《大行报告》高盛料快手(01024.HK)次季收入按年增逾25% 重申正面看法_新浪财经

高盛發表研究報告指出，快手(01024.HK)將於8月下旬披露第二財季業績，該行料公司外部廣告恢復按年正增長，以及電商廣告穩健的情況下，季內將實現更快的廣告復甦。雖然市場關注快手的短視頻同業競爭，與市場於重新開放下使用的時間放緩，但該行料快手今年盈利或將持續上調，主要由於公司收入增長穩定，以及積極的組合轉變與持續的成本管控帶來的毛利率擴張。

具體而言，該行預期快手第二財季收入按年增長逾25%，主要由於廣告增長27%(電商廣告升54%，非電商廣告升8%)、其他服務增長55%(佣金升58%)、直播業務增長16%，以及非通用會計準則下淨利潤預測達13億元人民幣，意味著淨利潤率達4.9%。展望第三季及第四季，儘管基數較高，但料公司收入將持續按年增長20%及21%，毛利率改善至4.1%及5.9%。

該行重申對快手的正面看法，看好公司於電商及廣告領域的市場份額加速增長，盈利能力改善速度勝預期。對其目標價續為90元，維持「買入」評級。

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