事件描述
公司发布2023 年业绩报告。2023 年公司实现收入70.12 亿元，同比下降8.0%；实现归母净利润8.05 亿元，同比增长32.3%，归母净利润率为11.5%，同比提升3.5pct。公司2023 年受在线业务优化分发渠道、新丽传媒影视剧排期等影响导致收入下降，但公司优质内容储备丰富，24 年有望迎来爆款之年。
事件评论
分板块收入看，2023 年全年公司在线业务营收39.48 亿元，同比下降9.5%。主要是因为优化分发渠道、内容分发机制，并终止了某些第三方分销合作伙伴；公司聚焦生产高质量精品内容，自有平台产品起点读书收入同比增长约40%。版权运营及其他业务营收30.64亿元，同比下降6.1%。主要是由于新丽传媒2023 影视剧排期的影响导致的收入下降；刨除新丽传媒的影响，版权运营收入同比增长超10%。
创作队伍扩大，内容质量提升。1）保护优质内容创作者利益，2023 年下链110 万条盗版线索，全年在线阅读平台新增约38 万名作家和67 万本小说。2）建设互动社区，读者与IP 紧密相连，2023 年全平台新增均订过十万的作品数量同比增长125%，达成百万评论的新书数量同比提升67%，MPU 同比增长10.1%至870 万。
夯实优质内容生态，释放IP 价值。1）影视方面，公司在2023 年上线多款优质作品，播放量与热度在多平台位列前茅；同时公司打造精品短剧，推出“短剧星河孵化计划”，已有数部短剧流水过千万。2）游戏领域，公司授权改编的作品《凡人修仙传》和《吞噬星空》成功上线；《新斗罗大陆》的持续迭代有效增强游戏体验。3）动漫领域，公司作品在数量和质量方面均处于市场领先地位，2023 年有六部改编自公司IP 的动画作品进入全网动画播放榜前十；2023 年上线的公司IP 改编漫画作品中有13 部人气破亿。
产品储备丰富，有望迎来爆款之年。1）影视方面，2024 年春节档，公司旗下新丽传媒等共同出品的电影《热辣滚烫》总票房超34 亿元，获春节档票房冠军；剧集方面，《庆余年》第二季、《与凤行》（3 月18 日上线）、《大奉打更人》位列腾讯视频最受期待榜前十。
2）游戏领域，《斗罗大陆》、《斗破苍穹》等授权改编的IP 游戏项目已取得游戏版号，有望2024 年上线。3）动漫领域，公司进一步丰富头部IP 储备，收购腾讯动漫资产，《一人之下》、《狐妖小红娘》等知名国漫IP 将纳入公司版权库。
AI 技术为创作者赋能，加速文字IP 可视化。公司发布首个网文行业大模型“阅文妙笔”，基于大模型的 “作家助手妙笔版”已向全部签约作家开放，AI 功能周使用率达30%。AI翻译有望帮助公司在出海过程中建立具有战略价值的优势品类，2023 年12 月，公司海外阅读平台WebNovel 畅销榜排名前100 的作品中有21 部由AI 翻译。未来，公司计划结合AI 技术赋能小说动漫化改编，加速文字IP 可视化的进程，提升IP 商业化效率。
风险提示
1、影视剧进度不及预期风险；
2、AI 技术发展不及预期风险。
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