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原标题:东北证券--房地产行业动态报告:郑州新政限制地价涨幅 房企密集融资分化显著 来源:金融界
市场表现: 上周申万房地产板块收于 3793.42点,累计上涨 1.29%, 同期上证综指累计下跌 0.10%,深证成指累计下跌 1.88%,沪深 300累计下跌 0.68%;横向对比,板块表现位于上游。 公司动态: 荣盛发展控股子公司荣万家自 1月 15日在香港联交所主 板上市,公司持有荣万家 2.36亿股,占比 62.64%。 行业新闻: 2020年 12月一线城市新建商品住宅、二手住宅销售价格 同比分别上涨 3.9%、 8.6%。 土地市场: 1月 4日-1月 10日,全国百城合计成交土地建面 938万 方,环比-76.8%,同比-69.7%;楼面价 2677元/平,环比-11.1%,同比 -28.5%;溢价率为 15.3%,环比上周走阔 9.0%,同比走阔 6.0%。
成交市场: 1月 8日-1月 14日,新房成交面积 416万方,环比 22.4%, 同比 19.5%,年初至今累计成交面积 755万方,同比+13.8%,其中一 线城市上周成交面积 85万方,环比 4.7%,同比+13.9%。 推盘去化: 1月 8日-1月 14日, 15城商品房推盘面积为 256万方, 环比 94.1%,同比 13.6%;去化周期为 17.7月,相比上周-0.1;批售比 (移动平均 3月)为 1.24,相比上周-0.06,相比去年-0.18。
重点事件点评: 今年以来,各大上市房企完成近 40单债券融资, 融 资成本区间为 2.70%~15.00%,房企间融资分化显著,龙头房企如龙 湖、中海, 融资成本处于低位优势持续。 此轮融资潮已现融资分化, 具有融资优势房企将提高竞争力,行业集中度提升加速; 1月 8日, 郑州出台《关于加强土地出让管理工作的意见》指出: 确保全市年度 宅地价格变化幅度小于 5%;报价达到出让起始价 120~ 130%熔断; 地价可按周边房价 10%浮动确定。
新政明确规定地价涨幅,以及按照 10%浮动房价-(平均建安成本+财税费+利润)倒推出的地价,将使得 拥有更优管理效益以及融资成本龙头房企脱颖而出,保障拿地质量提 升利润率水平。
个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科 A、金地集 团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口;建议关注二线龙头房企:滨江 集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股;持续 看好龙头物管公司:碧桂园服务、保利物业、永升服务和招商积余。 风险提示: 行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行
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