天润科技尾盘抢回发行价:破发频现保荐机构责任加码

天润科技尾盘抢回发行价:破发频现保荐机构责任加码
2022年06月17日 20:38 市场资讯

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  来源:21世纪经济报道

  21世纪经济报道记者雷晨 实习生黎雨辰 北京报道

  6月17日,天润科技(430564.BJ)于北交所上市,成为第98只北交所股票,也是北交所成立后第一家过会并上市的测绘地理信息企业。

  在上市钟声敲响后,天润科技迅速跌破发行价8.05元/股。开盘后18分钟内,迅速跌至7.35元/股,并长时间保持在7.3元/股至7.4元/股之间。不过,收盘前半小时,公司股价却出现波动式回升,截至收盘与发行价持平。

  据Wind数据,今年以来北交所有3只个股上市首日收盘跌破发行价。整体来看,在今年上市的157家A股公司中,有40家上市首日破发,占比达到25.48%。

  对于新股破发现象,分析人士指出,主要是受到近期外部环境变化及疫情因素,以及新股自身发行价超过投资者预期等原因影响。

  这对保荐机构的把关能力也是一种考验。

  北交所新股表现分化

  天润科技本次发行1836.13万股,募资约1.48亿元,发行价8.05元/股,吸引18.5万户投资者参与打新。最终,网上发行获配户数4.37万户,获配股数1744.32万股,获配金额为1.4亿元,获配比例为0.43%。

  在多个投资者论坛上,天润科技上市首日的股价表现引起热议。受上午盘中破发影响,多位股民着急清仓导致亏损。

  有股民称,此次打新“中了600股,亏了390元”。另一位股民则表示“亏损了250元加5天逆回购的收益”。还有股民无奈表示,“精准”中签了近两月来北交所为数不多的几只破发新股。

  据21世纪经济报道记者梳理,今年以来,北交所共有17只新股上市。从上市首日股价表现来看,12只个股收盘价较发行价上涨,2只个股收盘价与发行价持平,3只个股上市首日收盘跌破发行价。

(图说:北交所今年以来新股上市首日表现)(图说:北交所今年以来新股上市首日表现)

  具体来看,威博液压(871245.BJ)、科创新材(833580.BJ)、沪江材料(870204.BJ)、荣亿精密(873223.BJ)、威贸电子(833346.BJ)上市首日涨幅居前,分别上涨168.60 %、141.96 %、63.76 %、40.19 %和37.56%。

  此外,天润科技与克莱特(831689.BJ)上市首日股价收平。

  破发的3只新股分别为奥迪威(832491.BJ)、灿能电力(870299.BJ)和鑫汇科(831167.BJ),上市首日收盘价分别较发行价跌7.45%、0.17%和11.18%。

  从北交所今年上市股票的打新情况来看,上述破发的2只新股网上发行中签率相对较高,奥迪威中签率1.28%、鑫汇科0.59 %,灿能电力的中签率居中,为0.29 %。

  “虽然中签率与新股上市首日涨幅并没有直接关系,但上述个股中,中签率低的新股,上市后的表现整体较好。”分析人士表示,新股表现分化的同时,投资者打新态度趋于理性谨慎。

  保荐机构责任加码

  整体来看,据Wind数据,今年已有157家公司登陆A股,其中40家上市首日破发,占比25.48%。

  为何新股上市会出现破发现象?

  该人士指出,主要是受到近期外部环境变化及疫情因素,以及新股自身发行价超过投资者预期等原因影响。他同时表示,这对于保荐机构的把关能力也是一种考验。

  随着市场调节机制不断发挥作用,新股估值终将回归合理区间。对于投资者来说,不但要看企业当前的状况,更要关注企业未来发展预期。而保荐机构则应勤勉尽责,既要“保”更要“荐”,当好“看门人”。

  定价,无疑是“看门人”的重要责任之一。实际上,新股破发现象已引起监管关注。

  今年4月,上交所就该议题组织券商召开座谈会,探讨新股破发的原因。参会的主承销商认为,科创板询价新规调整后,机制运行充分有效,买卖博弈深化,近期破发率较高等情况是市场化改革过程中的阶段性现象。

  另据记者从机构人士处获得的2022年第5期《创业板注册制发行上市审核动态》,深交所5月对创业板35家首发项目的20家承销商出具《问询函》,结合投价报告盈利预测实现情况,问询关注投价报告出具程序及预测审慎合理性。

  记者还注意到,今年5月27日,证监会修订发布《保荐人尽职调查工作准则》(下称《尽调准则》)和《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》(下称《底稿指引》),进一步提高保荐机构尽职调查工作质量、完善保荐业务工作底稿制度。

  修订后的《底稿指引》主要规定保荐人尽职调查工作底稿中需要关注的事项和留存的资料,以及编制底稿的形式、程序等;对履行保荐职责有重大影响的文件资料及信息,均应当作为底稿留存。

  据悉,为贯彻落实证监会上述相关规定,6月17日,中国证券业协会发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》(下称“底稿目录细则”)、《注册制下保荐协议(示范文本)》等三项自律规则。

  据《底稿目录细则》要求,保荐机构应根据发行人的板块、行业、业务、融资类型不同,在不影响首次公开发行证券并上市业务保荐质量的前提下调整、补充、完善保荐工作底稿目录。

  (作者:雷晨 编辑:李新江)

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责任编辑:冯体炜

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