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来源：投行财事
深交所创业板上市委员会2021年第30次审议会议于2021年6月9日召开，审议结果显示，杭州百诚医药科技股份有限公司（以下简称：百诚医药或者发行人）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。财事君在研读相关招股书后发现，这家公司存在不少问题，除了刚成立当年即成为发行的前五大客户外，还疑似与第二大客户存在关联关系，曾经还卷入客户的虚假宣传案等。
根据介绍，发行人是一家以药学研究为核心的综合性医药技术研发企业，采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及研发技术成果转化。
招股书显示，报告期内，发行人向关联方采购服务金额分别为2.53万元、502.42万元、471.70万元、231.59万元，分别占当期主营业务成本的0.16%、13.31%、7.98%、7.69%；向关联方提供服务金额分别为20.71万元、936.32万元、1，151.72万元、319.68万元，分别占当期主营业务收入的0.81%、11.41%、7.36%、3.94%；此外，还存在参股公司杭州百新占用发行人资金的情形。
而这种关联交易也被重点关注，交易所要求发行披露杭州百新占用发行人资金的背景和原因，向发行人支付利息的金额和定价公允性，是否属于内控不规范的情形及相关整改措施；
关联交易是否严重影响发行人的经营独立性，是否构成对关联方的依赖，是否存在通过关联交易调节发行人收入、利润或成本费用，是否存在关联方对发行人利益输送的情形。
而财事君在查阅相关资料后发现，发行人关联方披露或并不完整。
招股书显示，浙江北生药业汉生制药有限公司（简称：北生药业）系发行人2020年的第二大客户，贡献销售收入1206.87万元，占营业收入的比例为5.82%，是发行人的重要客户，在2018年和2019年，发行人前五大客户里面并没有北生药业的名字，到了2020年，就是发行人上市关键期的重要一年，却突然成为第二大客户，也引起了市场的关注。
我们通过查询发现，北生药业疑似一家皮包公司，坐落在浙江东阳，历年来社保缴纳人数均为0人。
值得注意的是，北生药业董监高里面，有一位叫楼金生的人，是该公司的监事，巧合的是，招股书显示，邵春能、楼金芳系发行人的实际控制人，楼金芳还是发行人的董事长，楼金芳与楼金生是否存在关联关系？还是纯属巧合？还是发行人隐瞒了什么重要关联关系呢？
俗话说，反常必有妖，我们相信巧合，但在这么小的圈子里面，真有这么巧吗？毕竟发行人与东阳地区还是有千丝万缕的关系。
如果说楼金芳与楼金生存在关联关系，那么发行人与北生药业的交易就属于关联交易，这些都需要发行人和保荐机构国金证券进一步披露清楚。
除了这个以外，2020年，发行人第四大客户呋欧医药科技（湖州）有限公司也很蹊跷，资料显示，呋欧医药成立于2020年5月21日，2020年差不多刚刚过了半年，但在接下来的半年里，呋欧医药可谓是发展迅猛，一举成为发行人当年的第四大客户，贡献过千万的销售额，这对于发行来讲，是一个非常重要的客户。
呋欧医药刚成立当年就成为发行人这么重要的客户，为何如此精准？如果真有这么厉害，发行人产品应该不愁卖才对，但这么多年过去了，发行人业绩似乎增长并没有什么亮点。
同样，在2019年，还有一家成立当年即成为发行人前五大客户的企业，叫温岭市创新生物医药科技有限公司，同样让市场存有疑问。
我们注意到，2017年，上市公司莎普爱思被“丁香医生”质疑涉嫌虚假广告宣传，随后莎普爱思被国家食药监总局要求尽快启动临床有效性试验，莎普爱思股价也曾“三连跌”，并且收到上交所的问询函以及证监会浙江监管局的关注函。
莎普爱思在回复问询函的时候，也提及了跟百城医药一些合作关系。主要涉及的是莎普爱思前期仿制药质量和疗效一致性评价工作的进展及后续一致性评价的工作安排，里面提到，莎普爱思于2016年6月与杭州百诚医药科技股份有限公司签订了技术开发（委托）合同，公司委托杭州百诚进行苄达赖氨酸滴眼液一致性评价研究。杭州百诚（统一社会信用代码91330108577318224J）主要经营：药品、医药中间体、药用辅料、包装材料、生物医药产品、生物技术的技术开发、技术咨询、技术服务、成果转让等；临床试验数据的统计分析与管理、翻译服务等。
截至2017年11月底，百诚医药初步完成原研药处方及质量剖析研究、原料药研究、滴眼液处方筛选、配制工艺优化考察及包材对比研究等相关研究工作，其实验室样品的各项质量指标与原研药基本一致，未发现异常状况。
这里面需要关注的是，百诚医药提供的这些原研药处方及质量剖析研究、原料药研究、滴眼液处方筛选、配制工艺优化考察及包材对比研究等相关研究，相关环节是否出现过问题，这里，由于资料的缺失，我们不在过多评论。
对了，发行人的董事长楼金芳女士还存在简历造假的嫌疑，招股书披露，其1990年8月至1997年3月就职于海南亚洲制药有限公司，任车间主任，我们根据相关资料发现，这家公司成立时间为1991年5月，差不多比楼金芳所说的时间晚了一年，很明显，这是存在差异的，当然，这从大的方向来讲，光这个事情不会对发行人造成什么重大影响。但作为一家拟上市公司的董事长，有这种说谎的行为可不好，说明诚信有问题啊。
此外，发行人还存在为了上市故意调高估值的行为。2019年2至3月，赵君妃、陈义弘、本域投资将其所持部分股份转让给麦诚医药、张频，发行人整体估值为5.06亿元。
2019年5月凤凰银桂、新诚实业、擎海投资、杭州盛扬、贾衍强、杭州百杏少数股东分别以现金、杭州百杏股权增资认购发行人股份，发行人整体估值为10.75亿元。
发行人解释上述两次转让或增资时间相近，但发行人整体估值差异较大的原因系股权变动背景不同、各方对公司经营业绩、市场竞争存在判断差异所致等。
从这个解释来看，发行人似乎有点强词夺理，解释的也让人难以相信。
对此，交易所要求发行人说明股权转让方赵君妃、陈义弘、本域投资，股权受让方麦诚医药、张频的基本情况、交易的原因及背景情况、上述机构或人员与发行人供应商、客户及其关联方是否存在关联关系或潜在利益安排，上述人员对股权转让是否无异议。
说明发行人与花园药业的合作背景、合作历程，发行人2018年对外转让福瑞喜的主要原因；发行人股东是否存在为花园药业实际控制人、董事、监事、高级管理人员代持股份的情形；花园药业实际控制人、董事、监事、高级管理人员是否与发行人存在关联关系或利益安排。
百诚医药虽然已经过会，但上市前景仍然存在不确定性。
责任编辑：彭佳兵
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