“反内卷”黎明曙光将至，爱旭股份N型ABC初露锋芒

10月30日晚，上市光伏企业三季度报告披露完毕。爱旭股份(13.180, -0.17, -1.27%)公告，第三季度实现营业收入27.34亿元，延续了2024年以来单季度营收持续增长的势头，实现归属于母公司股东的净利润-10.86亿元，较第二季度亏损幅度收窄34%以上。在今年第三季度行业内卷愈演愈烈的背景下，爱旭用扎实的表现证明了自身经营业绩已经开始扭转颓势，正一步步迈向新一轮发展轨道上。

“反内卷”黎明曙光将至，股市“春江水暖鸭先知”

去年底以来，减产停工-裁员-亏本销售的恶性竞争一度变成了位列中国出口新三样光伏产业的负面标签。行业困境积重难返，也倒逼了雷霆手段化解危局——7月30日，中共中央政治局会议精神，首次提出防止“内卷式”恶性竞争，而在对行业现状的摸排之后，10月14日中国光伏协会召集各龙头光伏企业掌门人举行闭门会议，商讨各项手段和政策，并宣布就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”达成共识。

忽如一夜春风来，千树万树梨花开。

如果说不少人对“反内卷”会议还习惯性地认为只是喊个口号，那么无论是后续光伏协会对于亏本投标乱象涉及违法的警告和更高级别部委和监管部门关于各项供给约束的政策筹划消息的不胫而走，则说明了“这次是要来真的了”。

因此，伴随着相关政策组合拳的预期，中节能项目开标价格让市场看到了投标均价的企稳回升，而天合、隆基等龙头企业相继调涨报价，则进一步做实了行业内卷的低价竞争时代已经悄然结束。

当难以拒绝的低价格不再是传统组件倾销市场的利刃，客户则会转而更加看重产品的性能和品质，这无疑将对BC组件相关的龙头企业产生深远的影响。

长期在证券市场低迷的光伏板块也终获甘霖，公募和散户纷纷杀入之前避之不及的光伏股票。根据公开交易数据显示，在近期上涨行情中，机构资金占据了主导地位，映证了上涨行情的可持续性。爱旭股份作为光伏行业具有代表性的完成电池到电池+组件战略转型的光伏老兵以及BC路线领军企业，公司股价也从9月的年内低点7.36元/股强势反弹至近期的12元/股附近，在光伏板块中阶段涨幅位居前列。

N型ABC一骑绝尘，引领行业新一轮技术突围

造成行业深度内卷的根本原因，正是大量同质化产能的无序扩产。而越来越多厂商也开始意识到，BC技术已经从过往的小众方向逐渐走上了技术竞争的主舞台，无论是相关工艺技术的突破，还是双面率的提升，亦或是单面串焊和高密度封装所带来的组件可靠性和适配性的全面提升，都给予BC技术更大的市场空间。

爱旭，作为上一代主流管式PERC技术的引领者，如今再一次踏上了BC技术路线的新征程。作为N型BC先驱的ABC产品，也正引领者行业进行新一轮技术创新与市场突围。

爱旭N型ABC技术将电池正面电极栅线全部转移到电池背面，正面100%受光，且真正拥有双极钝化接触结构，是最为接近单结晶硅理论转换效率的技术。此外，BC技术在摆脱对银依赖、与叠层技术兼容等方面均有天然优势，必将推动N型技术的全面升级。

在Taiyangnews的全球量产组件效率榜单上，爱旭凭借24.2%的量产组件效率已经第20个月霸榜，这不仅仅是技术实力的绝对领先，更是对客户价值的最好保障。

凭借更高的转换效率，爱旭N型ABC组件在同等面积下，比TOPCon组件功率高出6%-10%；阴影发电优化、更优温度系数及更低衰减，使组件在实际使用过程中最大程度降低自然环境对组件效率影响；高温抑制功能与技术特性带来的更优抗隐裂性能，保障组件运行安全。正如爱旭股份在产品发布会上给出的测算：“对投资商而言，爱旭N型ABC可降低选址难度、提升南北坡利用率，从而拓宽获客范围；对自投业主来说，爱旭N型ABC的高功率使投资回报期缩短、投资收益提升；针对集中式业主，以滩涂场景为例，同等土地面积下爱旭N型ABC组件装机容量比TOPCon高5.7%，IRR提升0.77个百分点。”

国内外市场持续开拓，ABC订单旺盛

深耕电池技术15载，并一次次引领行业技术迭代，爱旭的电池产品始终广受组件客户的认可和长期合作。但当爱旭决定自己拓展N型ABC组件业务时，市场不免还是报之以疑问——在目前鱼龙混杂、市场饱和的组件市场，新品牌如何能够站稳脚跟？

就如同当初认定N型ABC技术研发方向那般，爱旭的基因注定了其会选择难而正确的事。

在N型ABC组件绝对领先的产品力加持和海内外渠道团队的不断拓展下，ABC组件的出货规模逐季高速增长，三季度中组件销售额占公司整体的营收比重已近50%。2024年8月，爱旭成功入选彭博新能源财经一级公司（BloombergNEF Tier 1），在集中式还是分布式市场，喜讯纷至沓来。

在分布式市场，爱旭持续在各个海外目标市场攻城略地。在欧洲，爱旭与知名太阳能(4.480, 0.04, 0.90%)项目开发商和分销商Energy3000正式签署战略合作协议；在日韩，爱旭与韩国SDN集团签订战略合作；在新兴的中东市场，爱旭与巴基斯坦最大省旁遮普省签订合作与组件销售……

在集中式市场，双面BC也渐渐走入了主流业主的视野并收获认可。

继8月华能集团首开BC组件标段后，华电、国家电投等相继设计高效BC标段，彰显了这项N型时代终极技术的“含金量”。三季度以来，爱旭相继入围国家电投山东院、华电、粤水电等大型发电集团集采名单，持续打开国内集中式市场空间，展现了高效N型ABC组件在集中式场景的独特价值。爱旭亦和山铁绿能达成战略合作协议，双方计划于1-2年内，在山东省共同合作开发规模1GW的新能源项目。

生态雏形初现，BC领军人初露锋芒

作为第一家在欧洲设立光伏研究院、第一家在国内落地全球光伏联合创新中心的光伏企业，爱旭都深知产业链生态协作在BC产业化道路上的重要性。

从理论科研模型的构建到商业化量产的无人区尝试，在原理专利、工艺参数、装备设计、工程管理等方面爱旭都已累计了深厚的积淀并形成了高不可攀的壁垒。这无疑将大大延缓BC技术的扩散速度，并加大了后来者触摸这“皇冠上的明珠”的难度。隆基绿能(16.150, 0.11, 0.69%)董事长近期也在市场交流中提及，爱旭与隆基的技术领先市场2年以上。

爱旭股份与欧洲最大的非营利太阳能研究所德国康斯坦茨国际太阳能研究中心共同宣布将于11月20日在珠海联合举办第12届BIFI PV Workshop国际峰会。届时，来自美国可再生能源实验室(NREL)、澳洲新南威尔士大学、德国ISC Konstanz、美国桑迪亚国家实验室、PVEL光伏独立测试实验室等全球能源与科技领域权威机构的400余位顶尖专家，及太阳光伏行业的头部企业将齐聚一堂，共同探讨BC技术对光伏产业未来发展的深远影响。

BC生态的布局逐渐明朗，BC领军人的形象也初露锋芒。

“有信心凭借N型ABC技术率先走出周期底部”

在三季度行业底部之际，爱旭股份在义乌总部召开的投资者交流会却座无虚席。“我们相信，爱旭当时选择‘效率为王’的路线是正确的。通过产品创新和商业模式升级，筑造更强的技术优势和盈利能力，我们有信心凭借N型ABC技术率先走出周期底部，并重新踏上新一轮增长轨道，引领光伏行业新质生产力的发展。”董事长陈刚如是说。

（文章来源：财联社）

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