私募大佬林园：“嘴巴刚需”仍是主线 3小时研究不透的公司不用看

　　私募大佬林园：“嘴巴刚需”仍是主线， 3小时研究不透的公司不用看

　　来源：资本深潜号

　　A股市场，风云变幻，不断有牛人大佬出台，各领江湖两三年。其中就有林园。他身价不菲，依然愿意发声，且颇有语不惊人死不休的风格。

　　近日，林园现身，发表对市场的最新看法，和往常一样，他发出了许多惊人之语。

　　林园认为，炒股实际上就是炒趋势。不要去碰那些没有价值的公司，如果资金都不去关注，这些公司就会陷入恶性循环，没人理。

　　在目前中国资本市场里，投资者想投资小型、创业型的企业，需要非常审慎。过剩经济时代，超过35岁就不要二次创业，除非你有超强的创业精神。创业成功者都是天才加运气。

　　投资要牢牢把握住大方向。要投资市场正在变大的行业，而非市场在缩小的行业。“嘴巴刚需”仍是投资主线，应该回避房地产业、银行业。

　　林园自认，自己的钱都是从泡沫中，从牛市、牛股中赚的。

　　对于机会的研究，林园称，机会来了，就该马上研究，抓紧研究，3小时还研究不透就不用看了。

　　01

　　炒股要看大趋势

　　林园认为，过去数十年，资本市场真正赚钱的是上市的企业家。由于审批制名额的稀缺等各个方面因素，导致上市公司发行高溢价，让企业家是最大受益者。但接下来这种情况会改变，因为在注册制下，股市会逐步往市场定价上走，这是大趋势。企业家也不一定能挣到钱。

　　这在投资里是需要特别警惕的。

　　不要再去碰那些没有价值的公司，那些公司可能长期价值的趋势是归零的。最近的港股有很多上市，上市大概花的费用是4000万，但公司上市后连4000万的市值都没有。

　　在他看来，炒股实际上就是投资趋势。如果资金都不去关注，这些公司就会陷入恶性循环，没人理。

　　虽然不排除一些天才的企业，能把小企业做大，但这概率非常低。（投资者）需要有相当的专业水平，以及很好的运气，才能发现腾讯这样的股票。

　　02

　　别碰市场正在萎缩的行业

　　林园认为，在目前中国资本市场里，投资者想投资小型、创业型的企业，需要非常审慎。

　　过剩经济时代，超过35岁就不要二次创业，除非有超强的创业精神。创业成功者都是天才加运气。

　　一级市场和二级市场是联动的，二级市场不好，所有的市场都不会好。投资就投明明白白的东西，投有刚需的东西，投资未来市场是在变大的而不是在缩小的行业，把握住大的方向。

　　他以煤炭、钢铁、房地产、银行为例，指出，从10年前的煤炭、钢铁以及今天的房地产、银行，这些（行业）都是极度繁荣过的。

　　大家当初为什么都买煤炭股、中石油，以至于现在还在被10年前的高点深套。原因不是说周期股不行了。一些周期股的需求现在也没怎么减少，就是当时的估值太高，泡沫太高了。到今天为止，煤炭企业是比10年前少了，钢铁也是一样，为什么这些企业反倒利润不行了？这就是资本不给它“吹泡沫”了。

　　……这就是在需求没有持续放大的情况下发生的故事。

　　现在地产行业的现象和当年的煤炭行业是极度相似的。当年煤炭极度繁荣的时候，煤老板去融资，去收矿，现在地产业也是一样的。而且头部的地产商基本都是高负债。

　　现在有一套理论和当时的煤炭一样，都是说房地产企业越来越少，利润会往头部企业集中。林园觉的这个理论是很难成立的。真的冷下来的时候，这些企业更麻烦，连生存都有问题。

　　03 

　　“嘴巴刚需”仍是投资主线

　　过去十多年，林园投资的行业变化非常大，但唯一能让他长期拿住的还是“嘴巴刚需”。

　　各个阶段，行业的需求不一样，其终端需求也是不一样的。

　　最初（投）电视机这些行业，是因为市场有购买电视机的需求；到2000年左右投资银行，也是因为市场需求；当中国遍地是工地时，2000年左右的钢铁，他也“补”了仓。

　　但是，现在这些行业（需求都发生了变化）都是反复强调需要回避的。

　　房地产就算也是刚需，但也有库存，且目前没有人知道库存有多少；而嘴巴吃的东西，不管是药也好，食物也好，那是一个持续的刚需，它会过期，会消化掉。

　　04

　　钱都是从泡沫、牛市中来的

　　林园称，他的特点就是在牛市里面赚钱，他的钱都是从泡沫中、从牛市、牛股中来的。

　　林园认为，不死不活地等，不是他的风格。他就是在短时间内暴富一下，而且一定是在一个非常明确的上升趋势中（赚钱）。

　　尽管过去10多年业绩排名很不错，但他表示，过去10年实际上是不适合他的，他也是被迫的做一些（配置）。这不是他的强项，所以他也需要一个轰轰烈烈的趋势。

　　林园称，他目前始终保持非常小的仓位，不满仓。

　　05

　　3小时还研究不透的公司就不用看了

　　据林园所述，从2016年至今，他（做债、打新的）回报率超过百分之六七十。但在林园看来，他也不比别人行，只是做到了抓住“在这一刻该做什么事”。

　　他自称，目前在做债券，可转债跌到什么位置，他知道应该什么时候开始进。

　　对于机会的把握，林园表示，他的研究体系不是说对个股研究得那么细，他不抓细节，但是机会来了，就得马上研究，他研究的是当下的东西。“抓紧研究，这几天研究就够了”，但是“要立刻研究”。

　　比如说一收市，发现了机会就要研究。研究不需要几天，三小时肯定够了，三小时的研究不透的东西就不研究了，那就不能搞。

　　明明白白的东西只需要两三小时就够了，这属于统计学，拿出来一看都有规律。大家都不看好的时候，都卖的时候，那这个是低了，就得赶紧拉出来。

扫二维码 领开户福利！

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：逯文云