7月30日,香雪制药(10.010, -0.52, -4.94%)发布公告称,子公司申报的TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品评审中心纳入突破性治疗品种名单。第二天,该股就高开高走,大幅上涨并收于涨停。
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此后,香雪制药开启了一段堪称“疯狂”的上涨之路,短短9个交易日,到8月12日收盘时,香雪制药股价累计上涨已超过210%。尽管该股多次发出风险警示,但这并未减弱投资者的热情。
然而,尽管TAEST16001注射液被国家药品监督管理局药品评审中心纳入突破性治疗品种名单,对公司来说会有一定正面影响,但综合来看,影响也是较为有限。并且香雪制药在过往在财务报表、股权等方面,实在是“问题重重”。
新药尚未获批上市市场空间有限
公开资料显示,本次子公司申报的TAEST16001注射液,采用的是TCR-T细胞疗法。而据《人民日报》健康客户端统计,国内布局TCR-T细胞疗法的企业有17家,大部分都已经进入临床研究阶段,如香雪生命科学、来恩生物、星汉德、天科雅、百吉生物及可瑞生物等,入局的本土药企还有恒瑞医药(45.960, -1.95, -4.07%)和东北制药(5.010, -0.09, -1.76%)。
TCR-T细胞疗法虽然被认为是肿瘤治疗的前沿技术,但其商业化道路充满了未知数。香雪制药虽然宣布其TAEST16001注射液被纳入突破性治疗品种名单,但这并不意味着产品能够顺利通过审批并上市。药物研发周期长、投入大,同时还面临技术、政策和市场等多方面的不确定性。因此,尽管该公司在创新药物研发领域取得了初步进展,但要转化为实际的市场效益,还需克服重重困难。
此外,即便这款药物最终获得上市批文,顺利进入市场,但从商业价值角度看,据北京大学肿瘤医院官方网站数据,这一注射液的适应症软组织肉瘤发病率为0.75~1.85/10万,仅占恶性肿瘤的1%左右。相较于肺癌、肝癌等发病率较高的癌症种类,软组织肉瘤的发病率还是要低得多。而发病率较低也表明该款药物的适应人群较少,商业价值相对有限。
在公告中公司也指出,这一药物的临床意义更多集中在经标准全身系统治疗失败而缺乏有效治疗选择的晚期软组织肉瘤的人群,这也就意味着这一药物更多的是在其他疗法效果不佳后的选择。综合分析该款药物来看,其不仅面临无法获批上市的风险,同时即便真的成功上市,在市场上也面临适应范围有限以及潜在的同行竞争等问题。
过往集齐“问题七龙珠”
香雪制药在公司治理层面,问题重重。仅仅在是财务报表,就存在业绩亏损、资产减值、年报问询函、会计差错等问题。而其他方面,据不完全统计,也面临着重大诉讼、行政处罚和股权司法冻结等多重问题。
截至2024年8月18日,香雪制药尚未公布2024年上半年的业绩。但2021年至2023年,香雪制药归母净利润累计亏损约15.96亿元。2024年一季度账面上货币资金仅剩1.17亿元,其资金能否支持相关产品的后续研发工作存在不确定性。
在面临亏损同时,香雪制药的净负债率也在持续上升。根据数据,从2019年至2023年以及2024年的第一季度,该公司的净负债率分别为55.04%、84.05%、93.05%、90.06%、104.92%和107.36%,显示出一种上升趋势。
公司大幅亏损原因,与资产减值的计提不无关系,根据减值测试结果,公司及子公司对存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后,计提 2023 年度各项资产减值准备共计180,449,811.82 元。
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针对此前年报存在的问题,公司还收到了深交所的问询函,追问的范围甚至涉及不止一年的年报。
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此外,公司财务报表还存在会计差错问题,7月5日,公司不得不发公告更正相关错误。
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香雪制药的问题,不止于财务报表。公告显示,公司及其子公司正面临多起重大诉讼,这些案件已被法院强制执行,累计执行金额超过10亿元。此外,公司控股股东,广州市昆仑投资有限公司,其持有的公司股票几乎全部被质押,比例高达96.73%,并且所有持股已被冻结。
更甚的是,由于项目合作和融资活动,控股股东还承担了巨额连带责任,被卷入了金额庞大的诉讼案件中。
此外,公司还多次涉及行政处罚,其中就在今年5月24日,广州市香雪制药股份有限公司因生产、销售不符合标准规定的板蓝根颗粒,被广东省药品监督管理局采取行政处罚,没收香雪制药公司违法所得8.2万元、罚款100万元。
在财务亏损的情况下,香雪制药在财务报表披露、日常经营等方面,存在如此多的问题,可谓集齐问题“七龙珠”。综合来看,在短期炒作后,投资者对于公司还是要注意炒作风险,谨慎投资。
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经今天 08:34:48
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北京红竹今天 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。