第四届新浪财经金麒麟建筑业最佳分析师：第一名何亚轩、第二名孟杰、第三名孙伟风（附观点）

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　　11月17日-18日，由新浪财经主办的“2022分析师大会暨第四届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典”在线上隆重举行。券商基金行业大佬、研究领域大咖线上齐聚，带来年度投资盛宴。

　　大会上，第四届新浪财经金麒麟最佳分析师榜单也正式出炉。今年共颁出41个奖项，包括3个机构奖项：最佳行业研究机构、最具特色研究机构、最具荣耀研究机构，37个行业奖项，以及证券分析师未来之星。

　　第四届新浪财经金麒麟建筑业白金分析师获奖名单如下：

　　兴业证券（孟杰）

　　第四届新浪财经金麒麟建筑业最佳分析师获奖名单如下：

　　第一名国盛证券研究团队（何亚轩、杨涛、程龙戈、廖文强）

　　第二名兴业证券研究团队（孟杰、童彤）

　　第三名光大证券研究团队（孙伟风、冯孟乾）

　　第四名海通证券研究团队（张欣劼、）

　　第五名华创证券研究团队（王彬鹏、鲁星泽、郭亚新）

　　第六名广发证券研究团队（尉凯旋（核心成员））

　　以下为第四届新浪财经金麒麟建筑业最佳分析师研究观点回顾：

　　第一名国盛证券何亚轩研究团队

　　观点1：2023年提前批专项债额度已下达（早于去年的12 月），且规模有望超过今年，为稳增长提供接续资金，当前各地抢抓施工窗口期，实物工作量提升，预计后续基建、大型制造业投资仍将保持强度。

　　观点2：在全球能源通胀+我国“双碳”发展战略+稳增长等因素共振下，我国新旧能源投资显著提速，当前硅料价格松动，组件价格有望下行，项目经济性提升，光伏新能源投资有望加快，国家推动清洁煤电建设、火电灵活性改造，传统能源投资亦有望提速。

　　观点3：继续重点看好景气明确的三大方向：1）稳增长；2）能源投资3）新基建。警惕应收账款减值风险，疫情反复风险，原材料价格大幅上涨风险等。

　　第二名兴业证券孟杰研究团队

　　观点1：Q3主要受疫情、持续高温天气等因素影响，实物工作量转化速度放缓导致收入增长不及预期，Q4实物工作量有望加速形成，带动建筑企业收入业绩提速。新能源基建细分赛道公司业绩增速明显高于上市建筑企业总体业绩增速。

　　观点2：随着BIPV 产品痛点得到逐步克服，BIPV 渗透率预计快速提升，短中长期皆具备成长性，预计十四五期间BIPV 市场有望实现爆发式增长。

　　观点3：2022年上市建筑企业三季报总结：建筑板块新签订单稳健增长。我们统计的64 家公司累计新签订单11239.9 亿元，同比增长23.3%。收入利润增速改善，新能源基建企业业绩表现优异。

　　第三名光大证券孙伟风研究团队

　　受益于基建发力，建筑央企基本面则仍然强劲，单季业绩及订单情况表现良好。我们维持地产拐点或逐步临近的判断，建议关注相关龙头上市公司以及弹性较优的二线标的。

　　9 月基建投资维持高增，地产销售降幅收窄：在前期政策性信贷资金、专项债结存限额不断接续发力的支撑下，9 月广义基建增速达到16.3%。随各地政府在10 月发行专项债限额、支持在建项目，预计10 月基建增速依然有望维持高位。

　　第四名海通证券张欣劼研究团队

　　观点1：展望四季度以及2023年，进入四季度，我们预计基建实物工作量落实有望继续提速。比如中国中铁表示正打响决战决胜四季度攻坚战：全力以赴抓在建工程，决战决胜保履约。

　　观点2：若涉房企业在A 股市场融资放开，大建筑央企股权融资方式有望拓宽，对其业务发展、市值管理均有明显催化。

　　观点3：“金九银十”传统施工旺季，基建施工正在提速。建筑业商务活动指数升至高位景气区间。其中，土木工程建筑业商务活动指数为61.0%，是近4个月高点，表明近期出台的盘活专项债、政策性金融工具等政策措施进一步推动基础设施建设项目落地，建筑业生产活动扩张加快。

　　第五名华创证券王彬鹏研究团队

　　观点1：随着政府“稳增长”政策逐渐落地生效，建议关注基建板块投资机会。水泥方面，在错峰生产加持及生产成本上涨支撑下，价格保持平稳为主，预计未来随着下游地产市场的恢复，水泥供需关系有望进一步改善，建议关注水泥板块投资机会。

　　观点2：地产依然较低迷，但随着政策持续发力我们判断地产板块已处底部区间，后续边际改善空间较大，建议关注地产链板块投资机会。

　　观点3：建筑板块中满足此次政策要求的涉房企业，即收入和毛利占比均低于10%的，主要包括中国中冶、中国铁建、中国电建、中国能建、上海建工、隧道股份，涉房企业融资条件首次放松，将有助于涉房企业的主业健康稳健发展，缓解资金压力。

　　第六名广发证券尉凯旋（核心成员）研究团队

　　观点1：建筑央企中“涉房企业”较多，除中国中铁2021年地产业务毛利占比略超10%外，中国能建、中国铁建、中国中冶以及上海建工21 年地产业务收入及毛利占比均在10%以内（中国电建已将地产业务进行剥离）。未来这些涉房企业有望在融资端有所缓解，而基建投资资金压力相对较大的情况也有望得到缓解。

　　观点2：从资金来源看，预计2022年基建投资增速约为9%。疫情反复和地产停贷等方面影响下，地产销售、开工持续较低；城投融资角度，在对隐债、地方违规融资监管政策未出现明显放松下，城投融资仍有一定压力。

　　观点3：基建投资带动央企订单增长，地产链公司订单依旧收缩。在基建投资提速的背景下，基建房建方面，八大建筑央企22 年上半年新签订单全部实现正增长，地方国企则受区域化影响较大。

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责任编辑：马婕