寒流来袭，煤炭需求为哪般？|5G_新浪财经

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来源：国盛证券

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导读：

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周一沪深两市全天窄幅震荡，个股普跌，赚钱效应较差。个股分化继续加大，涨停个股近70家，跌停个股近30家。虽三大股指小幅上涨但近四分之三个股下跌。两市成交量8811亿，北上资金呈现沪弱深强特征，沪市净流出10.07亿，深市流入5.99亿。板块方面，早盘因寒流来袭，电力、煤炭板块保持强势。白酒股资金回流，多个股涨停，板块表现优异；科技类个股因港股科技指数大幅下挫，A股联动延续弱势，半导体集体走弱，消费电子、通信设备等板块严重受挫，多个股跌幅较大。技术上上证仍维持震荡整理格局，围绕3400点上下摇摆，量能有限，下探10日均线后获得支撑，临近年关，市场观望情绪抬头，料短期市场仍维持区间震荡为主，操作上以把握板块轮动为主，适当关注低估值、热点（如煤炭、天然气）等方向。

资金方面：12月28日，央行公开市场开展200亿7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。净投放100亿。本周以及元旦假期央行公开市场将有800亿逆回购到期，其中周一至周四均到期100亿，周五（元旦）到期400亿，恰逢节假日顺延至1月4日；无正回购和央票等到期。主力资金方面，市场连续19个交易日净流出，沪深两市净流出340.24亿。其中中小板净流出93.03亿，创业板净流出73.25亿，沪深300成份股净流出82.56亿。从行业板块来看，28个一级行业，仅有食品饮料、农林牧渔、家用电器、纺织服装4个行业呈现净流入，净流入金额为22亿、16.59亿、4.18亿、1.94亿；24个行业呈现净流出，其中电子、电气设备、医药生物、公用事业、有色金属净流出较多，净流出金额分别为57.73亿、52.23亿、40.84亿、30.26亿、27.36亿。具体到个股来看，43股主力资金净流入超亿元。其中，上汽集团、五粮液、老白干酒、东方财富、酒鬼酒净流入居前；此外，96股被主力资金净卖出超亿元。其中，隆基股份、复星医药、太阳能、赣锋锂业、盛屯矿业净流出较多。

资讯方面：证监会主席表示，将稳步在全市场推行注册制，以注册制和退市制度改革为重要抓手，加强基础制度建设；坚持尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三原则。料权益类市场的规模将越来越大，料相关证券类公司或受益。另一个是随着国内大范围气温持续走低，煤炭、天然气的使用量也大幅增长。国家管网集团28日发布消息称，早在12月4日，全国的天然气供应达到了11.7亿立方米，突破了供暖季预案高月高日的峰值，比预计提前近半个月。多地区陆续发布“双控”及“有序用电”通知，同时进口管制短暂放松以应对国内市场供应紧张，但供需改善仍需时间，煤价有望保持强势。

操作策略：临近年底，两市个股仍呈现抱团行情，能源涨价、新能源市场主流，酿酒、光伏、锂电池等热点贯穿本年度。警惕抱团松散风险及机构调仓换股可能。2020年从一开始的TMT到二季度的医疗器械和食品，再到三季度之后的新能源和新能源汽车、成长是主要主线，全年来看高估值策略显著战胜了低估值。未来市场或许更加均衡。操作上，关注北向资金的配置方向，从上周来看各大类板块的相对净买入额排序为周期金融>科技>消费医药。关注中美对平台企业反垄断的调查，数字经济生态中小公司机会。关注中央经济工作会重点提出的自主创新中前期调整较多、景气度随着经济复苏而加大的消费电子和半导体及网络应用；关注受疫情影响加大，随着疫情、疫苗普及防疫物质、疫苗产业链相关公司等。关注地缘政治，市场风险偏好修复的军工板块机会。

1、【外商投资】发改委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》，自2021年1月27日起施行。全国鼓励外商投资产业目录增加呼吸机、ECMO、监护仪、PCR仪制造，在线教育、在线医疗、在线办公系统开发与应用服务，第五代移动通信技术研发与应用等65条，修改51条。中西部地区外商投资优势产业目录增加62条、修改37条。属于鼓励目录的外商投资项目，可以依照法律、行政法规或者国务院规定享受税收、用地等优惠待遇。（财联社）

2、【煤炭】国家发展改革委就冬季能源保供工作答记者问时表示，对即将到来的寒冷天气，已提前做好准备，制定了周密的煤炭保供应急预案。全力组织增产增供，指导山西、陕西、内蒙等煤炭主产区和重点煤炭企业，在确保安全的前提下，加快产能释放，千方百计满足用煤需求。根据供需形势适当增加煤炭进口，优先用于发电供暖用煤需要，充分发挥好进口煤补充调节作用。（wind）

3、【5G】工信部副部长刘烈宏出席中国电信、中国移动、中国联通2021年工作会议。刘烈宏强调，要持续打造高质量5G精品网络，深化行业虚拟专网在重点行业的部署；加快工业互联网发展，深入推进云网融合；加快5G技术创新，提升云网技术创新能力，大力推进6G愿景和需求研究；推广5G新型应用和产品，推动5G与垂直行业深度融合。（wind）

4、【数据中心】发改委等四部门联合发文，要求加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系，加强全国一体化大数据中心顶层设计。文件提出，到2025年，全国范围内数据中心形成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局；全国范围内形成一批行业数据大脑、城市数据大脑，全社会算力资源、数据资源向智力资源高效转化的态势基本形成。（wind）

5、【ETF】2020年是国内交易型开放式指数基金（ETF）市场诞生16周年，目前全市场ETF总规模超过1.1万亿元，创下历史新高，其中，股票类ETF总规模超过7000亿元。数据显示，今年以来，上交所ETF市场规模增长明显，产品总市值已超9000亿元，比去年增长48%；累计成交额超9.3万亿元，比去年增长37%。多位公募基金人士表示，随着市场有效性的提升，未来ETF产品还将吸引更多投资者。(中国基金报)

【数字货币】据《日本时报》报道，该国数字货币论坛的目标是在2023年之前，创造出类似Facebook的diem的“某种形式”的数字货币。该组织正准备在2021年为其虚拟货币进行可行性研究。“中国已经促使（全世界）向数字货币迈进，”日本央行前官员山冈博美（Hiromi Yamaoka）告诉《日本时报》。中国以“令人惊讶的速度”做到了这一点，而“各国央行往往采取谨慎的立场，” Yamaoka补充说，他预计中国将在2022年正式推出其数字人民币。中国一直在加速推动采用数字货币，目前中国人民银行正与银行和商业实体合作开展公共试点，以衡量用户体验。（wind）

点评：我国央行发行的数字货币称为DC/EP（Digital Currency Electronic Payment），属于法定加密数字货币，具有无限法偿性，其本质是纸钞和硬币的数字形式，在现阶段是对M0的补充。新兴市场经济体的银行正在加快发行政府支持的法定数字货币，而发达国家的银行对从传统法币向数字货币的过渡似乎采取了更为谨慎的态度。新兴经济体发展央行数字货币的主要动机是提升国内支付效率和加强普惠金融。发达经济体发展央行数字货币的主要动机是支付安全和金融稳定性。

相关个股：

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长亮科技（300348.SZ）：公司是一家专业提供金融IT服务的大型高科技软件开发企业。主营业务是提供商业银行IT解决方案与服务，计算机软、硬件的技术开发、技术服务及相应的系统集成，为中小银行提供包括业务类、渠道类、管理类系统在内的整体解决方案。公司紧跟市场步伐，提供此类优质解决方案的同时内部不断加大研发力度，外部不断加大同国内外知名金融机构的合作。长亮科技成立以来一直专注于以心系统为主的银行IT领域，2015-2019年收入复合增速32%，2016-2019年剔除股权激励成本的归母净利润复合增速20%，业绩增长稳健。主要产品包括核心系统解决方案、大数据应用系统解决方案、互联网金融系统解决方案，其中核心类解决方案贡献一半以上的营收。Forrester发布的2019年全球银行平台交易调查报告中，在全球银行互联网和数字化转型方面，长亮科技成功位列亚太地区前三甲。（wind）