炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
原标题：360度网罗顶级创新公司——易方达中证科创创业50ETF及联接基金 来源：量化先行者
摘要
今年3月发布的《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》明确了未来5年及15年经济社会发展的主要目标。总量目标淡化GDP增速数量指标，重视高质量发展。与“十三五”规划相比，“十四五”规划将创新驱动发展提升到全新历史高度，强调深入实施制造强国战略，激励企业加大研发投入，提出要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业，并在低碳绿色经济发展、高端医药研发和医疗服务改革升级等方面提出了具体要求。
创业板和科创板为优质高新技术企业和战略性新兴产业企业提供了成长空间，将为服务国家创新驱动发展战略增添活力。
中证科创创业50指数：更具科创属性的跨市场指数
中证科创创业50（简称“科创创业50”）指数从成长属性较强的科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，旨在反映科创板和创业板中具有代表性的新兴产业上市公司证券的整体表现，更具科创属性。
科创创业50指数大盘风格突出，流动性良好，覆盖多个黄金赛道，注重研发投入。从盈利能力来看，该指数成分股2020年净利润同比增速中位数为49.82%，营业收入同比增速中位数为25.61%，均高于创业板50、科创50、沪深300和中证500指数，高成长特征明显。从增量资金来看，基金持仓创业板和科创板的总市值均保持上升趋势。科创创业50指数汇集了科创板和创业板中的新兴产业龙头股，在科创属性方面更具代表性，也必然受到增量资金的青睐。
以2019年12月31日到2021年7月30日为样本期，科创创业50指数年化收益率为63.69%，年化夏普比为1.64，均跑赢创业板指、科创50、中证500和沪深300指数，业绩表现良好。
易方达中证科创创业50ETF及联接基金
易方达中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金（场内简称“科创创业”，基金代码“159781”）成立于2021年6月28日，是一只被动指数型基金，跟踪科创创业50指数。截至2021年7月30日，科创创业的基金规模为64.98亿元，过去一个月的日均成交额为12.29亿元，具有规模优势和流动性优势。
易方达中证科创创业50ETF的联接基金（A类：013304，C类：013305）将于8月9日起公开发售，敬请关注。
1. 中证科创创业50指数：更具科创属性的跨市场指数
1.1. 指数简介
中证科 创创业50（简称“科创创业50”）指数从成长属性较强的科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，旨在反映科创板和创业板中具有代表性的新兴产业上市公司证券的整体表现，更具科创属性。
科创创业50指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一个交易日。相较于其他同类型指数，该指数的样本调整频率更高，符合新兴产业发展快、更新快的特征，便于保持指数的核心竞争力。另外，该指数的调整数量比例原则上不超过10%，并且采用缓冲区规则，使得指数的调整幅度可以得到一定程度的控制，能够保持指数的连续性。
另外，科创创业50指数在成分股的选择上与目前国家重点支持和引导的产业不谋而合。该指数的具体样本选取方法如下：
样本空间：中证科创创业50指数的样本空间由满足以下条件的科创板和创业板上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成：
1)上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来的日均总市值在沪深市场中排名前30位；
2)非ST、*ST证券。
可投资性筛选：过去一年日均成交金额排名位于样本空间前80%。
选样方法：
1)从符合上述两个条件的证券中选取新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业等新兴产业上市公司证券作为待选样本；
将待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为指数样本。
1.2. 双创：孕育中国未来科技巨头的摇篮
创业板和科创板是我国A股注册制的“试验田”，主要区别在于定位不同，但具有一定的互补性。科创板和创业板各具特色，但都承担着资本市场服务创新发展和经济高质量发展的战略任务。
2009年10月30日，我国创业板正式上市，始终坚持服务于创新型、成长型企业，历经十多年的发展，已成为多层次资本市场重要组成部分和服务国家战略与经济社会发展全局的重要平台。2020年8月24日起创业板实施注册制，同日起，该板块的存量股票和相关基金实行20%涨跌幅限制，自此创业板2.0扬帆起航。创业板改革定位于适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新型企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，是多层次资本市场体系建设的一次重大探索。
自2019年7月22日开市以来，科创板始终立足“四个面向”，坚守板块定位，引导、推动科创板上市公司推进关键核心技术攻关和科研成果转化。当前，科创板的产业集聚效应逐步显现，一批“硬科技”、致力于攻克我国“卡脖子”技术的优秀企业及行业标杆登陆科创板。新一代信息技术、生物医药、高端装备三大行业初步形成产业集聚，集成电路领域公司已形成了较为完整、自主可控的产业链，生物医药领域汇聚了相当一批具备科研攻关能力的创新药企业，高端装备领域公司在诸多关键环节实现突破，其他领域的优质科创企业也陆续到科创板上市。
另外，《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》明确了未来5年及15年经济社会发展的主要目标。总量目标淡化GDP增速数量指标，重视高质量发展。
与“十三五”规划相比，“十四五”规划将创新驱动发展提升到全新历史高度，强调深入实施制造强国战略，激励企业加大研发投入，提出要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保等战略性新兴产业，并在低碳绿色经济发展、高端医药研发和医疗服务改革升级等方面提出了具体要求。
综合来看，改革后的创业板强调推动传统产业的创新升级，而科创板则主要服务于国家战略需求、突破关键核心技术的科技创新型企业。双创将为服务国家创新驱动发展战略增添活力。
1.3. 大盘风格突出，流动性充裕
从成分股总市值分布情况来看，该指数大盘风格十分突出。截至2021年7月30日，成分股市值均高于100亿元，其中总市值大于1000亿元的成分股共22只，权重占比达77.65%；总市值位于500-1000亿元的成分股共15只，权重占比16.25%；总市值100-500亿元的成分股共13只，权重占比仅6.10%。
将全市场的股票按照过去一年的日均成交额分为5组，根据成分股权重计算，截至2021年7月30日，科创创业50指数成分股的流动性整体处于全市场前40%，其中处于头部20%区间的成分股权重占比为97.15%，处于次高组区间的有2.85%。整体来看，科创创业50指数成分股市值较大，流动性较为充裕。
1.4. 覆盖多个黄金赛道
从行业分布来看，科创创业50指数的成分股覆盖黄金赛道，具备发展潜力。截至2021年7月30日，按照中信一级行业分类，科创创业50指数的成分股共分布在8个行业，其中医药、电力设备及新能源和电子行业的权重占比最高，分别为36.29%、27.28%和20.45%。前三大行业占比超80%，行业分布较为集中。
进一步按中信三级行业分，可以发现，科创创业50成分股主要集中在锂电池（17.34%）、生物医药III（12.68%）、医疗器械（12.12%）、集成电路（11.97%）、医疗服务（10.79%）几大国家重点发展的新兴产业领域。此外，太阳能、云软件服务、服务机器人等高新技术行业也均有所覆盖。综合来看，该指数成分股覆盖多个黄金赛道，市场潜力巨大。
1.5. 前十大成分股为行业龙头
科创创业50指数的前十大成分股均为行业龙头，截至2021年7月30日，科创创业50指数前十大成份股的权重占比为55.57%。自2021年1月1日至2021年7月30日，科创创业50指数的前十大成分股中有9只成分股的区间涨跌幅为正，区间涨跌幅均值为41.63%。
1.6. 高成长、高研发，具备未来发展潜力
首先，从两大板块基本面来看，自2019年三季度以来，科创板与创业板相比主板和全市场具有较高的成长性。以各板块归属母公司股东净利润的同比增长率为例，科创板业绩增速始终保持正值，平均增速为 62.95%，远高于其他板块；创业板的业绩增速在2020年二季度快速复苏，同比增长34.51%，2021年一季度的业绩增速达到111.31%，仅次于科创板。
从科创创业50指数成长性来看，该指数成分股2020年净利润同比增速中位数为49.82%，营业收入同比增速中位数为25.61%，均高于创业板50、科创50、沪深300和中证500指数，高成长特征明显。
对于新兴产业中的上市公司来说，研发费用的投入会直接影响企业的创新和发展速度。根据2020年年报数据计算全市场、创业板50、科创50和科创创业50指数成分股的研发支出总额占营业收入的比例（简称“研发支出比例”）。科创创业50指数中研发支出比例超过5%的股票占比74.00%，仅次于科创50指数，高于创业板50指数和全市场，具备高研发支出特征。
1.7. 增量资金涌入
以国内普通股票型和混合型（偏债混合型基金除外）开放式基金为总样本，分别统计基金每季度公布的基金前十大重仓股中来自科创板和创业板成分股的总市值，计算方法为：分别将样本池内所有基金重仓持有的来自科创板和创业板的成分股的总市值相加。自科创板开市以来，基金重仓科创板个股的总市值从2019年三季度的8.27亿元上升至2021年二季度的984.32亿元，增幅达11,799%；基金重仓创业板个股的总市值也从2019年三季度的1,102.34亿元上升至6,097.72亿元。
整体来看，基金持仓创业板和科创板的总市值均保持上升趋势，反映了增量资金对科创板和创业板股票的持续看好。科创创业50指数作为跨市场指数，汇集了科创板和创业板中的新兴产业龙头股，在科创属性方面更具代表性，必然受到增量资金的青睐。
1.8. 业绩表现良好
以2019年12月31日到2021年7月30日为样本期，科创创业50指数年化收益率为63.69%，年化夏普比为1.64，均跑赢创业板指、科创50、中证500和沪深300指数，业绩表现良好。
在样本期内，科创创业50指数的净值明显高于创业板指、科创50、中证500和沪深300指数。自2019年12月31日至2021年7月30日，该指数的收益率为117.43%。
2.易方达中证科创创业50ETF及联接基金
2.1. 基金简介
易方达中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金（场内简称“科创创业”，基金代码“159781”）成立于2021年6月28日，是一只被动指数型基金，由易方达基金发行。该ETF紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
易方达中证科创创业50ETF的联接基金（A类：013304，C类：013305）将于8月9日起公开发售，敬请关注。
2.2. 易方达中证科创创业50ETF的三大优势
2.2.1. 产品优势
截至2021年7月30日，科创创业的基金规模为64.98亿元，过去一个月的日均成交额为12.29亿元，均高于市场上其他跟踪科创创业50指数的ETF，具有规模优势和流动性优势。
2.2.2. 平台优势
易方达基金成立于2001年，通过市场化、专业化的运作，依托于资本市场，为境内外客户提供资产管理解决方案，实现长期可持续的投资回报。截至2021年6月30日，公司总资产管理规模近2.5万亿元，是国内最大的公募基金管理公司，客户包括个人投资者及社保基金、养老金、大型金融机构、境外央行等各类机构投资者。
易方达基金在被动产品的布局上也很成功，截至2021年6月30日，易方达基金共发行33只ETF产品（不包括货币型ETF），合计基金规模约1,016亿元，位居市场第二位，具备平台优势。截至2021年7月30日，易方达旗下基金规模超20亿元的ETF共有11只，值得一提的是，易方达同时拥有百亿科创板和百亿创业板ETF，在双创板块相关ETF的管理方面具备一定的优势。
2.2.3. 基金经理优势
科创创业的基金经理为成曦先生。成曦先生于2010年6月加入易方达基金，曾任集中交易室交易员、指数与量化投资部指数基金运作专员、基金经理助理，于2016年5月起担任基金经理。截至2021年二季度末，成曦先生在管基金共12只，总管理规模为641.86亿元，具备丰富的产品管理经验。
3. 总结
创业板和科创板为优质高新技术企业和战略性新兴产业企业提供了成长空间，将为服务国家创新驱动发展战略增添活力。中证科创创业50（简称“科创创业50”）指数从成长属性较强的科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，旨在反映科创板和创业板中具有代表性的新兴产业上市公司证券的整体表现，更具科创属性。科创创业50指数大盘风格突出，流动性良好，覆盖多个黄金赛道，注重研发投入，高成长特征明显。从增量资金来看，基金持仓创业板和科创板的总市值均保持上升趋势。科创创业50指数汇集了科创板和创业板中的新兴产业龙头股，在科创属性方面更具代表性，也必然受到增量资金的青睐。
以2019年12月31日到2021年7月30日为样本期，科创创业50指数年化收益率为63.69%，年化夏普比为1.64，均跑赢创业板指、科创50、中证500和沪深300指数，业绩表现良好。
易方达中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金（场内简称“科创创业”，基金代码“159781”）成立于2021年6月28日，是一只被动指数型基金，跟踪科创创业50指数。截至2021年7月30日，科创创业的基金规模为64.98亿元，过去一个月的日均成交额为12.29亿元，均高于市场上其他跟踪科创创业50指数的ETF，具有规模优势和流动性优势。
易方达中证科创创业50ETF的联接基金（A类：013304，C类：013305）将于8月9日起公开发售，敬请关注。
相关报告一览
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
