久期财经讯，3月26日，电解铝界的巨擘中国宏桥集团有限公司(简称“中国宏桥”)再度以雷霆之势亮剑资本市场，成功发行一笔364天期限的美元债券，规模达到3亿美元。该笔最终定价7.75%，较初始价强势收窄了50个基点，让市场为之惊叹，其卓越的定价能力再次得到彰显。中国宏桥重启亚洲高收益级债券市场的实力与魄力绝对不容小觑，其出色的表现无愧于“最牛发行人”的称号，充分展现了其在市场中的超然地位与无限潜力！
中国宏桥的此次发行，无疑为沉寂已久的亚洲高收益级债券市场注入了一股澎湃的新活力，瞬间点燃了市场的热情。来自全球各地的140余家知名投资机构，如汇丰环球投资管理、贝莱德、太平洋投资、施罗德、瀚亚投资等，纷纷抢滩登陆，积极参与认购，形成了一股汹涌的投资风潮。这些机构涵盖了银行、资管、保险、基金等多元化的投资者群体，他们对中国宏桥的发展前景信心满满，均看好其信用实力和偿债能力。
回首2021年，地产美元债市场遭遇重创，许多机构因持有地产境外债而损失惨重，投资信心受到严重打击，高收益一级市场几乎停摆，宛如一潭死水。在这黯淡的时刻，中国宏桥却犹如一道闪电划破长空打破沉寂，激起了千层浪花。中国宏桥是亚洲高收益境外债市场上当之无愧的风流人物，这位“铝业巨擘”不仅在行业中独领风骚，更在资本市场中书写着传奇。它的回归，不仅为市场注入了新的活力，为投资者带来了信心与希望，中国宏桥要向市场证明：亚洲高收益境外债未死，最好的资产就在中国！
中国宏桥又一次“杀疯了”
早在2012年，中国宏桥就首次踏入离岸债券市场，凭借卓越表现赢得了投资机构的广泛认可。时隔两年有余，这位“铝业巨擘”在投资者的翘首期盼中强势回归，再次证明了其强大的市场地位与影响力。本次发行一经亮相，便迅速成为市场瞩目的焦点，认购金额超过21亿美元，认购倍数逾7倍，火爆程度可见一斑。据悉，这笔美元债将主要用于境外债务置换，旨在进一步优化中国宏桥的资本结构，巩固和拓展公司的融资渠道，同时提升其全球范围内的资金配置能力。
中国宏桥一直是境外资本市场上的“香饽饽”！每次发行债券，都能赢得众多投资机构的青睐和信任。中国宏桥过往的境外债发行成绩相当亮眼，根据本网站数据显示，该公司在2018年、2019年和2021年连续发行的多只美元债都掀起了市场的狂热追捧浪潮，认购倍数屡破新高，这足以说明市场对中国宏桥的热切关注与深度认可。
由于该公司的美元债一票难求，许多未能参与认购的投资者在二级市场上竞相追逐，争抢“上岸”机会。中国宏桥过往6年所发行的美元债价格一经开盘就涨势如虹，展现出强大的市场吸引力和投资价值。以最近的HONGQI 6.25 06/08/24为例，该笔债券在上市后上涨超过100bps，这种表现在中资高收益级境外债里实属罕见，彰显了中国宏桥债券的优质属性。值得一提的是，即便在去年10月穆迪下调评级展望的情况下，其美元债二级市场价格展现了强大的韧性，从90块稳步上涨至98块，这充分证明了机构对中国宏桥的坚定投资逻辑。
“铝业巨擘”的快准狠战略
中国宏桥美元债在一、二级市场上的表现为何能如此耀眼呢？皆因其背后有着雄厚的公司实力、稳健的现金流和傲人的业绩支撑。这位“铝业巨擘”2023年的财报大放异彩，全年集团收入达到1336.24亿元，同比增长约1.5%，毛利更是较去年同期飙升约14.9%，资产负债比率较去年下降了约1.2个百分点并呈逐年递减趋势。在张波董事长的带领下，中国宏桥的总资产规模更是突破2000亿元大关，气势如虹！
这位电解铝业“霸主”笑傲江湖的背后，离不开全产业链布局与高电力自给率所带来的成本优势。在张波董事长全面执掌后，他以非凡的管理手腕和犀利的商业洞察力，果敢实施了一系列高瞻远瞩的战略举措。公司核心业务的规模之大、运营之高效，使得其EBITDA利润率一举超越美国铝业等国际巨头，进一步巩固了公司在全球铝业市场的龙头地位。即便面对新冠疫情、行业调整转型等重重挑战，中国宏桥的发展始终保持着强劲势头，实现营收的稳步增长，展现出惊人的抗风险能力和市场适应能力。
更值得一提的是，中国宏桥领导班子拥有前瞻性的战略眼光！我国电解铝产能分布集中，山东、新疆、内蒙古、云南等地是目前国内最主要的电解铝生产省份。特别是在供给侧改革和“双碳”目标背景下，西南地区因为电力成本低且电力结构更符合低碳生产要求。张波董事长高瞻远瞩，提前预判这一趋势，快准狠地拍板将部分产能搬至云南，并启动了云南绿色铝创新产业园暨200万吨绿色水电铝项目。这一神来之笔不仅充分利用了云南丰富的水电资源优势，推动了铝产业的绿色发展，同时还保持了山东产地的产业集群效应，巧妙避免了西南地区降水不确定性对生产可能带来的影响，真可谓是一举多得！
绿色创新金融的“排头兵”
近期，中国宏桥又搞了个大动作，成功完成了一笔价值23亿港元的可持续发展挂钩银团定期贷款。这次融资盛宴由中国进出口银行、信银国际与法国东方汇理银行联合委任，堪称超“豪华”阵容，为中国宏桥此次贷款提供了坚如磐石的保障。
此次银团贷款不仅是中国宏桥在资本市场的一次全新尝试，更是开创了中国电解铝行业聚焦碳减排可持续发展境外融资的先河。中国宏桥在环保和可持续经营实践道路上走在了行业的前沿，堪称绿色创新金融的“排头兵”！融资消息一出，多家境内外头部金融机构纷纷争相参与，最终获批的额度远超原计划，可见市场对其龙头地位、经营实力以及公司治理结构的高度认可。
说到这，不得不提到中国宏桥的董事长张波，他制定的长期主义和可持续发展战略可谓是公司的制胜法宝。在张波董事长的带领下，中国宏桥火力全开，充分利用国际与国内两个市场全面开花。公司不仅注重经济效益的提升，更致力于推动绿色生态建设和产业链协同发展，实现经济与环保双赢。它在绿色发展道路上可谓是一马当先，从优化能源结构、建设绿色能源项目，到发展循环经济，每一个环节都贯穿着绿色智造的理念，处处都体现出中国宏桥的环保担当。同时，中国宏桥还注重与境内外金融机构的紧密合作与沟通，积极寻求多元化的融资渠道和合作伙伴。通过与多家银行的深入合作，中国宏桥成功拓宽了融资渠道，降低了融资成本，为公司的持续发展加足了马力！
此外，中国宏桥在融资策略上也展现出了高度的前瞻性和灵活性。其子公司山东宏桥在今年一口气发行了多期短融及中票，总规模高达60亿元，票面利率更是创下新低，预计未来境内将以更低成本的长期债券置换短期债券，实现降本增效，为公司腾飞提供雄厚资金后盾。与境内的低利率环境形成鲜明对比的是，当前市场普遍预期美国基础利率短期内仍将维持高位。在此背景下，公司巧妙地调整了融资策略，选择发行较短期限美元债作为桥梁，进行债务置换，成功降低了总体融资成本。此举不仅巩固了离岸资本市场的融资通道，还为将来根据市场变化灵活调整融资策略预留了无限可能。一旦美元利率环境放宽、定价基准出现回落时，公司可以迅速调整融资结构，置换现有债券，优化整体融资布局。
此次中国宏桥成功发行364天期限的美元债，在离岸债券市场掀起一股热潮，进一步夯实了境外融资渠道，充分展现了公司卓越的信用实力和深远的战略眼光。当前，随着房地产支持政策密集发力，用铝需求有望呈现蓬勃态势，加之汽车轻量化、光伏板块以及特高压建设等领域对铝材需求的高速增长，中国宏桥的盈利前景愈发璀璨，负债率也将逐年稳步下降。
在日新月异的资本市场中，中国宏桥犹如一位智勇双全的领航员，锐意进取，以其稳健的经营策略、坚实的业绩基础和前瞻的视野，引领着电解铝行业的绿色创新发展，为投资者指明前行的航向。数风流人物，还看中国宏桥，它将继续书写更加辉煌的篇章，成为资本市场的璀璨明珠，为投资者带来无尽的惊喜与回报。不得不说，中国宏桥真牛逼！
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