第四届新浪财经金麒麟建筑材料行业最佳分析师：第一名范超、第二名黄杨、第三名李阳（附观点）

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　　11月17日-18日，由新浪财经主办的“2022分析师大会暨第四届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典”在线上隆重举行。券商基金行业大佬、研究领域大咖线上齐聚，带来年度投资盛宴。

　　大会上，第四届新浪财经金麒麟最佳分析师榜单也正式出炉。今年共颁出41个奖项，包括3个机构奖项：最佳行业研究机构、最具特色研究机构、最具荣耀研究机构，37个行业奖项，以及证券分析师未来之星。

　　第四届新浪财经金麒麟建筑材料行业白金分析师获奖名单如下：

　　广发证券（邹戈）

　　长江证券（范超）

　　第四届新浪财经金麒麟建筑材料行业最佳分析师获奖名单如下：

　　第一名长江证券研究团队（范超、张佩、李金宝、李浩、张弛）

　　第二名兴业证券研究团队（黄杨）

　　第三名民生证券研究团队（李阳）

　　第四名中泰证券研究团队（孙颖、聂磊、韩宇）

　　第五名光大证券（维权）研究团队（孙伟风、冯孟乾）

　　第六名海通证券研究团队（冯晨阳、申浩、潘莹练）

　　第七名西部证券研究团队（李华丰）

　　以下为第四届新浪财经金麒麟建筑材料行业最佳分析师研究观点回顾：

　　第一名长江证券范超研究团队

　　观点1：展望明年，由于我们对经济分部增速的预期和今年没有显著变化，因而基建在明年依旧存在托底经济助力稳增长的必要性，因而基建投资或能维持住相对较高增速，当前基建板块估值已经基本达到去年年底的水平

　　观点2：伴随新型电力系统建设，储能或大有可为，看好储能产业链相关标的中国电建、苏文电能等，此外转型化工实业的中国化学、受益大宗商品价格/企业经营好转的北方国际和东方铁塔也值得关注。

　　观点3：3 季度地产高频销售期间虽有波动，但尚未形成改善趋势，家装行业需求亦恢复缓慢。此外在宏观环境变化的大背景下，企业渠道转型仍在持续。整体看3 季度C 端表现好于B 端，龙头企业表现好于二线。

　　第二名兴业证券黄杨研究团队

　　观点1：目前部分原材料高位回落，成本端压制减弱；需求的长期增长，有望消化当前的新增产能。建议从把握盈利能力提升与供需格局改善两个主线进行布局。主线一：盈利能力提升；主线二：供需格局改善。

　　观点2：消费建材部分龙头收入呈现负增长态势，主要系受地产行情下行+疫情反复影响所致。东方雨虹、科顺股份、伟星新材、三棵树等消费建材龙头，收入依然实现正增长，显现出较强的韧性。

　　观点3：2022年全国水泥市场总体呈现“需求收缩、库存上升、价格探底、成本高位、效益下滑”的运行特征。展望未来，地产及基建需求难有大幅改善，成本有望继续高企，水泥企业效益短期内难以扭转。

　　第三名民生证券李阳研究团队

　　观点1：防水新规发布，新规大幅提高防水设计年限，带动单位防水材料用量提升+一级防水工程比例提升，测算严格执行情况下，可提高防水行业空间39%。

　　观点2：11月初光伏玻璃价格上涨，成本支撑+需求端组件厂家开工率回升。听证会有效制约产能无序扩张，供给格局边际好转。我们认为后期仍有提价空间。

　　观点3：近期水泥加大错峰力度，平衡供需关系、促进旺季提价。行业错峰加码，企业通过执行错峰生产措施，维持市场供需关系弱平衡，价格得以继续保持上行态势。

　　第四名中泰证券孙颖研究团队

　　观点1：防水新规大幅提升了防水设计工作年限、细化和量化了各级防水设防标准，保障了标准的实际落地力度。将推动下游建筑物甲方客户更加注重防水材料企业的产品品质和品牌，有利于龙头企业市场份额的进一步提升。

　　观点2：目前防水行业受原材料价格上涨、地产需求下滑影响行业盈利承压，新规的出台将加速行业中小企业出清，行业竞争格局得到优化，龙头企业市场份额预计将进一步提升。

　　观点3：水泥配置性价比高，市场进入旺季，前期延后需求逐步释放，价格有望走出弱势，且当前板块估值处历史低位，具备业绩和估值的修复弹性。

　　第五名光大证券孙伟风研究团队

　　观点1：基建强度有望持续，同时我们看好地产新开工的弱修复，进而有望带来水泥需求的边际改善。当前水泥估值已处极低位置，在此逻辑演绎下，水泥股仍存在估值修复的博弈机会。

　　观点2：伴随地产周期触底以及“保交付”持续推进，我们认为竣工修复逻辑将会继续演绎。此外若后续冷修潮如期出现，玻璃阶段性供需错配将带来更高价格弹性。

　　观点3：虽然下游需求依然疲软，但我们看好地产市场的弱复苏，且消费建材部分企业业绩拐点或已显现，企业已充分计提减值，整体风险可控。

　　第六名海通证券冯晨阳研究团队

　　观点1：22年三季度房地产开发投资、房屋新开工和房屋施工数据仍承压，影响防水行业景气度。通用规范对防水材料使用年限提出明确要求，行业有望扩容，同时集中度有望进一步提升。

　　观点2：22Q3 三家瓷砖上市公司收入均同比下滑，存货周转天数和应收账款周转天数均同比增加。煤炭、天然气、电力等成本保持高位，瓷砖行业压力仍存。

　　观点3：涂料行业大行业低市占率的行业格局并未发生变化，在行业需求疲软、原材料价格高位的背景下优质公司份额提升可期。

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责任编辑：马婕