【国盛策略|科创】科创板交投热情继续改善_新浪财经

【基金经理PK：董承非、傅鹏博、朱少醒、刘彦春等，谁更值得托付？】买基金就是选基金经理，什么样的基金经理值得托付？哪些基金经理值得你托付？怎么才能选到好的基金经理呢？2020金麒麟最佳基金经理评选，快给你心仪的基金经理投票吧！【投票】

来源：尧望后势

核心观点

1、市场表现

科创板上涨5.50%。5月25日至5月29日，科创板指数累计上涨5.50%。全球视角下，全球主要市场指数集体反弹，而科创板表现居前。

对标海内外市场，科创板相对收益小幅回升。对标国内大盘，科创板相对收益周内震荡回升，截至5月29日收盘，科创板指/上证综指升至0.47。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，截至5月29日收盘，科创板指/纳斯达克指维持在0.14。

行业层面，科创板多数行业收涨。本周科创板行业多数收涨，其中农林牧渔行业表现最佳，取得31.88%的正收益，食品饮料、有色金属和医药生物表现紧随其后，分别上涨13.18%、11.77%和11.77%。而计算机和机械设备小幅收跌，分别下跌0.39%和0.29 %。相较整体行业，大部分科创板行业涨幅更大，其中农林牧渔和食品饮料行业领先优势最为显著。

个股层面，东方生物涨幅居首，奥特维回落居多。回顾本周个股表现，东方生物、沪硅产业和奥福环保累计涨幅居前，分别上涨36.41%、35.33%和35.26%；同时，奥特维、有方科技和安恒信息累计跌幅居前，分别下跌16.05%、10.83%和10.71%。

2、估值分析

科创板PE、PB估值双双回升。本周科创板PE、PB估值周内回升，截至5月29日收盘，科创板整体PE估值达到75.37倍，PB估值达到6.55倍。相对估值角度而言，科创板相对大盘估值溢价有所回升，截至5月29日收盘，科创板/上证综指的PE、PB相对估值分别达到5.87和5.18。

行业层面，大部分行业估值水位回升。PE估值体系下，食品饮料、公用事业和通信估值水位居前，分别为100%、85.19%和80.49%；PB估值体系下，公用事业、计算机和化工行业估值水位居前，分别为83.11%、64.13%和59.00%。

3、资金结构

科创板成交额高位震荡，交投热情继续改善。本周科创板总成交额966.74亿元，较上周减少238.42亿元，环比下降19.78%。科创日成交额自5月以来持续在200亿元上下高位震荡。从交易者结构来看，本周中户、散户主导流入而大户和机构主导流出，大户净流入20日均线继续向下走阔，散户和中户净流入20日均线明显回升。

本周两融余额回升。截至5月28日收盘，科创板两融余额132.83亿元，相较上期5月21日盘后的128.27增加了4.56亿元，其中融资余额升至95.03亿元，环比增加0.53亿元，融券余额升至37.80亿元，环比增加4.03亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比震荡回落，融资交易占比5日均线降至-0.31。

4、新股发行

本周科创板无新增IPO。截至5月29日，科创板已上市公司数目达到107家，已发行未上市公司7家，此外尚有162家处于注册审核之中。从申请科创板上市企业的主题分布来看，新一代信息技术产业、生物产业和高端设备制药产业数目居前；从细分主题来看，电子核心产业、智能制造装备、新兴软件和新型信息技术服务和生物医药产业数目居多。目前，已上市科创板公司主要集中于计算机、医药生物、电子和机械设备行业。