炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源： 野马财经
林奇逝世三年有余，“家人”仍在处理身后事？
出身温州，24岁开始创业，33岁带领游族网络（002174.SZ）成功上市，35岁以90亿元身家登上胡润IT富豪榜，39岁被毒杀……
这便是林奇的奇幻人生。2020年12月，林奇因身体不适住院，很快因病救治无效逝世。后据上海警方通报，林奇疑似中毒，其同事许某有重大作案嫌疑。
2023年10月31日，林奇被毒杀的关联案件在上海市第一中级人民法院迎来开庭审理，庭审一直持续至深夜，并未当庭宣判。相关公告显示，原告为与游族关系密切的赵骥龙、赵宇尧，被告为游族前首席风控官许垚，案由为故意杀人罪。
来源：上海第一中级人民法院官网
而在“林奇被毒杀案”发生后，外界就一直很关注林奇家人的后续发展。至2023年，上海加游接过林小溪、林芮璟、林漓与许芬芬股权，成为游族网络（002174.SZ）新大股东后，原本以为一切已经尘埃落定，但如今围绕林奇家人手中的股权，却再生波澜。
2月18日，游族网络公告称林小溪、林芮璟、林漓合计所持5023.9万股上市公司股份已全部被上海市第一中级人民法院司法冻结。
据“蓝鲸财经”报道，此次司法所涉案件案由为其他侵权责任纠纷，原告为上海一骑当先管理咨询合伙企业（有限合伙）。
企查查显示，一骑当先确实涉及相关案件，法院、被告以及案由都与上述报道以及游族网络公告中内容重合。
来源：企查查
不过，该消息并未对游族网络股价产生负面影响。2月19日，游族网络单日收涨3.7%，目前股价9.8元/股，总市值90亿元。据此计算，林奇家人被冻结股份对应市值约5亿元。
林奇家族与一骑当先之间，究竟发生了什么？
林奇子女遭游族前高管起诉，
“退场”计划或搁置
从一骑当先的背景来看，其与游族的关联十分紧密。
2014年，游族网络借壳梅花伞（002174.SZ）上市，一骑当先通过定增成为上市公司股东，其7名合伙人全部为游族前中高层管理人员。出资比例最大的是游族联合创始人陈礼标，其他还包括游族前高级制作人王鹏飞、前董秘刘应坤、前平台事业部负责人刘万芹、前副总裁王丽君、前财务总监李坦稳以及游族第一任运营总裁陈文俊。
来源：企查查
游族网络上市后，一骑当先很长一段时间内都是公司的前五大股东。其还曾与林奇一道质押股权，用于给游族融资。
不过，在2018年将6%股份转让给宁波永谐后，一骑当先持股比例骤降，至2019年一季度已消失在了游族前十大股东中。目前工商资料中，一骑当先没有任何对外的持股。
此外，这7名合伙人目前都已不在游族任职。其中陈礼标在林奇出事前夕就已经辞职，最晚离开的刘万芹也在2023年离任。
游族并没有公开林奇家族被起诉的具体原因，但作为与林奇共事多年的“战友”，一骑当先最大的出资人陈礼标与林家之间没少产生金钱交易。
比如2017年，陈礼标曾斥资约2000万元参与了游族的定增；2019年，游族曾将全资持股的掌淘科技58%股权及相关附属权利转让给陈礼标，交易价格3.48亿元，全部来自陈礼标的个人自有资金。而掌淘科技后续的表现难言乐观，至少2019年-2021年上半年，游族财报中掌淘科技权益法下确认的 投资损益全部为负，累计达-2307.28万元。
在此背景下，有雪球投资者认为起诉或与陈礼标对林奇的某笔投资有关。“他当时没跟林奇说清楚是投资还是借款，他说是投资，要十倍回报。林家只承认借款，还本息。估计他也拿不出什么证据证明是投资。”
来源：雪球
而起诉的举动也实实在在影响到了林奇家人的“退场”。
林奇撒手人寰后，其生前持有的游族23.99%股份由未成年子女林小溪、林芮璟、林漓共同继承。但由于林奇手中不少股份被质押或冻结，三位子女并未第一时间获得林奇生前持有游族股份的全部。截至2022年末，林小溪、林芮璟、林漓均持有游族4.11%股份，而林奇的持股比例在数度被动减持后降至7.76%。
2023年3月，林小溪、林芮璟、林漓与许芬芬通过协议转让的方式将持有的占上市公司总股本11.72%的股份转让给了上海加游，转让价格为10.2元/股，合计10.95亿元。
而林奇7.76%的股份也于2023年8月解套，并迅速继承给了林小溪、林芮璟、林漓，截至2023年8月底，三人均持股约2.59%。
林家人并没有长期持股的意思。9月28日-12月5日，林芮璟、林小溪以大宗交易方式累计减持1786万股股份；至12月6日，林芮璟、林小溪的持股比例已分别降至2.29%、0.93%。
但股权被冻结后，林奇家人即便想减持也暂时无能为力了。
“游戏大佬”替林奇家族“解套”？
林奇曾被视为游戏界的传奇人物。作为一名连续创业者，大学毕业10年后，林奇已经高居胡润百富榜80后富豪第三，身价超过50亿元，旗下游族网络也成功实现借壳上市。
正因如此，林奇去世后也给家人留下了丰厚的遗产，包括自己实控的上市公司股权、《三体》IP、价值数十亿的游族大厦，以及其他房产、收藏等。但同时，林奇也让家人背上了高额的债务。
种种迹象表明，去世前的几年，林奇对资金的渴求到达了顶峰。根据游族公告，林奇在世时累计将其所持有的公司总股本18.76%的股份进行质押，融资金额高达11.67亿元。
除此之外，自2019年11月至2020年12月，林奇一共减持了18次，套现13.8亿元。截至2020年末，林奇还占用了上市公司多达8.02亿元的资金。时至今日，林奇所持5.73%股份仍处于被冻结的状态。
林奇套现出来的钱都去了哪？有分析认为是流入了位于上海黄金地段的游族大厦。据“乐居财经”报道，林奇喜欢在舒适的环境里工作，也希望把空间的美好带给更多员工，就花了40亿去盖一个新大楼，其中减持的钱就有部分用于盖楼；也有观点认为是林奇高价买下《三体》版权后，一直沉湎于此，想在游戏、动漫、网剧、电影等方面全方位发力，因此不得不从游族大量抽血。
如今林奇已经去世，详细情况不得而知，但他的家人已经为此付出了代价。北京市汉华律师事务所专职律师齐正表示：“三位孩子继承了林奇的财产，当然要继承债务，许芬芬个人不承担林奇遗留的债务，但她作为三位孩子的监护人需要在孩子继承的财产范围内承担相应债务。”
为偿还债务，林奇三名子女曾将过户的股份全数质押。林奇去世不久后，还传出了家属将其上海古北壹号豪宅挂牌售卖的消息。
即便如此，林小溪、林芮璟、林漓所持股份还是曾全部被冻结；三人还因未偿还股票质押式回购交易本金被红塔证券起诉。
但随着上海加游入股，林奇家人的资金状况得到了较大改善，股份质押和冻结也一度清零。
上海加游的背景并不简单，其成立于2022年5月，原股东包括上海远复、赵宇尧和上海华标。其中，上海远复继续穿透股权，背后浮现出宛正、冯涛和人民网私募的身影。
冯涛是新浪最早的海外董事，还曾与软银中国薛村禾、红杉资本沈南鹏一道被福布斯中国列为“中国最佳创投人”榜单前三。而赵宇尧则疑似曾担任已退市的新三板游戏公司——心动网络的总经理。
但2023年，冯涛、赵宇尧陆续退出了上海加游的股东行列。目前上海加游98.99%的股权，都掌握在宛正一人手中。
来源：游族网络公告（秦涛的位置已被宛正替代）
宛正出生于1984年，毕业就加入了游戏行业，有近二十年的创业和投资经验。目前其担任高管的9家存续公司中，成立时间最长的是上海奥宁竞技体育发展有限公司，而该公司运营的产品奥宁网络，则是一家以电子竞技为基础，辐射竞技类游戏产品开发、国内外游戏发行、直播的电子竞技泛娱乐平台。
不过，运营至今奥宁网络在游戏产品方面的进展似乎并不多。目前，上海奥宁共持有6个商标，均名为陆岛军团，但商标状态均为无效；此外，公司还有7个软件著作权，其中6个都是2016年批准的VR游戏软件，但搜索引擎中相关信息寥寥无几；公司备案过的5个历史网站，也都是无法打开的状态。
上海奥宁控股的另一家公司上海珀斐，还有一个名为“Parfa”的项目，定位是新生代家庭娱乐游戏公司，同样找不到具体的产品信息。
宛正入主后，林奇时代游族网络的董监高几乎已经完成全面的换血。自林奇辞世后，已有多位高管申请辞职，2020年年报中任职的高管，抛开林奇的12人里，目前仅有郑家耀、陈芳两人的名字，还留在新任高管名单中。
《三体》IP还是未来吗？
此前游族曾与包括阿里、字节跳动、B站、快手等在内的多家互联网大厂传出绯闻。其中最接近的是新浪。2021年10月，有知情人士称，许芬芬已接受新浪集团收购股份的定金，但该报道很快被游族方面辟谣。
作为一家游戏公司，游族近年来的业绩并不乐观。林奇去世当年，游族出现了上市以来首亏；2021年，尽管公司成功扭亏，但其净利润仍为上市以来第二低，仅高于亏损的2020年，同时营收也同比下降31.87%。
2022年，游族营收更是同比降38.19%，净利润由盈转亏，同比暴跌480.73%。6.3亿元的净亏损，创下了上市以来的新纪录。2023年前三季度，游族网络颓势依旧，营收同比下降19.35%，净利润同比下降85.89%。
在此背景下，游族被多方争抢的核心，是其拥有的《三体》游戏开发版权。游族网络表示，公司首款正版三体 IP 游戏《我的三体：2277》计划于2024年上半年上线。
产业时评人张书乐认为，游族通过三体游戏重新收获高光时刻的难度极大。主要在于：其一，三体的剧情很难让人有期待感，改动会带来口碑的不可测，复刻小说又难以在宏大叙事下实现完美，口碑必然两极化；其二，线性叙事的《三体》，要变成网状剧情结构的游戏，难度极大；其三，长期以来影游互动或影视改编游戏，都没有特别成功的范例，三体游戏如果没有突破性创新，也难免俗。因此，要想盘活这一IP，可以在更多衍生品领域去进行授权，获得更多的盈利场景。
“游戏才是游族的根本，IP从来不可能拯救一个游戏公司，尤其是这个IP如果从没变成过爆款游戏的话。”张书乐表示。
除了《三体》外，游族也还存在其他的开发潜能。今年5月公司曾称，目前内部耕耘的高势能IP有“2+2+1”，第一个“2”是“三体”和“少年”系列；第二个“2”《权力的游戏》和《盗墓笔记》；“1”是自创的《山海镜花》，已于9月上线。
来源：游族网络官网
除了开发IP潜能外，游族发展的另外两个关键词是“跨平台”和“AI化”。前者指在手游增长趋势放缓后，对老游戏的跨平台改造；后者则是借助AI提效、降低门槛，比如4月，公司2D美术外包成本已经降低约25%。
此外，2023年半年报显示，游族海外地区收入占总收入的65.26%。将大部分业务放在海外，主攻日韩等国家和地区，会在一定程度上降低公司受版号限制的影响。
但游族缺少持续性爆款也是一个难以忽略的问题，这让公司很难像巨人网络的《征途》、吉比特的《问道》、多益网络的《神武》等一样获得长期稳定的收益。
值得注意的是，游族在失去林奇这个主心骨后，管理层曾一度陷入空心化。而宛正到来后，目前已经针对公司业务架构进行了改变，将原本隶属不同部门的运营和研发合二为一，改为以工作室为单位，放在同一个体系中。
一系列变化后，游族网络股价一度从2022年10月的低点一路上涨，至今年5月收复了2020年林奇逝世后的跌幅。但自6月至今，公司股价再次出现腰斩。接下来游族的业绩，还能撑起资本市场的期待吗？
责任编辑：杨红卜
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
