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在资本市场,国家队是长线资金的代表,每逢股市暴跌或不稳定时,国家队大概率都会出手,以维稳市场、提振市场信心、防范系统性金融风险等。年报密集披露之际,国家队持仓逐步浮出水面,接下来我们将揭开国家队神秘的“面纱”。
国家队持仓市值稳超2万亿元
证券时报·数据宝主要统计以中国证券金融股份有限公司、中证金融资产管理计划及旗下国家队公募基金(简称“证金公司”),以及中央汇金投资有限责任公司及中央汇金资产管理有限责任公司(简称“中央汇金”),外汇局旗下投资平台(简称“外汇局”)为主的国家队资金的持仓。
统计显示,自2013年至2022年,国家队期末持仓市值在1万亿元~3.5万亿元之间波动,2013年持仓市值历史最低,仅1.33万亿元,2015年、2017年、2019年均超过3万亿元。截至3月29日,已披露2023年年报的公司获国家队合计持仓2.52万亿元,国家队持仓市值占机构持仓市值比例稳定超过20%。目前,A股市场仅有不到20%的公司披露2023年报,待全部披露完毕后,国家队2023年年末持仓市值有望达到3万亿元。

8家公司获国家队增持
从持仓变动来看,截至2023年年末,国家队同比增持8家公司,其中国家队新进成为珠江啤酒(9.800, 0.00, 0.00%)前十大流通股东之一。
珠江啤酒获“南方中证金融资产管理计划”新进持有273.28万股,持有流通股比例0.12%,证金公司为公司第10大流通股东。
增持公司主要分布于金融板块,中国平安(51.500, 0.00, 0.00%)、建设银行(8.500, 0.00, 0.00%)、农业银行(5.100, 0.00, 0.00%)增持比例居前,其中中国平安2023年年末获国家队持股13.19%,较上年同期增持1.93个百分点;后2家公司分别获增持0.74个百分点、0.5个百分点。与此同时,宁波港(3.560, 0.00, 0.00%)、振华重工(3.790, 0.00, 0.00%)、海油工程(4.990, 0.00, 0.00%)等公司遭国家队减持超过2个百分点。
事实上,早在去年10月份,中央汇金就公告称,将真金白银增持四大行,这是时隔8年多中央汇金再度“出手”。从最新公布数据来看,国家队的增持被证实。前海开源经济学家杨德龙此前曾表示,汇金“真金白银”增持银行股,对于A股市场意义重大。当前银行股估值普遍偏低,汇金公司持续不断地投入,有助于银行股估值修复。

106股获国家队连续9年坚定持有
23家公司10年涨幅超200%
将时间轴拉长来看,自2015年以来获国家队连续9年坚定持有的公司有106家,主要分布在非银金融、医药生物及交通运输、银行等板块,其中非银金融公司多达17家。从持股时长来看,10家公司获国家队持股超10年,主要以银行、非银金融公司为主,中国石化(5.730, 0.00, 0.00%)、中国石油(7.690, 0.00, 0.00%)也在其中。
从市场表现来看,上述106家公司近10年(2014年3月29日至2024年3月29日)股价平均涨幅接近170%,同期沪深300指数(3944.0143, 0.00, 0.00%)涨幅仅有64.38%,股价涨幅超200%的公司有23家,其中同花顺(312.500, 0.00, 0.00%)、东方财富(23.410, 0.00, 0.00%)累积涨幅超10倍,分别高达26.34倍、11.47倍;紫金矿业(16.430, 0.00, 0.00%)涨幅超8倍。3家公司均为国家队2015年以来稳定持股的公司。
另外,国家队自2015年以来坚定持有的福耀玻璃(56.000, 0.00, 0.00%)、美的集团(70.790, 0.00, 0.00%)及万华化学(68.620, 0.00, 0.00%)近10年股价涨幅均超过600%。

12家滞涨公司业绩有望持续稳定增长
进一步来看,上述106家公司中,近10年跑输沪深300指数,且2023年净利润增幅超过10%,机构预测2024年、2025年净利润增幅有望超过10%的公司有12家。
从业绩来看,中国东航(3.860, 0.00, 0.00%)、申万宏源(5.080, 0.00, 0.00%)、上海石化(3.230, 0.00, 0.00%)2023年净利润增幅均超过50%,机构预测中国东航2024年净利润增幅或超过200%,位居上述12家公司之首;上海石化获机构预测2025年净利润增幅或超过75%。
从市场表现看,上述12股近10年平均仅小幅上涨,申万宏源、新华医疗(16.170, 0.00, 0.00%)股价大跌。申万宏源获国家队最新持股25.97%,较2015年年末加仓超10个百分点。
需要补充的是,上述12家公司中,海油工程、申万宏源2024年以来获机构调研,海油工程获40家机构调研,作为央企,在市值管理方面,公司在调研纪要中表示,公司将持续做大夯实内部价值,并实现内在价值和外在价值有效连通,积极业绩的分享、推介公司业务调研活动,推动投资者多层次、多角度了解海油工程,增加对公司发展和股价的信心。










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