港股概念追踪 | “一带一路”提振港口板块 机构:关注区域竞争结构改善的港口龙头 (附概念股)

港股概念追踪 | “一带一路”提振港口板块 机构:关注区域竞争结构改善的港口龙头 (附概念股)
2023年05月09日 14:51 智通财经

  5月9日,港股港口板块继续走强,截至发稿,秦港股份(03369)涨4.35%,招商局港口(00144)涨1.59%。长江证券指出,“一带一路”已带来实际的需求增量,或转为长期空间。尽管年内仍存对外需走弱等方面的担忧,但从Q1的港口运营与进出口数据看,由“一带一路”带来的增量已结构性作用于相关货量敬口更大的港口;建议关注区域竞争结构改善最为明显、一带一路方向受益相对直接及公司治理相对较优的港口龙头。

  4月20日,交通运输部发布2023年3月全国港口货物、集装箱吞吐量数据。1-3月份,全国沿海港口货物吞吐量同比增长5.5%,集装箱吞吐量同比增长2.8%。对比全国数据,山东港口一季度货物吞吐量同比增长6.5%,集装箱吞吐量同比增长13.6%,分别高出全国沿海港口平均增幅1个和10.8个百分点。

  值得一提的是,山东港口旗下的青岛港日照港、烟台港货物吞吐量、集装箱吞吐量保持双增“队形”,集装箱更是实现两位数高增长。

  近日,在山东港口青岛港前湾集装箱码头,举行了一场5条集装箱航线集中开通的仪式。今年一季度,山东沿海港口新增外贸航线13条,重点打造欧美远洋直达精品航线。进入4月,天津港开通最大集装箱船型新航线;河北港口集团首条东南亚集装箱国际航线正式投入运营;厦门港再添“一带一路”中东直航的新航线。业内人士认为,外贸的发展离不开航运的支持,多个港口增开新航线也表明航运企业对我国外贸前景充满信心。

  据统计,2022年,港口行业收入中位数为162.30亿元,同比增长8.19%。35家港口企业中,24家企业营业收入实现增长,增速同比增长较大的企业包括日照港集团、锦州港盐田港和烟台港。2022年,港口行业净利润中位数为7.31亿元,同比下降10.85%。35家港口企业中,17家企业实现同比正增长,烟台港、安徽港口集团、河港集团、保税科技、湖北港口等增速较快;降幅明显的企业包括苏州港集团、珠海港集团、国投交通、广州港集团、辽港股份等。

  国泰君安研报指出,2023Q1沿海港口货物吞吐量同比增长约一成,较2019年增长约两成,是交运行业中受疫情影响相对最小的板块。其中,Q1散杂货港口业绩普遍录得同比正增长。该行认为,中国沿海港口数量众多,港口行业过去十年ROE普遍稳中回落,或源于非理性扩建与区域激烈竞争。近些年港口行业已现多次大型整合,带动区域港口协同与经营改善。市场关注后续区域港口整合机会,预期修复长期回报,驱动估值修复。

  华创证券建议:1、持续强推 招商港口 :“一带一路”先行者,战略价值被低估。2、建议关注: 青岛港 、 唐山港北部湾港

  a) 青岛港 :“一带一路”+区域港口一体化的优质标的。

  核心看点1:东北亚国际航运枢纽中心,“一带一路”北方重要出海口。核心看点2:ROE水平看, 青岛港 长期位于行业领先,一旦青岛与日照、烟台、渤海湾港的同业竞争事项妥善推进,专业港区合理分工与协作,领先管理管控体系的输出,以及区域内格局优化,均将有望推动经营质量再上台阶。

  b) 唐山港 :区域港口一体化+优质分红标的。

  核心看点1:河北省港口资源整合将有效解决省内港口无序恶性竞争、重复建设局面,提升全省港口综合竞争力。核心看点2:持续高分红。c) 北部湾港 :“一带一路”重要门户,对接东盟的重要港口。

相关概念股:

  秦港股份(03369):公司主营业务为综合港口服务 , 包括装卸、堆存、仓储、运输及物流服务 , 经营货种主要包括煤炭、金属矿石、油品及液体化工、集装箱、杂货及其他货品。公司控股股东为河北港口集团有限公司,实际控制人为河北省人民政府国有资产监督管理委员会。

  招商局港口(00144):2022年,公司主控港口集装箱业务整体表现稳中有进。粤港澳大湾区的组合港模式不断扩展,累计开通25个点位,服务大湾区进出口企业超过4700家,累计业务箱量26万标箱,进一步强化以深西母港为核心的立体多维业务协同联盟圈。

  青岛港(06198):今年1-3月份,山东港口旗下的青岛港、日照港、烟台港货物吞吐量、集装箱吞吐量保持双增“队形”,集装箱更是实现两位数高增长。

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