原标题：美股掘金 | 54年不打新的巴菲特出手了，居然是为了今晚上市的它？ 来源：富途资讯
如果你对数据相关的东西毫不理解，也并不感冒，只想知道这公司有没有投资的价值，那么刚好，这一次，我们就一起来看看股神巴菲特相中的这家SaaS公司——Snowflake。
-编者按
身在大数据时代，我们的每一次刷卡消费，逛淘宝的浏览内容，甚至我们跟朋友的聊天都会被作为数据收集分析，数据变得越来越多样化，并且人们对数据的使用方法也与十年前不再相同。如同十年前的IPhone 4早已负荷不了现在的App一般，如今传统数据中心也早已跟不上科技进步的速度，而机遇也应运而生。有巴菲特和云数据平台巨头赛富时$Salesforce(CRM.US)$作为后盾的$Snowflake(SNOW.US)$，是否真的能够成为数据库的终极形态？
Snowflake到底是啥？
简单来说，Snowflake让用户能用一种前所未有的方式处理大数据，它以自己独特的平台架构，解决了现有数据库管理系统的不足以及限制。与此同时，企业不再需要花时间和资源维护自己的数据，让企业可以真正做到专注于实现数据价值，做专业的事。
另一个值得注意的点就是Snowflake提出的「网络效应」。用户间的数据交换在Snowflake的平台上简单的不能再简单，而这个内容策略则会促使越来越多的人和数据来到Snowflake的平台。
举个栗子：今年3月18日Starschema公司Snowflake的数据市场上发布了他们所收集的疫情病学数据，截止7月31日，数百个Snowflake用户已直接从账户中消费Snowflake点数购买了该数据进行分析爆发的影响。
巴菲特和云数据平台巨头赛富时入股
$伯克希尔(BRK.A.US)$的加持对于任何公司来说无疑是一剂强心针。虽然伯克希尔对Snowflake的认购很大可能性不是由巴菲特亲自提出的，但一定是经过巴菲特认可后执行的。这对于几乎不碰科技企业和不认同新股认购的巴菲特来说，无疑是一个巨大的转变。
但是相较于伯克希尔的加入，云数据平台巨头赛富时$Salesforce(CRM.US)$的入股将会对Snowflake产生更大的影响。与赛富时合作后，用户们不但能够通过Snowflake的平台更便捷的使用赛富时的数据，并且Snowflake还能与赛富时旗下的数据分析以及可视化神器Tableau携手，用过Tableau用户们可以轻松的将Snowflake上的数据进行强大的可视分析。
未来可期的财务数据
营运资金（Working Capital）是流动资产与流动负债的净额，这个数据一般用来反映一个企业的短期偿还债务能力，营运资金为正数通常说明企业财务状况健康。Snowflake的报表显示，他们的营运资金为$3,157.89万美元，现金账户余额为$8,868.20万美元，这说明他们的资金状况的确是十分令人放心的。
Snowflake的收入增长能力也不可小觑，从2019年到2020年，Snowflake的收入同比增长了174%，与此同时，公司的毛利率也从2019年的49%提升到2020年的62%。并且收入增速174%高于销售费用增速137%，这也说明它的收入增长处于一个健康的水平。
值得注意的是，62%在Saas行业中并不是一个非常好的毛利率，由于Snowflake需要付给Azure，亚马逊AWS以及谷歌云基础设施使用费，这导致Snowflake毛利率的提升空间相比其他Saas企业要更加受限。
这并不代表Snowflake就不是一个值得投资的公司，Snowflake的净留存率高达158%，这意味着Snowflake的用户们花在Snowflake上的钱在增加，并且已经多于流失的用户带来的损失。
Snowflake上市前临阵换帅？
Snowflake的CEO Frank Slootman究竟是何方神圣？居然让公司在上市前将原CEO换成了他？
他的传奇故事不得不从2003年说起。2003年，Frank加入了一家名为Data Domain的初创公司。他带领着这家公司从开始的一没客户，二没收入，一路走到2007年敲钟上市，上市时收入达到10亿美元。之后，于2009年Data Domain被易安信公司(EMC Corporation，2015年已并入戴尔)以24亿美元的价格收购。
你以为这就完了？
2011年，Frank担任CEO的$现在服务公司(NOW.US)$公司也敲钟上市了，从上市到2017年2月他离开公司，股价累计上涨了277%。
图：WSJ
Snowflake存在的风险是啥？
Snowflake作为一个平台，需要依赖于底层的基础设施，目前Snowflake的云供应商Azure，亚马逊AWS以及谷歌云旗下几乎都有相应的数据存储公司。虽然技术和平台架构等不同，但都为数据存储公司。这差不多可以理解为干儿子和亲儿子的区别。
这并不代表Snowflake就没有立足之地了。它是唯一一个中立第三方企业，也是唯一一个能够跨这三个平台工作的原生性云端应用。这代表用户的数据能够真正做到跟着用户走，用户今年想用亚马逊AWS，明年想换谷歌云，想怎么换就怎么换。此外，值得注意的是，Snowflake十分符合未来多云端（Multi-Cloud）的趋势，也就是说企业会选择多个云供应商来分摊技术和商业风险。而实现多云端的关键就是数据能够进行便捷的迁移，Snowflake无疑可以成为多云端的解决方案。
美股情报员 | Melody
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