投资者提问：3、从估值合理性看，未来收益法最主要的经营现金流净额，近两年约...|收益_新浪财经

投资者提问：

3、从估值合理性看，未来收益法最主要的经营现金流净额，近两年约为-0.87亿元、1.3亿元，结合标的公司行业增长情况，公司极难达到10亿的估值，且基于资产基础法与未来收益法评估结论差异巨大，缺乏合理性（2017年至2019年，标的公司营业收入由3.9亿元持续下降至1.5亿元，毛利率却由0.08%上升至10.67%，2020年1-9月更是上升至20.40%，各年会计期间财务指标异常，请董秘及独董回复

董秘回答(国际实业SZ000159)：

您好，感谢您对公司的关注，本次交易由双方共同聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行资产评估。资产基础法与收益法的差异原因：收益法结合江苏中大杆塔企业运营能力、行业竞争力、企业管理水平、客户资源等因素，资产基础法未能包含其未来获利能力，所以两种评估结论有差异。江苏中大杆塔有限公司2019年下半年逐步搬迁至邳州经济开发区对当年业务有一定影响，加之2019年尚属集团化管理中，其自身关联交易毛利率较低。2020年开始中大杆塔重点开拓了国家电网业务，具体中标情况详见公告中主要招标情况。

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