东盟已连续第4年成为中国第一大贸易伙伴,据中国海关总署数据,2023年,中国与东盟的双边贸易9117亿美元;中国对东盟出口乘用车44.4万辆,同比+34.9%,对应金额321亿元,同比+102.2%。
东盟国家汽车市场的现状:
近年来,东盟汽车年销量稳定在300-350万辆。2023年,东盟重点市场合计销量336.9万辆,其中印尼、泰国、马来西亚分别销售汽车100.6、84.1和80.0万辆。东盟汽车市场的需求结构较为多元化,2023年轿车和SUV合计占比48%,同时MPV和皮卡需求比例较高,分别为16%和13%。
泰国、印尼和马来西亚是东盟主要汽车生产国,2023年三国汽车产量合计占比98%。东盟国家的总体产销比达到约121%,已成为东盟汽车输出基地。
东盟地区汽车产量主要来自日系车企。2023年,东盟国家日系车企产量占比76.7%,其中丰田占比39.2%;中国车企合计产量4.72万辆,占比仅1.2%。
东盟国家高度重视汽车产业,近年来正积极推动新能源汽车产业的本地化生产,并通过进口关税减免、企业税收减免、消费税减免、公共充电桩建设以及对传统能源车的惩罚等多种政策吸引外资和促进本地新能源产业发展。东盟主要国家的政府对新能源汽车进口支持力度较大,纯电动汽车和混动汽车在关税和消费税方面均有较大优势,进口传统燃料汽车税费大幅高于新能源汽车。泰国作为东南亚汽车产业中心,对新能源产业的政策支持尤为积极,计划到2030年国内汽车总产量中电动汽车占比达到30%。
中国车机会:东盟连续多年成为我国第一大贸易伙伴,我们看好后续中国车企在东盟的发展机会。结合Marklines数据,我们预测2024-2026年中国车企在东南市场或将销售乘用车(只包含Car、SUV、MPV)15.8/20.2/25.2万辆,以及商用车(乘用车之外均算作商用车)1.1/1.9/3万辆。
投资建议与关注标的:东盟是中国最重要的贸易伙伴之一,随着东盟总体汽车销量规模的平稳发展和对新能源汽车产业的积极推动,我们预计中国汽车品牌在东盟具有广阔的增长空间。我们看好电动智能技术推动下中国汽车在海外的未来发展,带动自主品牌规模空间持续扩容,维持汽车行业“推荐”评级。重点关注比亚迪(372.490, -3.79, -1.01%)、吉利汽车、长城汽车(25.160, -0.02, -0.08%)、长安汽车(13.430, 0.10, 0.75%)、上汽集团(17.020, -0.36, -2.07%)、零跑汽车、瑞鹄模具(45.410, -1.11, -2.39%)、伯特利(61.000, 2.05, 3.48%)、新泉股份(52.900, 0.41, 0.78%)、中鼎股份(22.320, 1.40, 6.69%)、万里扬(7.060, 0.11, 1.58%)、飞龙股份(17.640, 0.77, 4.56%)、华达科技(38.230, 0.24, 0.63%)。
风险提示:国内汽车市场竞争激烈,汽车市场不及预期风险;竞争加剧导致中国车企海外产能利用率、出口不及预期;新能源汽车出口渗透率不及预期;重点关注公司业绩不达预期风险;国际市场需求不稳定、汇率波动风险;海外市场政策变动及贸易摩擦风险;地缘政治因素导致俄罗斯等目标市场汽车出口不佳风险。
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风险提示
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股市直播
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趋势领涨今天 12:24:48
亚太药业(sz002370)公告称,公司注射用更昔洛韦通过仿制药质量和疗效一致性评价。该药品适用于治疗危及生命或视觉的免疫缺陷患者的巨细胞病毒感染,以及预防器官移植病人的巨细胞病毒感染。通过一致性评价将进一步丰富公司的产品管线,提升市场竞争力,并为后续其他产品开展仿制药一致性评价工作积累经验。 -
趋势领涨今天 10:20:00
【3连板大位科技(sh600589):公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务】大位科技(sh600589)发布风险提示公告称,公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商,为客户提供机柜租赁服务、网络传输及增值服务以及相关运维服务。经自查,公司目前经营情况正常,主营业务未发生重大变化,外部市场环境、行业政策亦未发生重大变化。 -
数字江恩今天 09:31:29
只是明天来说,图上3384的回踩并没有5分钟级别的底背离,正常情况下就图上蓝色轮峰线就压制了,哪怕反弹略微扩展也是3376重压,继续向下震荡。至少明天还处于宽幅震荡的向下震荡之中。 -
数字江恩今天 09:31:25
直接看5分钟图,本人昨天告诉短线选择在即,今天就直接下跳空了。这个选择说明了目前大盘依旧处于宽幅震荡阶段,而不是开始了新的主升浪结构,后面的任务就集中在寻找宽幅震荡的低点了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:31:09
板块来看,工业母机、飞行汽车、光刻机等行业都稍微反弹,但是就活跃个股家数来看,依旧是机器人(sz300024)、人工智能、新能源类领先。 -
数字江恩今天 09:30:56
A股两市今日成交7275 + 11693 = 18968 亿人民币,虽然相对昨日略微缩量,但依然维持在高水平运行。大盘今天大幅向下跳空,然后运行了一个倒V型,上午抵抗、下午回落新低的结构,收跌27个点。个股方面,70%的个股收绿下跌,但大幅下跌个股家数只有昨天的不到一半。 -
数字江恩今天 09:30:51
轮峰线压制震荡 -
趋势领涨今天 09:25:36
【7天5板威尔泰(sz002058):公司股票可能被实施退市风险警示】威尔泰(sz002058)公告称,预计公司2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值,且扣除后的营业收入低于3亿元。若2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的规定,公司股票交易将在2024年年度报告披露后被实施退市风险警示。 -
北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。