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9月24日,证监会官网发布《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》,其中“长期破净公司应当披露估值提升计划”受到市场广泛关注。数据显示,Wind破净指数近5个交易日(9月24日—9月30日)大涨超25%,破净板块掀起连续涨停潮。
申万宏源(5.010, -0.08, -1.57%)认为,随着10月下旬征求意见完毕并最终落地生效,A股上市公司将迎来“市值管理制度”和“估值提升计划”的披露潮,这将显著提升A股整体的风险偏好。其中,长期破净股值得关注,尤其是大市值的央国企控股公司。
值得一提的是,在本轮开涨前,A股市场整体破净率已经与2005年时相仿。历史数据显示,每次高破净率后都会出现一波持续时间较长的上涨行情。
破净率处于历史高位
在近期市场上涨之前,A股市场持续走低,破净A股数量也不断增加,破净率处于近20年以来高位水平。统计显示,2024年9月23日,即大涨前的A股市场破净率达到15.21%,堪比2005年上证指数998点的破净状况。
业内人士认为,从历史行情来看,A股破净率超过10%,通常可以看作是底部信号。
2005年6月6日,上证指数下探至历史底部998.23点。彼时,共有184股市净率不足1倍,占当时A股总家数的13.65%。不过,随着上证指数当日探底后,市场迎来约2年上涨行情,最高上冲到6000点以上,涨幅超过500%。
2008年10月28日,A股破净个股达172只,破净率超过11%。此后上证指数从1664.93点上涨至3478.01点,最高上涨了一倍,持续时间不足1年。
再如2019年1月4日,共有422股破净,占当时A股数量的12%。随后,上证指数从2440.91点上涨至3200多点,涨幅超三成,持续时间约3个月。
11家央企:长期破净+高股息率
市值管理指引文件显示,长期破净公司是指股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股净资产的上市公司。据记者统计显示,近12个月(2023年9月30日至2024年9月30日),每个交易日收盘价都低于每股净资产的长期破净股,共有231家A股上市公司。
这些长期破净股主要集中在银行、地产、钢铁等周期性行业。具体来看,银行、房地产、建筑装饰分别为41家、36家、24家,占比分别为18%、16%、10%。此外,交通运输、钢铁、基础化工、商贸零售等行业的长期破净股也比较多,均超过10家。
从企业属性来看,超过六成的长期破净股为央国企控股公司。其中,中央企业有47家,占比20%;地方国有企业有102家公司,占比达44%。
按照中航信托宏观策略总监吴照银的计算,央行引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款,用于回购和增持上市公司股票,商业银行的贷款利率为2.25%。那么,只要上市公司的分红收益率高于其股东的融资成本即2.25%,上市公司和主要股东就有动力去融资买入自家股票;基金、保险的投资组合的分红收益率如果超过2.25%,它们也有动力去融资买入股票。
长江证券(6.360, -0.22, -3.34%)也指出,“低估值+高股息”的公司既能够为投资者提供稳定的现金流,同时也存在潜在的资本增值空间,更加值得投资者关注。
统计数据显示,在47家长期破净的中央企业里,有20家公司股息率(2023年度)高于2.25%。其中,大秦铁路(6.650, 0.22, 3.42%)、建设银行(8.540, 0.13, 1.55%)的股息率超过5%,邮储银行(5.410, 0.05, 0.93%)、工商银行(6.820, 0.15, 2.25%)、宝钢股份(7.010, 0.19, 2.79%)等9家公司股票的股息率超过4%。
例如,以煤炭运输为主的铁路货物运输业务以及旅客运输业务的大秦铁路,其最新市盈率(TTM)为12.14倍,股息率为5.57%。记者注意到,大秦铁路自2006年上市以来,已经连续17年派发现金股利,年均现金分红比例超过50%,累计分红金额超过1000亿元,是公司股权融资募集资金的1.71倍。
74股破净幅度超四成
数据显示,在长期破净股里,74家公司股票的破净幅度超过40%,主要分布在银行、地产、建筑装饰、钢铁等行业。
剔除ST公司外,美凯龙(2.890, -0.03, -1.03%)破净幅度最高,达到69.33%。值得注意的是,厦门市国资委2023年耗资62.86亿元拿下美凯龙控股权,而受到地产行业影响,公司2023年全年及2024年上半年分别亏损22.16亿元和12.53亿元。此外,金融街(3.020, 0.03, 1.00%)、荣盛发展(1.380, -0.02, -1.43%)、福星股份(2.340, 0.00, 0.00%)等多家房地产公司股票的破净幅度都超过60%。
除了与地产相关的行业外,还有鲁泰A(6.370, 0.11, 1.76%)、辽宁成大(9.750, -0.15, -1.52%)、上汽集团(17.160, 0.22, 1.30%)等个股破净幅度处于40%与50%之间。其中,作为辽宁省国资委控股的上市公司,截至2024年6月30日,辽宁成大直接持有广发证券(15.510, -0.23, -1.46%)17.92%的股份,以及中华保险19.60%股份。
另外,现代投资(4.220, 0.06, 1.44%)、瑞茂通(4.040, 0.03, 0.75%)等交通运输企业,以及华泰股份(3.450, 0.04, 1.17%)、山鹰国际(1.690, -0.01, -0.59%)等造纸企业的每股价格都大幅低于每股净资产。
值得注意的是,在破净幅度超四成的74家中,有将近50家为央国企上市公司,占比超六成。
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股市直播
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红