【国盛策略 | 科创】二季度以来，科创基金规模变动如何?|机械设备_新浪财经

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原标题：【国盛策略 | 科创】二季度以来，科创基金规模变动如何? 来源：尧望后势

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一、二季度以来，科创基金规模变动如何？

风险偏好修复之下，科创投资热情逐步回暖，科创基金规模持续回升。今年一季度，美债持续上行，科创板作为A股成长属性的代表，遭遇大幅回撤。而3月下旬以来，伴随美债上行边际放缓，海外流动性收紧的担忧逐步弱化，风险偏好修复之下，科创投资热情也逐步回暖，科创板系列基金的规模自4月开始持续回升。截至6月25日，科创系列基金整体规模已由3月底的1215.0亿元一路增至1404.7亿元。

科创50ETF规模明显扩容，成为科创行情的重要驱动。结合各系列科创基金的规模变动看，科创50 ETF基金无疑是今年科创板重要的增量资金，其规模自年初就开始持续扩容，四只科创50 ETF总规模今年已累计扩容近百亿。落脚到二季度，科创50ETF、科创板系列、科技创新系列、其他系列与科创主题系列基金规模分别累计增加66.5亿元、33.7亿元、33.0亿元、30.78亿元和25.7亿元，明显扩容的科创50ETF基金仍然是科创系列基金壮大的主力，成为科创行情的重要驱动。

二、科创板市场周度回顾

2.1、科创板市场表现

本周科创50指数累计上涨2.69%，表现位列中游。6月21日至6月25日，科创50指数累计上涨2.69%。全球视角下，全球主要市场指数普涨，科创50指数涨幅居中。

对标海内外市场，科创板相对收益明显抬升。对标国内大盘，科创板相对收益回升，截至6月25日收盘，科创50/上证综指升至0.43。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，截至6月25日收盘，科创板指/纳斯达克指升至0.11。

行业层面，科创板行业涨跌互现。本周科创板行业涨跌互现，其中电气设备、化工和国防军工行业涨幅居前，分别达16.41%、3.96%和3.84%，同时钢铁、农林牧渔和计算机行业跌幅居前，分别达7.76%、5.2%和2.31%。

主题层面，科创板主题普涨。本周科创板主题普涨，其中相关服务业、节能环保产业和新能源产业涨幅居前，分别达8.12%、7.10%和6.88%。

个股层面，科威尔涨幅居首，泽璟制药-U回落居多。回顾本周个股表现，科威尔、兴图新科和东威科技累计涨幅居前，分别上涨40.14%、35.06%和28.46%；同时，泽璟制药-U、当虹科技和石头科技累计跌幅居前，分别下跌10.93%、10.48%和10.12%。

2.2、科创板估值分析

科创板PE和PB估值明显上行。本周科创板PE、PB估值上升，截至6月25日收盘，科创50PE估值升至75.92倍，PB估值升至7.89倍。相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价上升，截至6月25日收盘，科创50/上证综指的PE相对估值升至5.23，PB相对估值升至5.15。

行业层面，大部分行业估值水位回升。PE估值体系下，食品饮料、有色金属和电气设备估值水位居前，分别为31.17%、27.02%和19.97%；PB估值体系下，化工、有色金属和机械设备行业估值水位居前，分别为76.98%、72.7%和55.54%。

主题层面，大部分主题估值水位回升。PE估值体系下，相关服务业、新材料产业和新能源汽车产业估值水位居前，分别为81.32%、63.13%和44.91%；PB估值体系下，相关服务业、新一代信息技术产业和新能源汽车产业估值水位居前，分别为97.27%、55.27%和42.16%。

2.3、科创板资金结构

科创板成交额和换手率双双抬升。本周科创板总成交额2670.83亿元，较上周增加810.55亿元，板块成交占比升至5.27%。此外，科创板成交量和换手率双升，周成交量升至70.09亿股，周换手率升至0.30。从交易者结构来看，本周机构、中户主导流入，而大户和散户主导流出，机构、大户和散户累计资金净流入20日均线走阔，散户均线收窄。

本周两融余额上升，两融成交占比上升。截至6月24日收盘，科创板两融余额694.73亿元，较上期增加49.81亿元，其中融资余额升至450.66亿元，环比增加37.55亿元，而融券余额升至244.07亿元，环比增加12.27亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比回升，融资交易占比5日均线收至1.07%。

2.4、科创板新股发行

本周科创板新增5家IPO。本周新增5家IPO——阳光诺和、铁建重工、气派科技、纳微科技、百克生物，拟募集总额分别为5.38亿元、42.42亿元、3.94亿元、3.55亿元、15.01亿元。本周科创板IPO节奏上升，板块IPO占比达50%，同时，科创板首发融资规模上升，融资规模板块占比升至72.04%。截至6月25日，科创板已上市公司数目达到298家，已发行未上市公司13家，此外尚有169家处于注册审核之中。从上市标准选择看，第一类上市标准最受青睐，已上市和审核中公司分别达到258家、190家。

科创板上市公司行业分布：前五大一级行业分别为医药生物（64家）、机械设备（58家）、电子（45家）、计算机（37家）和化工（25家）；前五大二级行业分别为计算机应用（33家）、医疗器械Ⅱ（33家）、专用设备（33家）、半导体（24家）、化学制品（21家）。

科创板上市公司主题分布：前五大科创主题分别为新一代信息技术产业（106家）、生物产业（69家）、高端装备制造产业（49家）、新材料产业（40家）、节能环保产业（17家）；前五大细分科创主题分别为电子核心产业（52家）、生物医药产业（40家）、智能制造装备产业（36家）、新兴软件和新型信息技术服务（32家）、生物医学工程产业（24家）。

2.5、科创板公募基金

本周无新增科创板基金，整体规模增至1404.71亿元。目前，科创板公募基金共计61只，基金规模继续抬升，增至1404.71亿元。结合基金命名系列看，其他系列、科技创新系列、科创主题系列、科创板系列及科创50ETF基金规模分别增加11.93亿元、9.16亿元、6.80亿元、5.02亿元和0.03亿元。