行情回顾：本周沪深300 指数下跌0.73%，创业板指数下跌1.28%，纺织服装行业指数（中信）下跌0.33%，表现强于沪深300 和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）下跌1.04%，品牌服饰板块（中信）上涨0.29%。大盘调整阶段，板块内涨幅靠前的的个股多数是小市值题材股，我们覆盖的个股中仅有潮宏基、太平鸟和浙江自然等少数股票取得了正收益。
行业与公司重要信息：（1）老铺黄金：公司发布正面盈利预告的公告。公司预计2024 年上半年净利润约人民币5.5 亿元至人民币6 亿元，同比增加约180%至205%。（2）上海家化：公司发布关于副总经理辞职公告。公司董事会于2024 年7月31 日收到公司副总经理叶伟敏先生的书面辞呈，叶伟敏先生因个人原因辞去公司副总经理及所有相关公司董事及其他相关职务。离职交接后，叶伟敏先生将受聘为公司外部顾问。（3）申洲国际：公司发布委任总裁及联席首席执行官公告。公司宣布执行董事兼总经理黄关林先生获委任为本公司总裁并调任联席首席执行官，自2024 年8 月1 日起生效，主要负责本集团运营业务。执行董事马仁和先生获委任为本公司总裁兼联席首席执行官，自2024 年8 月1 日起生效。主要负责本集团海外业务的拓展。
本周建议板块组合： 伟星股份(002003，买入) 、珀莱雅(603605，买入)、申洲国际(02313，买入)和富安娜(002327，买入)。上周组合表现：伟星股份-1%、珀莱雅-4%、申洲国际-2%和富安娜1%。
本周市场在外围大跌的影响下，继续调整，但多数板块本周收红，纺织服装行业指数（中信）本周下跌0.33%，行业指数略强于沪深300 与创业板指数，但板块中多数白马股股价都有不同程度的下跌，涨幅居前的主要是部分中小市值个股。在较弱的零售预期下，近阶段多数品牌服饰白马股股价持续走弱，尽管多数品牌细分龙头已经处于“低预期、低估值和低持仓”三低阶段，但后期股价的真正扭转还需要等待零售终端数据的明确改善。现阶段配置上建议仍以业绩增长确定性相对更高的品种为主，比如出口制造的龙头伟星股份(002003，买入)、 申洲国际(02313，买入)和华利集团(300979，买入)等，建议关注新澳股份(603889，增持)。化妆品医美、运动和其他品牌服饰板块经过持续的调整，部分龙头的中期估值吸引力在逐步增强，建议战略配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，看好安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605， 买入) 、巨子生物(02367，买入)、上美股份(02145，增持)和爱美客(300896，买入)等。红利品种如海澜之家(600398，买入)、富安娜(002327，买入)等经过前期大幅调整，我们认为后续还是有投资机会。另外近阶段调整幅度较大的黄金珠宝板块，主要受二季度金价快速上涨后零售终端普遍承压的影响，我们认为行业未来集中度进一步提升、黄金珠宝消费饰品化、年轻化趋势仍在不断深化，金价在高位企稳后终端将再次找到新平衡，板块龙头在快速调整后下半年仍有较好的中期配置机会，重点看好老凤祥(600612，买入)，建议关注周大生(002867，增持)。本周重点推荐：伟星股份(002003，买入) ——高分红，复苏确定性高，申洲国际(02313，买入)——全球运动制造龙头，环比复苏趋势明确，富安娜(002327，买入)——品牌有特色，经营有韧性，低估值+历史分红率高。
风险提示：经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、海外投资环境变化和人民币汇率波动等。
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