要闻点评：卓创资讯数据显示，截至2023年5月5日，浮法玻璃行业库存4204万重箱，单周上升3.0%，这是自3月初库存连续下降8周（降幅42.6%）后首次回涨。结合下游地产需求及行业发货情况，我们判断主要是劳动节假期和部分区域雨水天气影响，不改变玻璃降库升价趋势。值得注意的是，5月5日，全国浮法玻璃均价108.2元，单周继续上涨3.6%,近两月底部回升34.2%。价格的持续回升也佐证了浮法玻璃复苏逻辑，我们建议积极布局参与玻璃板块投资机会。
核心观点：新材料板块：推荐1）关注OCA光学胶百亿赛道国产替代，及锂电池绝缘材料放量龙头斯迪克。2）下游需求持续景气的光伏/电动车软磁材料龙头铂科新材；建材板块：浮法玻璃行业库存近两月下降近40.0%，价格回升34.2%，在竣工预期好转，纯碱成本H2有望大幅下行背景下，我们建议重点关注玻璃龙头企业的投资机会，相关标的：旗滨集团。
装修建材：近期二手房市场率先回暖，建材C端销售复苏较快，有助于推动拿地与开工端指标边际改善。持续看好竣工端建材市场基本面和估值的双修复。
相关标的：坚朗五金、蒙娜丽莎、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、伟星新材、中国联塑。
水泥：近期全国水泥价格转为下行，需求偏弱。从供给看，北方省份大部分停窑，南方省份部分停窑，但熟料库存整体处于高位；截止到5月5日，最新全国水泥价格达到每吨373.8元（YoY-19.4%），较上周上涨0.7%，最新全国水泥开工率为55.0%（YoY-1.1pp），较上周上涨1.0pp。库容方面：最新水泥库容比为69.0%（YoY+11.0pp），较上周上涨2.9pp，熟料库容比为65.6%（YoY+2.7pp），较上周上涨0.7pp。成本方面：主要燃料价格继续下降，但对水泥价格没有向下影响，主要原因是部分水泥企业已经停窑。相关标的：华新水泥、上峰水泥（维权）。
玻璃：近期浮法玻璃市场价格出现部分松动，区域出货存在差异，销区市场成交较好。截止到5月5日，全国浮法玻璃价格为108.2元/重量箱（YoY+12.8%），较上周上涨3.6%。库存方面：最新浮法玻璃库存较上周增加124万重量箱，达到4204万重量箱（YoY-33.0%），较上周下降6.3%。近期国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪较浓。截止到5月5日，光伏玻璃最新价格为26.0元，较上周略有上涨。成本支撑下，加之库存压力不大，仍有个别厂家持观望心态。相关标的：旗滨集团、信义玻璃、南玻A、信义光能。
玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格略微上扬。截止到5月5日，全国无碱玻纤纱均价为每吨4812.2元（YoY-31.1%），较上周略有上涨。电子纱市场整体供需表现相对平稳，多数池窑厂仍自用织布为主，少量货源外售，整体各厂库存增速较慢。当前中下游老客户提货为主，多数池窑厂短期或维持偏稳运行。相关标的：中材科技、中国巨石。
风险提示：地产销售恢复不及预期；基建投资不及预期；消费电子复苏不及预期；新能源基建不及预期。
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