新华联危局背后：3亿同业拆借逾期 文旅转型仍靠卖房

　　原标题：新华联资金危局背后：3亿同业拆借逾期，文旅转型7年仍靠卖房

　　来源：环球老虎财经

　　“泰山大佬”傅军的新华联集团最近麻烦诸多。

　　12月23日，新华联文化旅游发展股份有限公司（以下简称“新华联”）公告称，公司于近日获悉，董事长兼总裁苏波因个人问题正在公安机关协助调查，相关事项尚待公安机关进一步确认。在被带走的前一天，苏波刚被免去了董事长职位。

　　根据21世纪经济报道，有内部员工称此次苏波因个人问题正在公安机关协助调查，是新华联高层发起的内部反腐。创始人傅军曾在年初的新华联集团工作会议上表示，2019年将强化企业治理，查处企业贪腐行为，而苏波接任董事长职位仅不到一年时间。有意思的是，昔日苏波曾自称是个警察，颇具戏剧性。

　　在董事长被带走的同一天，新华联还收到了一则起诉报告——控股股东旗下，新华联财务公司3亿元同业拆借逾期，湖南出版财务公司的起诉，让人对新华联控股资金链问题产生担忧。房地产是新华联最重要的一块资产，现在A股上市的新华联主营业务就是房地产业务，实控人傅军在资本市场涉猎颇广。不过，不论是房地产还是其他领域，日子似乎都不怎么好过，不止资金链紧张，整体债务也令人担忧。

　　3亿元同业拆借逾期

　　12月24日，即新华联原董事长苏波被带走协助调查的第二天，中南传媒（601098.SH）披露了一则子公司涉及诉讼的公告，对象是新华联财务公司。据天眼查显示，新华联财务公司成立于2016年，由新华联控股100%控制，而湖南出版财务公司则是中南传媒子公司。

　　今年11月底，新华联集团财务公司向湖南出版社拆借共3亿元，拆借时间均仅一周，还款日为12月2日，3日，而新华联集团承担连带清偿责任。

　　同业拆借，是金融机构之间的短期资金融通行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。通俗的讲，就是“江湖救急”。然而新华联财务公司到期均未还款，到12月20日只归还了2088万本息，尚有2.8亿元本金未支付。总资产超过1300亿元，3亿元借款逾期不能归还，足以说明新华联控股的流动性出现了严重的问题。

　　事实上，在今年7月，新华联披露称新华联集团对其持有的6.55%的股份进行了质押，向渤海银行郑州分行进行融资，加上这笔质押后新华联集团累计质押的股份已经达到其持有总数的97.7%，但这似乎不足解决其债务问题。

　　财报显示，2019年三季报显示，新华联三季度末的流动负债为283.95亿元，短期借款为15.44亿元，一年内到期的非流动负债为58.56亿元，非流动负债为193.63亿元，包括长期借款185.50亿元，长期应付款4.40亿元，而期末货币资金仅为52.89亿元。

　　今年9月，万达影视股东股权发生变更，新华联退出，大连一方成该公司第二大股东。这次股权转让也被媒体解读为新华联缺钱、急于套现。

　　资金链紧张背后——看不懂的文旅转型

　　在众多房企都以高周转回笼资金为主的阶段，新华联却反向操作——在今年以来的土拍市场上，已鲜见新华联的身影，其将大量资金花在文旅转型上，而这需要沉淀大量的资金，这波操作着实令人摸不着头脑。

　　房地产业务是新华联最重要的一块资产，现在A股上市公司的新华联主营业务就是房地产业务，其控股股东为新华联控股，持股比例达61.18%，新华联集团的实控人为傅军，股权穿透后，傅军持有新华联集团的股权比例达56.65%。新华联近年开始向文旅产业转型，而今年是转型的关键之年。

　　也是在今年初，苏波当选为董事长，在12月12日的2019（第三届）中国地产新时代盛典上，苏波曾表示，今年国家对土地实行”去杠杆、强监管“政策，对进入土地的资金也进行严格管控，对新华联而言最重要的不是拿地，而是从房地产向文化旅游转型。而此前公司曾表示，“按照公司战略，2019今年将从文旅投入期过渡到文旅运营期和收益贡献期。”

　　但同样是今年，公司却交出了一份近五年来最差的财报，营收和净利润双双下滑。财报数据显示，2019年前三季度，新华联实现营收约为56.25亿，同比减少8.8%；净利润为1.63亿，同比减少46.64%；扣非净利润仅3759.31万，同比减少87.99%。

　　2018年，这家公司曾提出要在2025年实现总资产和总营收超2000亿的目标，然而今年三季报，新华联 房地产上市公司测评研究报告》，新华联排在榜单的第80位。根据十月底发布的三季报，新华联三季末总资产近570亿元，这与所设目标相差甚远。

　　事实上，新华联是最早提出将文旅产业作为转型方向的企业之一，这个时间可以回溯到2012年。然而从2012年提出转型，至目前为止，其也仅拥有并运营长沙铜官窑古镇、四川阆中古城、芜湖鸠兹古镇、西宁童梦乐园四个文旅项目。

　　其中芜湖鸠兹古镇和长沙铜官古镇，从2012年便开始陆续投入开发，至今年才得以落地运营。而四川阆中古城是新华联在2018年并购而来，今年初才正式接管；西宁童梦乐园也在8月份才正式开业。

　　另外，一份债券评级报告显示，新华联铜官窑国际文化旅游度假区、西宁国际旅游城和芜湖新华联鸠兹古镇投资分别为70亿元、50亿元以及33.23亿元，3个文旅项目合计投入约153.23亿元。由此可见，文旅开发项目不仅开发周期长，资金占用数额很大，资金回笼又慢，这几乎也是令新华联陷入负债泥潭的主要原因。

　　颇有意思的是，尽管文旅转型已经7年，新华联的营业收入却依然靠房产销售。去年，公司营业收入140.01亿，其中，商品房销售收入达113.54亿元。另一个事实是，新华联的土地储备似乎不太足够，2018年该公司土地计容建面储备仅约195万平方米。

　　不过，不佳的业绩表现，似乎并未影响傅军对于投资文化旅游项目的信心。2019年10月9日下午，他在于四川成都举行的“全国工商联主席高端峰会恳谈会”上表示，未来三年，新华联将在四川至少投资200亿元。

　　多元化投资频”失意“

　　不过，令人担忧的是财务承压的新华联控股，是否还支撑的起如此大手笔的投资，因为不只是地产业务，新华联花钱的地方还有很多。在开始做房地产的同时，傅军四处出击，收购陶瓷厂、投资东岳化工、代理五粮液”川酒王“，分别涉足陶瓷、化工、汽车、酒业等等。

　　2015年以来多次举牌上市公司和商业银行，包括北京银行、长沙银行、金六福投资、东岳集团、赛轮金宇等。不过，除地产业绩表现不佳之外，新华联的投资和金融板块也拼拼踩，比如乐视、ofo。事实上，其曾在2017年投资多家P2P公司，但目前多数都已经暴雷甚至消失，尤其是在团贷网上损失惨重。2017年，”泰山会“多位大佬包括史玉柱、傅军、卢志强等人的公司联合入股派生集团，而派生科技系团贷网的母公司。

　　2018年7月底，新华联还收购了派生集团旗下的互金资产”你我金融“，但不到一年时间，你我金融业绩停滞，最终被剥离除新思路之旅（新华联文旅香港上市子公司）。而从去年开始，新华联集团似乎停下了扩张的步伐，开始清理持有的银行股权，这些都指向了新华联资金链的压力。

　　被称为”泰山大佬“的傅军，曾不止一次在公开场合强调圈子的重要性，认为“新华联最大的财富并不是资产，而是一批实实在在的朋友。”那么，新华联被质疑的资金链问题是否能得到朋友的援助呢？

责任编辑：王帅