北京时间9月10日凌晨，苹果（AAPL）召开2024年秋季首场新品发布会，发布iPhone、AirPods及Apple Watch等新品，并更新手机Apple Intelligence、手表健康监测功能及耳机辅助等软件最新进展。
中金公司认为，可穿戴产品更新较为亮眼，iPhone 16普通款搭载A18芯片增强端侧AI算力，以及iPhone 16系列搭载的相机控制按键兼具AI交互功能，均超出市场预期。
中金公司表示，随着秋季发布会落地，苹果AI终端时代正式开启。手机等终端作为端侧算力支点，配合苹果自有云端模型及算力支持，有望实现AI功能落地及后期OS持续升级，看好苹果及立讯精密等相关供应链。
除立讯精密外，还有多家苹果供应链公司备受关注。如，蓝思科技日前公布的2024年上半年业绩显示，期内公司收入288.67亿元，同比增长43%；归母净利润8.61亿元，同比增长55%。
中金公司表示，随着苹果及谷歌发布AI操作系统，AI终端时代已开启。硬件端，AI终端对于散热升级推动明显，外观件作为重要散热环节亦有望迎材料和设计更新。目前，手机主要以玻璃和金属的三明治结构为主，其中高端机型采用钛合金材料。
中金公司认为，钛合金的散热能力明显弱于铝合金，且纯玻璃后盖的散热难以满足AI手机需求。因此，预计未来高端手机中框有望改为高端铝合金材料，背板或将改款为玻璃+金属的复合材料设计。蓝思科技作为全球手机盖板核心供应商，兼具领先的金属加工能力，有望受益手机后盖升级趋势，提升ASP及盈利能力。同时，蓝思科技的铝合金中框供应能力亦处于全球领先地位，且公司近期积极开拓北美大客户外的下游品牌，有望推动相关业务持续增长。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
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