国投证券：百亚股份双11大促表现亮眼，外围市场布局成果显现_新浪财经

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财中社11月18日电国投证券发布研报，对百亚股份(003006)双11业绩进行点评，根据百亚股份公众号，自由点产品分获抖音双11女性护理行业累计销售额Top1、天猫女性护理类目成交竞速榜Top2、京东女性护理POP店铺Top2，渠道GMV同比分别增长130%、90%、90%。

国投证券认为，百亚股份深耕个护领域多年，持续推进产品结构优化，渠道、区域快速拓展，发力电商新渠道，未来市场份额有望持续提升。我们预计百亚股份2024-2026年营业收入为31.05、39.91、50.55亿元，同比增长44.82%、28.53%、26.67%；归母净利润为3.19亿元、4.10亿元、5.20亿元,同比增长33.95%、28.42%、26.94%,对应市盈率为34.5倍、26.9倍、21.2倍，给予24年41倍市盈率，目标价30.48元，维持买入-A的投资评级。

双11期间，自由点产品在各大电商平台成绩亮眼。抖音、天猫、京东等平台排名居前，各渠道GMV同比大增，如抖音增长130%，拼多多等也增长显著，超级单品益生菌Pro销量超860万包公司能保持优势得益于产品升级、人才团队建设及平台打法迭代。2024年前三季度，电商、线下渠道营收增速良好。高端产品提升整体毛利率，盈利水平随之提高。期间费用率有所上升，销售费用投入增加因双11预热及新品推广。综合影响下，前三年及三季度净利率同比均有下降。

（文章来源：财中社）