专家访谈精华：特斯拉与华为的智驾之争

1、《人形机器人产业加速》摘要

特斯拉与华为在这一领域各具优势，尤其在软件与硬件协同方面展示了领先的技术储备和产业化潜力。

特斯拉依托其车机协同体系，通过FSD（全自动驾驶系统）、超算Dojo，构建强大的云计算和大数据处理能力。

华为在云平台、盘古大模型、源操作系统（openEuler）等方面的积累，加上在智驾系统和控制系统专利技术方面的投入，使其具备机器人领域领先的软件和硬件整合能力。2、《黄金：一个跨越范式的“老框架”》摘要

在1971年美元与黄金脱钩后，黄金的价格趋势受到更为宏观的通胀、财政赤字以及央行购金的影响，而不是简单的利率变动。

尽管2006-2022年间黄金价格与实际利率存在显著负相关，但从1971年布雷顿森林体系解体以来，实际利率与金价的关联并不显著，尤其是在2022年美联储大幅加息后，金价和实际利率呈正相关。

自2003年黄金ETF推出以来，实际利率成为衡量黄金ETF机会成本的参考指标，因此推动了黄金与实际利率的负相关性。

2022年后，随着实际利率上升导致黄金ETF需求下降，央行购金逐步取代ETF成为黄金的定价主导因素。

近年来，美国财政赤字扩张引发了发展中国家央行加速购金，这一需求不受利率影响，对金价形成稳定支撑。

当前中国等发展中国家央行的黄金储备率低于发达国家，预计未来央行购金将继续增加，对金价形成长期支撑。

历史上，1990年代信息技术革命曾推动生产率上升、抑制通胀，美元信用强化，导致黄金需求下降。

3、《

华为乾崑深度赋能车企

》

摘要

华为凭借其技术和生态优势，积极布局汽车智能化，通过成立引望公司，进一步深化与车企的合作，以“双向奔赴”模式实现共同成长。

这一合作模式吸引车企入股，既为华为车BU业务提供了资金支持，也为车企提供了技术赋能和潜在收益。

2024年上半年，得益于与合作伙伴共同推出的智能车型热销，华为车BU实现了扭亏为盈，预计2024年全年收入将达到224.85亿元。

乾崑ADS系统分为ADS高阶版和基础版，ADS3.0可实现车位到车位的智驾功能，ADS4.0将于2025年推出，目标实现高速和城区L3级自动驾驶的商用。

云端算力达到7.5EFLOPS，昇腾310和610芯片支持四种MDC平台，并推出MDC610升级ADS3.0功能，构建了完善的智能驾驶软硬件生态。

2024年预计将有8家车企的11个品牌车型搭载华为的乾崑智驾系统，包括问界、智界、享界、尊界四大品牌以及东风岚图、猛士科技、长安深蓝等。

4、《六部门发文，光伏行业政策与基本面共振》摘要

国家发改委发布的《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》提出了未来可再生能源消费的具体目标，为光伏等清洁能源行业带来利好。

各地建筑集成光伏政策逐步出台，例如广东珠海市规定新建厂房屋顶光伏覆盖面积不低于50%，新建住宅不低于30%。

光伏行业协会提出的0.68元/W组件价格作为行业指导价，获得部分光伏企业响应，有助于价格趋于合理。

建筑集成光伏等政策带动需求提升，有望促进行业供需平衡，同时推动产业链供给侧的健康发展，增强市场稳定性。

5、《

多家汽车自主品牌及新势力创销量新高

》

摘要

商务部数据显示，截至10月30日，以旧换新平台的报废更新补贴申请已超过167.6万份，显著高于10月24日的157万份。

持续的报废更新政策拉动了乘用车市场需求，尤其是在四季度，预计新能源车市场将保持良好的景气度。

新车普遍搭载先进智能技术，如阿维塔12的宁德时代超级增混电池和华为乾崑智驾ADS3.0，小鹏P7+的AI视觉方案和天玑系统，埃安AION RT的激光雷达和Orin芯片等。

华为智能化解决方案和鸿蒙智行的热销，以及小米新能源车型的加速交付，为其上下游供应链带来持续机遇。

随着各品牌车型不断升级自动驾驶和智能化技术，相关技术的核心供应商具备较高成长潜力。

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