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“太牛了”“大超预期”……8月8日晚，贵州茅台2024年半年报发出后，投资者社区一片欢腾。
当期，贵州茅台实现营收819.31亿元，同比增长17.76%；实现归母净利润416.96亿元，同比增长15.88%。
公布稳健增长业绩的同时，贵州茅台还公告了《2024-2026年度现金分红回报规划》，计划在2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。
对于这份分红规划，投资者普遍给予好评。“贵州茅台将常规分红率从51.9%提升至75%，有力回应了股东近来呼吁的‘特别分红’常态化，也真实反映出茅台正在用‘真金白银’回报投资者，打造市值管理标杆。”一名机构投资者表示。
逆势超额完成“双过半”
系列酒增幅超30%
2024年上半年，白酒行业普遍面临供需承压的市场环境，在这种情况下，千亿体量的贵州茅台营业总收入仍能超额完成15%的年度增长目标，展现出其作为行业龙头“穿越周期”的能力所在。
财报数据显示，2024年上半年，贵州茅台实现营业总收入834.51亿元，同比增长17.56%。其中，茅台酒上半年营收685.67亿元。
此外，茅台酱香系列酒在2024年上半年实现营收131.47亿元，同比大增30.51%，重要增长极作用进一步凸显。从营收占比看，茅台酱香系列酒体量占到了16.09%，较2023年提升了约2个百分点。
“贵州茅台半年报亮眼业绩背后，离不开经销商和直营体系的努力。”中国酒业独立评论人肖竹青向记者表示，当前，茅台酒市场价格正稳步上升，销售形势好转，原因是销售政策调整：不再要求专卖店任何产品拆箱，根据经销商和直营店库存、动销等节点分批次发货，有效影响市场情绪和市场预期。此外，十五年茅台、珍品茅台不再强制配货，改为自愿申购，以市场手段影响市场预期，防止供过于求带来的价格波动。
记者注意到，近年来，贵州茅台都是超过年度目标完成年度任务。下半年开端之际，茅台酒市场上已呈现出稀缺之势，飞天茅台酒价格逐渐企稳回升，这为全年超额完成目标增加了更多确定性。
现金流充沛 拟提高现金分红率
除了半年报业绩亮眼，贵州茅台上半年现金流表现也十分稳健。
财报显示，2024年上半年末，贵州茅台预收账款（合同负债和其他流动负债）112.33亿元，较去年上半年末上升36.30%，较今年一季度末上升5.29%。这不仅反映了对未来短时期内销售的积极预期，也表明经销商对茅台产品的高度信赖和市场竞争力的认可。
此外，值得注意的是，贵州茅台的现金余额高达1452.67亿元，充足的现金流为公司未来可能的投资、持续稳定的分红和业绩增长提供了保障，也有助于公司度过各种经济周期的波动。
同日晚间，贵州茅台公告了《2024-2026年度现金分红回报规划》，计划在2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。
业内人士认为，贵州茅台在当前环境之下稳步提升分红是传递企业经营业务稳定、财务状况良好的积极信号，将实现国有资产增值、社会股东收益、行业信心稳定的多方共赢，进一步体现了公司的价值实现能力。
亦有分析人士指出，分红是大股东和中小股东的一致诉求，贵州茅台每年两次分红的频次确定，可以让投资者更好规划资金安排，更早分享企业成长红利，分红率高于上市公司平均水平，也利于股东对茅台长期价值投资，尤其在当下波动的资本市场，对于稳定股价预期有着积极意义。
责编：郭晨希 校对：张 宇图编：赵雁旎
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