业绩亮眼股价却“唱反调” 沃尔玛、家得宝还值得押注吗？

原标题：业绩亮眼股价却“唱反调” 沃尔玛、家得宝还值得押注吗？ 来源：美股研究社

零售巨头沃尔玛(WMT)和家得宝(HD)早些时候公布了第二季度业绩报告，两家公司的业绩都大大超出了分析师的预期。然而，就在我写这篇文章的时候，这两只股票在盘前都表现不佳。HD的交易价格高于昨天的收盘价，但涨幅远低于1%，而WMT当天实际上是下跌的。这就提出了三个问题：

这是为什么呢？这些结果和反应告诉了投资者有关大盘的什么信息？他们对这两只股票的前景有何看法？

这两家公司业绩发布后股价表现平平的原因似乎是相似的。是的，第二季度的结果在很多方面都很好。值得注意的是，沃尔玛的电子商务业务几乎翻了一番，家得宝的销售额也增长了23%。但这两家公司都将它们的成功大部分归功于政府的刺激。正如我们现在经常被提醒的那样，这一利好并不能保证会一直持续下去。

这个原因也很好地回答了第二个问题。如果由于额外的失业救济金和其他刺激措施的帮助，这两家零售商的出色业绩仍旧令市场信心不足，那么投资者目前最需要关注的是这些支付和保护措施的延期进展情况，或这些措施是否不会推出。

然而，问题在于，任何一方都没有特别的动力去做任何事情。从道义上讲，人们可以说他们应该这样做，但在政治上，指责对方更有用。Nancy Pelosi和众议院民主党人可以争辩说，他们已经尽到了自己的职责，并提出了延长期限的建议，但共和党参议院和白宫阻止了他们的努力。当然，参议院和白宫也在说同样的话。

最终，财政大权掌握在国会手中，所以Pelosi可能在这方面占了上风。然而，这并不一定意味着很快就会完成一些事情。事实是，损害经济的僵局对民主党比对共和党有利得多，因为不管对错，共和党都被视为掌权人。然而，即使是我也不会愤世嫉俗地说这是民主党的主要动机。我认为双方都在真正地努力实现相同的结果，但在如何实现这一目标上有不同的想法，在此过程中也有不同的优先事项。不过，如果政治僵局中的任何一方都要从僵局中获益，那么进展肯定会很缓慢。

因此，如果是刺激因素(或缺乏刺激因素)推动了价格走势，而不是这两家公司新的业绩报告的话，投资者应该避开这两只股票吗？

不。

这两份收益报告最重要的一点是，沃尔玛和家得宝已经把大流行经济给它们的柠檬变成了柠檬水。从长期来看，重要的不是联邦支持的短暂性质，而是这一点。适应变化的环境和在困难时期成长的能力是伟大的管理功能，而伟大的管理通常会带来卓越的业绩。

在接下来的几天里，如果在刺激法案上仍然没有进展，WMT和HD很可能会和市场的其他股票一起下跌。毕竟，他们的研究结果显示了金钱的重要性。不过，从长期来看，这两家公司的表现也表明，它们的做法是正确的，因此一旦出现疲弱，这两家公司的股票都将迎来买入的机会。

（文章来源：美股研究社）

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