【汽车】《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》发布——新能源汽车行业周报——看好

郑连声（证券分析师，SAC No：S1150513080003）

陈兰芳（证券分析师，SAC No：S1150520090001）

投资要点：

1、上周行情

上周五个交易日，沪深300上涨3.52%，汽车及零部件板块上涨10.50%，跑赢大盘6.98个百分点。其中，乘用车子行业上涨15.72%；商用车子行业上涨8.76%；汽车零部件子行业上涨7.25%；汽车经销服务子行业上涨2.85%。

个股方面，涨幅居前的有金龙汽车、天迈科技、钧达股份、文灿股份、星宇股份；跌幅居前的有长久物流、康跃科技、长源东谷、万里扬、岱美股份。

2、行业新闻

1）《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》正式发布；2）广东：2022年建成约18万个充电桩以及200个加氢站；3）《海口市汽车消费补贴实施细则》发布，每台车可补贴3000元；4）第21批免车船税目录公示，291款新能源车型在列；5）造车新势力“四强”10月销售数据均创下历史最佳。

3、公司新闻

1）比亚迪10月销量达4.8万辆，纯电动乘用车销量同比增长96.6%；2）上汽集团10月新能源汽车销量超4.9万辆，同比增长320%；3）ID.4正式入华“南北”双投放，大众电动化转型提速；4）长城汽车10月销售13.6万辆，出口大涨148%，加速全球化布局；5）长安汽车10月销量21.26万辆，同比增长29.65%。

4、本周行业策略与个股推荐

新能源汽车方面，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》正式发布，与征求意见稿相比，2025年新能源汽车新车销售量占比由25%降至20%，公共领域新增或更新新能源汽车的比例由100%降至不低于80%，整体看销量目标更为稳健，假设2020年新能源汽车销量125万辆、2025年汽车销量3000万辆，则2020~2025年CAGR有望达37%，增速依然可观；此外《规划》还强调了快充的重要性并表示“对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持”，将从基础设施方面推动新能源汽车的普及。仅几个月，造车新势力表现突出，理想、威马、小鹏、蔚来的销量数据均快速增长，叠加比亚迪汉EV销量向好、南北大众投放ID.4、特斯拉Model Y即将投产，新能源汽车的竞争将趋于激烈，推动整个行业健康蓬勃发展，明年销量有望快速增长。沿着全球化供应链主线，我们看好：1）国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、岱美股份（603730）、宁波华翔（002048）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）；2）进入LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。此外，我们看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪（002594）、宇通客车（600066）。

智能汽车方面，在政策驱动和市场发展下，未来智能网联渗透率将不断提升，汽车电子与ADAS装配率有望快速上升，市场前景可观，我们看好汽车电子、ADAS领域的投资机会，建议关注德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、拓普集团（601689）。

5、风险提示

政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；国际车企电动化转型不及预期；新能源与智能网联汽车推广低于预期。