3月21日，ESR Group Limited（“ESR”或“公司”，香港联交所股份代号：1821）公布2023年度业绩报告显示，报告期内，公司费用相关的资产管理规模按年增长6.3%至811亿美元，而总资产管理规模 增长7.3%至1,561亿美元。
集团于2023年度的基金管理EBITDA按年增长2%至创纪录的5.79亿美元。扣除奖励费后，基金管理EBITDA按年增长8.9%。集团基金管理EBITDA目前占ESR总分部EBITDA近60%，较2019年首次公开发售时上升21%。基金管理费收入自2020年以来按三年间复合年增长率57%增长。集团于过去数年在亚太区的业务已高度多元化，其中北亚（日本及韩国）、印度／东南亚及澳洲及新西兰为目前的三大地区，分别占费用收入的36%、22%及21%。
集团的收益由2022年度的8.21亿美元增加6%至2023年度的8.71亿美元。EBITDA及PATMI按年下跌，乃由于利率环境出现重大变动，导致各主要市场的公允价值收益下跌及利息成本上升的影响所致。
ESR集团联合创始人兼联席首席执行官沈晋初及Stuart Gibson表示：“尽管面对加息环境及地缘政治紧张局势加剧等严峻挑战，我们对2023年的执行力感到满意。透过集中执行，我们于过去12个月达成3项核心优先事项，第一，加强我们于的市场领导地位，其中开发项目动工逾60亿美元，开发项目竣工逾40亿美元；第二，透过近期出售ARA基金业务进一步简化及精简业务及；第三，提升资产管理规模及基金管理EBITDA，目前已占分部EBITDA近60%。我们在募资方面继续以一流的产品脱颖而出，包括于2023年在中国成立迄今为止规模最大的人民币收益基金及近期在韩国推出首个20亿美元的旗舰开放式物流核心基金。虽然过去18个月的交易活动沉静，我们预期交易活动将于2024年有所回升。”
联席首席执行官进一步表示：“在运营方面，需求支持我们破记录的出租活动，让我们在几个关键市场接近满租，其中亚太地区（中国地区除外）录得双位数续租率。此外，我们亦拥有大量高价值开发项目，其中数据中心的贡献将随着生成式AI崛起加快增长。
此外，我们继续坚持轻资产方针，包括减少在中国的风险敞口。我们计划于未来十二个月出售15至20亿美元的资产负债表资产。与此同时，LOGOS业务的持续整合进展良好。整合将有助实现额外的协同效应，加强股东价值创造。”
报告显示，ESR董事会建议宣派截至2023年12月31日止财政年度的末期股息每股12.5分钱港币（约每股1.6分钱美元），相当于2.9%的股息收益率，总额约6,700万美元，将于2024年6月28日派发予股东。
报告显示，集团现有现金及未提取融资合共为25亿美元。此外，于年内，本集团成功透过从多间海外银行获得的12亿美元多币种循环信贷融资分散其资金来源。虽然于2023年12月31日年结日的资产负债比率为30.7%，但早前宣布的2023年交易一旦完成，所得款项将用于偿还债务，资产负债比率将有望降低。集团将在中期降低其资产负债比率至目标资产负债比率20至30%的低水平。
在充满挑战的环境中稳健募资
尽管行业募资氛围连续两年疲软，集团与其资本合作伙伴紧密合作，募资达75亿美元。2023年度的主要募资承担及计划包括：ESR在中国迄今为止规模最大的人民币收益基金，其中该基金将从ESR的资产负债表中装入资产组合；ESR数据中心基金（ESR数据中心基金1）进一步增资至13.5亿美元，开发项目储备达575兆瓦；LOGOS 的绿色数据中心基金将投资于亚太区的量身订造数据项目，已确定的开发项目储备为350兆瓦。
于2024年首季度，集团成功募资约10亿美元。当中包括集团于韩国的首个永续开放式物流核心基金，基金持有7个优质甲级物流仓库的初始资产组合，总值约20亿美元，为发展基金1的投资者实现了超过25%的净内部收益率及3.5倍权益乘数。
报告期内，集团拥有达239亿美元的大量待投资金额（其中超过135亿美元专注于新经济），可在资产定价方面日趋有利、开发回报不断提升的情况下代表投资者进行部署。
资产负债表优化
ESR已透过资产负债表银团化推进其轻资产策略，其中大中华地区为其持续出售及银团化工作的重点。我们有望完成总值逾5亿美元的公布交易，并订立目标于未来12个月额外完成15至20亿美元的交易。该等向ESR管理公司的出售资产计划，连同已公布的非核心资产出售预计将使集团的中期资产负债比率降至集团历史目标资产负债比率20-30%的低水平。资产负债比率下跌所节省的利息可用于潜在分派或提供资金用于未来股份回购。
聚焦业务转型及简化
集团聚焦关注新经济，于2023年确定高达7.5亿美元的非核心资产出售。2024年3月，集团宣布出售ARA私募基金业务，是次交易为战略中的重要里程碑，其他非核心资产出售亦正循序渐进。
集团亦致力于本年度余下期间进入整合LOGOS的最后阶段。成功整合将结合澳洲／新西兰的业务，成为澳洲及新西兰最大的新经济开发商及第二大新经济管理公司（按资产管理规模及未催缴资本部署计算）。此举亦将以补充资金及策略创造更多规模效益。迄今为止，ARA业务整合已实现3,500万美元的成本协同效应，预计在2024年度及2025年度，全面整合的亚太新经济平台将进一步实现收益及成本协同效应。
具韧性的经营绩效及持续多元化
集团的新经济资产的运营基础仍然强劲，2023年集团租赁面积达破记录的530万平方米。于2023年12月31日，集团的新经济资产出租率保持于91%以上（中国地区以外为98%）。集团录得租金增长率约8.2%（中国地区以外为14.3%）。澳洲及韩国的租赁录得最高租金增长率，年内达约19.5%。此增长大大缓解了澳洲及韩国资产的资本化率扩张，惟具较长加权平均租约到期日（“WALE”）者除外。集团一直严格挑选中国的资产组合，其中近70%的稳定资产位于长三角地区及大湾区的主要经济中心，当地需求分别受可再生能源行业及跨境电子商务的频繁活动所推动。集团保持着交错的租赁到期情况，WALE（按收入划分）为4.6年。
大型新经济开发项目助推未来收益增长
于2023年12月31日，ESR在其物业组合拥有逾2,450万平方米的开发项目储备建筑面积，包括约700万平方米可供未来开发的可观土地储备。集团在严峻环境下稳健进行开发项目，于2023年度的动工及竣工项目分别达63亿美元及42亿美元。由于ESR于2023年度大大放缓中国内地新开发项目的步伐，故当中仅2%的开发项目位于当地。开发项目竣工中，61%主要位于澳洲、日本及韩国，30%则位于中国内地。
在建开发项目同样分散，当中52%为日本、韩国及澳洲／新西兰的项目，26%位于印度／东南亚及香港，而数据中心则占总额的13%。集团约90%的项目预计于2024年度至2027年度期间竣工。由于集团开发更多包括数据中心项目在内的大型多层或多期项目，为集团未来费用收入奠下良好根基。
ESR强大的开发项目储备包括多个标志性项目，将于市场上树立新标杆，并带动未来费用及开发利润增长：预期数据中心对集团的贡献将会持续上升，占2023年度开发项目动工的24%。待8个工地竣工后，本集团将拥有575兆瓦项目（包括位于香港及印度的100%预租工地）。此外，集团的土地及项目储备将贡献容量超过1吉瓦。
于澳洲及新西兰，LOGOS目前正在当地开发澳洲最大规模的多式联运物流区 — 悉尼西南部的莫雷班克(Moorebank)多式联运区(MIP)，其中包括初步批核的850,000平方米的仓储项目，毗邻主要铁路联运设施，能使用澳洲的铁路基础设施。完全开发后，MIP的估计价值将达至42亿澳元。LOGOS亦正与澳洲亚马逊及AustralianSuper合作，在墨尔本开发第二个亚马逊配送中心。ESR澳洲及Toll Group已承诺投资约4.2亿澳元于ESR澳洲Westlink工业园内的新一代零售配送及仓储中心，而Toll已承诺承租该设施10年。
在日本，集团抓紧策略机会及投资者兴趣所带来的机遇，正在日本大阪都市圈分期开发ESR Kawanishi Distribution and Techno Park，该项目为一个总值15亿美元、占地500,000平方米的物流园，乃最大规模及最重要的城市重新规划用途项目之一，以配合日本在电子商务的持续扩张。
韩国的租赁需求仍然强劲，但战略性地段的供应有限。集团正在大釜山地区开发一个8亿美元的物流园区 — 釜山新港，项目占地685,475平方米，该地区是韩国最大的货柜码头，按吞吐量计为世界第六大港口。
东南亚为未来十年的重大增长市场，集团已将业务拓展至泰国，正在开发面积为253,000平方米的素万那普亚洲工业园，亦已动工兴建Advanced Energy位于ESR亚洲林查班工业园区内的旗舰厂房开发项目。
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