另类投资子公司渐受券商宠爱 这些公司跟投科创板已获浮盈超64亿

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　　浮盈超64亿元！另类投资子公司渐受券商“宠爱”，这些公司跟投科创板已获浮盈超64亿元

　　来源：金融1号院

　　周尚伃 

　　作为科创板的一项制度创新，跟投制度对券商来说是增收的机会，也是对其投行实力的考验。跟投主要是通过券商另类投资子公司参与，在这种背景下，券商增资另类投资子公司、新设子公司屡见不鲜，今年年内就有两家上市券商抢先布局。下一步，券商另类投资子公司营业范围有望获得适当优化，另类子公司发展也将获得新机遇。

　　自2019年7月22日科创板开市以来，已有超百家企业上市，成交额近三万亿元，为2.94万亿元，51家公司股价翻倍，12家公司股价涨幅超300%。科创板活跃的投资氛围也促使了券商跟投浮盈的增长，据金融1号院统计，截至发稿，34家券商另类子公司跟投科创板合计浮盈高达64.33亿元。

　　随着注册制的逐渐推进，资本市场的活力将被激发，股权投资将迎来较好的政策机遇期，中信改革发展研究基金会研究员赵亚赟接受金融1号院采访时表示：“科创板等于给了股权投资一个新的退出市场，这是非常大的机遇。试点注册制，减少审批流程和费用，更是特大利好。更让股权投资惊喜的是，科创板没有连续盈利的硬性要求。这不但利好股权投资持有的高科技项目，而且等于鼓励投资创新项目，对整个中国股权投资市场的影响都是非常重大的。当然这同时也对股权投资的选择提出了更高的要求，毕竟创新业务比传统业务更难把握，而确定性强的创新项目投资也将会面临更激烈的竞争。”

　　头部券商另类投资

　　子公司表现出众

　　据金融1号院统计，截至发稿，已有104家科创板公司在A股成功上市，这其中有34家券商另类子公司参与了跟投，合计浮盈高达64.33亿元。但这其中也包括了4家券商子公司参与科创板跟投暂时出现了浮亏。

　　头部券商凭借资本金的规模优势，其另类投资子公司们逐渐成为市场中的主流股权投资机构。具体来看，中金公司旗（金麒麟分析师）下中金财富证券目前浮盈最高，为12.75亿元，其跟投了14只科创板股票，包括华峰测控、金山办公、杰普特、泽璟制药、聚辰股份、优刻得、百奥泰、山石网科、交控科技、威胜信息、华润微、中国通号、成都先导、光云科技。这其中，金山办公为中金财富证券带来的浮盈最高，达4.84亿元。

　　海通证券旗下海通创新证券投资紧随其后，浮盈为7.28亿元，同时中微公司为其带来的浮盈3.78亿元。国泰君安旗下国泰君安证裕投资位列第三，浮盈为7.14亿元，其跟投了6只科创板股票，安恒信息为国泰君安证裕投资带来的浮盈最高，达3.55亿元。

　　同时，中信证券旗下中信证券投资浮盈为5.53亿元，其跟投了9只科创板股票，澜起科技为中信证券投资带来的浮盈最高，为2.47亿元。中信证券投资去年的业绩表现十分抢眼，去年实现营业收入18.95亿元，净利润13.02亿元，为中信证券贡献了10.65%的净利润。中信证券投资仅有员工22人，而在2018年中信证券投资净利润是6.03亿元，当时的员工是28人，2019年这一年，在员工减少了6人的情况下，却多创造了7亿元的净利润。

　　券商子公司跟投浮盈超过1亿元的还包括中信建投旗下中信建设投资、海通证券旗下海通创新证券投资、招商证券旗下招商证券投资、天风证券旗下天风创新投资、东方证券旗下东方证券创新投资、华泰证券旗下华泰创新投资、民生证券旗下民生证券投资、国信证券旗下国信资本、广发证券旗下广发乾和投资、国金证券旗下国金创新投资、光大证券旗下光大富尊投资、安信证券旗下安信证券投资、华菁证券旗下华菁证券投资。

　　券商不断“加码”布局

　　另类投资子公司

　　从科创板个股跟投收益方面来看，中金财富证券所跟投的金山办公的浮盈最高，为4.84亿元；海通创新证券投资所跟投的中微公司紧随其后，浮盈为3.78亿元；国泰君安证裕投资所跟投的安恒信息位列第三，浮盈为3.55亿元。

　　当然，科创板跟投也不是稳赚不赔的买卖，且不说有24个月的锁定期，就目前来看，久日新材、卓越新能、杰普特、中国电研这4只科创板个股破发，为此，也给4家跟投的券商子公司暂时带来了浮亏。

　　2019年，上交所推出科创板，并试行保荐机构相关子公司跟投制度。在科创板跟投制度的要求下，自2019年开始，券商也在不断加码另类投资子公司，除了准备新设立外，还有不少券商对另类投资子公司进行增资。今年年内，也有两家券商有新动作。

　　4月27日，国海证券完成了另类投资子公司国海证券投资的设立，注册资本10亿元。东方证券5月14日的公告表示，公司完成向全资子公司上海东方证券创新投资有限公司增资8亿元，并已完成工商变更登记，即东证创投注册资本由人民币50亿元变更为58亿元。实际上，去年东方证券就对方证券创新投资增资20亿元。

　　而在2019年，据金融1号院不完全统计，已有华泰证券将华泰创新投资注册资本由5亿元增加至35亿元。东方证券向东证创投增资20亿元，注册资本由30亿元变更为50亿元。中国银河向银河源汇投资增资，注册资本由15亿元增加至30亿元。华西证券拟对华西银峰增资10亿元，增资完成后华西银峰注册资本变更为20亿元。

　　对于科创板股权投资的前景，赵亚赟向金融1号院表示，“由于国内和国际环境的变化，不论出于成本还是国家安全考虑，中国的股权投资市场都将会更重视在科创板上市，而非纳斯达克。可以认为，科创板将会迅速成长，规模甚至可能会超过创业板和中小板，培养出很多类似阿里、腾讯的巨无霸科技公司，成为东方纳斯达克。”

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责任编辑：王帅