项目情况看，三峡能源2021年获得3.38GW竞配项目，在电力上市企业中位居前列。短期在建工程较高，2021年上半年公司在建工程343.9亿元，在建项目装机容量达到5.22GW，以海上风电为主，2022年有望迎来业绩释放。

【华能国际】央企背景火电龙头，积极转型新能源。据公司公告，截至2021年底华能国际新能源装机达13.8GW，规划到2025年新能源装机将达55GW，未来增长潜力巨大。公司作为具有央企背景的火电企业资金实力雄厚，在手项目较多。据公司半年报披露，截至2021年上半年公司新能源在建工程达254.1亿元，对应4.8GW新能源装机，其中2.8GW为海上风电项目。从项目竞配情况看，公司2021年获得5.5GW项目，中期业绩成长性高。同时目前火电灵活性改造持续推进，“风光火”打捆上网大势所趋，火电企业将有望成为发展新能源的主力军。火电方面虽然2021年在高煤价下拖累业绩，但随着相关政策出台煤价持续下行，叠加市场电价上浮，预计公司火电板块2022年不再拖累业绩。

7. 风险提示

政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。

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