交银国际:中国太平维持买入评级 目标价17.00港元

交银国际:中国太平维持买入评级 目标价17.00港元
2020年08月26日 08:59 新浪港股

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  交银国际研究部发表报告,指中国太平(00966-HK)税前利润同比下降23%,归母净利润下降57%,公司此前已发布业绩预告。上半年经营利润同比仅下降5%,但应占联营及合营公司业绩亏损14.5亿港元(主要为在港楼宇估值下降计提减值)显著拉低利润增速。

  新业务价值同比下降57%,降幅显著超出市场预期。下半年公司将重点转向价值型产品,7月新业务价值同比有显著增长。银保渠道下半年会强化费差管理,提升价值贡献。我们预计下半年新业务价值增长加快。

  上半年兑现股票浮盈,投资收益表现较好。境内产险保持承保盈利。

  上半年太平盈利和新业务价值同比降幅较大,落后同业,我们预计下半年随着公司转向价值型产品销售,新业务价值同比降幅有望收窄。维持买入评级和17.00港元的目标价。

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责任编辑:李双双

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