东亚前海晨会 | 12月24日|东亚_新浪财经

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12月23日，A股三大股指集体收涨，沪指上涨0.57%，报收3643.34点；深证成指上涨0.82%，报收14863.93点；创业板指上涨0.15%，报收3373.30点。

行业方面，申万一级行业中涨幅前五分别为公用事业、煤炭、农林牧渔、食品饮料和汽车，涨幅分别为3.59%、2.66%、2.42%、1.99%和1.73%；跌幅前五分别为综合、社会服务、房地产、传媒和轻工制造，跌幅分别为为1.51%、1.40%、1.34%、1.16%和1.07%。

个股方面，涨幅前十的个股为C超达、C凯旺、永安期货、雅本化学（维权）、卡倍亿、C亨迪、英博尔、万里马、鼎通科技、广西广电；跌幅前十的个股为C雅芝、粤万年青、漱玉平民、深水海纳、华研精机、丰林集团、方直科技、中铝国际、美盛文化、科新发展。

12月23日，两市合计成交10780.30亿元。北向资金净买入24.92亿元，其中沪股通净买入30.45亿元，深股通净卖出5.53亿元。

2、港股市场：

12月23日，港股收市走势不一。恒生指数涨0.40%报23193.64点；恒生科技指数跌0.83%报5638.31点；恒生国企指数涨0.11%报8204.31点。

南向资金全日净买入28.65亿港元，其中沪市港股通净买入13.66港元，深市港股通净买入14.99亿港元。

家电

传统品类持续承压，新兴品类景气度延续

核心观点：

根据奥维云网监测数据显示，11 月空调、冰箱、洗衣机、油烟机、集成灶、洗碗机、小家电和扫地机器人线上销额分别同比 -12.5%/+4.6%/-8.7%/-12.3%/+42.3%/+4.7%/-27.5%/+35.1% ，其中集成灶与扫地机器人两大新兴品类延续高景气，11 月线上销额增速在主要家电品类中表现亮眼。

线下市场方面，11 月空调、冰箱、洗衣机、油烟机、集成灶、洗碗机、小家电和扫地机器人线下销额分别同比 -21.4%/-9.1%/-14.5%/-20.8%/+31%/+1.3%/-29%/-11.7%，集成灶线下销售韧性十足，销额增速领跑主要家电品类。

建议关注渗透率加速提升的集成灶行业和扫地机器人行业，未来行业有望保持高速增长。

投资建议：

相关标的：线上布局领先、营销能力突出、高速增长的集成灶龙头企业火星人;渠道加速拓展、品牌营销升级的集成灶优质企业亿田智能;双品牌驱动高增，海内外加速布局的扫地机器人龙头科沃斯;深研技术造就领先产品力，品宣加码占领消费者心智的扫地机器人优质企业石头科技。

东亚前海证券家电团队王刚

风险提示：主要原材料价格波动的风险;宏观经济影响;市场竞争加剧风险。

执业证书编号：S1710521010003

证券研究报告：《传统品类持续承压，新兴品类景气度延续》

发布日期：2021年12月20日

农林牧渔

猪价有望反弹后企稳，持续看好种业发展

核心观点：

四季度猪价有望在反弹后企稳。受到旺季消费拉动，猪肉价格在四季度出现反弹。但总体来看，生猪供应处于高位，下阶段猪价有望在反弹后企稳，大幅上涨可能性不大。

种业高景气延续。政策驱动种业高景气，“粮食芯片”大有所为。转基因相关工作顺利推进。叠加通胀预期和海外农产品价格上涨因素，种业行业景气度提升，龙头将享政策优势。

投资建议：

种业:政策红利不断释放以保证我国粮食安全。粮食供需格局转变，转基因商业化落地进入快车道，种业高景气延续，建议关注研发实力强、转基因储备丰富的头部企业。

生猪养殖:当前市场供需仍存在错配，猪周期拐点未至。建议关注具有成本优势的自繁自养龙头以及有充足能繁母猪储备的二线猪企。

东亚前海证券农林牧渔团队汪玲

风险提示：宏观经济波动;非瘟疫情;极端天气影响等。

执业证书编号：S1710521070001

证券研究报告：《猪价有望反弹后企稳，持续看好种业发展》

发布日期：2021年12月21日

分析师声明：

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(东亚前海证券研究)

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