兴业证券：8月市场或迎来转机|兴业证券_新浪财经

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GUIDE

摘要

兴业证券：8月市场或迎来转机；

融智投资：8月市场可能会迎来变盘；

国泰君安：本轮白酒低谷期需求和预期调整烈度相对较小，但调整时间较长；

东莞证券：房地产行业或将迎来新一轮的深化改革，将助力行业继续行稳致远。

兴业证券

8月市场或迎来转机

兴业证券表示，5月下旬开始，随着对于经济的预期再度走弱，风险偏好收缩下，市场再度向防御板块中聚集。甚至在红利板块里也出现显著分化，更多往银行、公用事业等板块中超大市值、较低波动的类债型红利龙头个股中躲避，这类资产的超额收益已显著超过今年2月初和4月下旬高点。行至当前，市场风险偏好已到了一个过度悲观的状态。往后看，我们认为类似4月下旬，后续风险偏好将进入从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，转机或在8月。市场风格也将从防御状态向高景气、高ROE方向扩散。但我们更要强调的是，这种扩散是有限度的，是在高胜率投资的时代背景下、大盘龙头的beta中的扩散，并不支持市场回到小微盘、主题炒作的风格。看多核心资产：风险偏好温和修复+资金统一战线强化。

融智投资

8月市场可能会迎来变盘

融智投资基金经理夏风光表示，最近一段时间市场情绪低迷，但情绪的低迷同样也是中长期底部区域的特征之一。本周是美联储的年度第五次议息，同时，进入8月后，国内的政策落地仍值得期待，市场可能会迎来变盘。

国泰君安

本轮白酒低谷期需求和预期调整烈度相对较小，但调整时间较长

国泰君安研报指出，本轮周期需求和预期的调整烈度相对较小，调整时间较长。与上一轮周期相比，本轮白酒低谷期伴随行业集中化，因而上市公司层面业绩波动幅度较小，但由于前期资产价格泡沫较大，个股普遍遭遇杀估值。站在当下时点，板块前期受淡季需求弱、高端酒批价等因素影响而出现明显调整，目前分母端风险偏好处于低位，整体确定先于成长。

东莞证券

房地产行业或将迎来新一轮的深化改革，将助力行业继续行稳致远

东莞证券指出，短期地方政府加大楼市优化政策力度，提振房地产销售可期。而中长期社会将增加保障性住房供应，建立“保障+市场”双轨制的房地产发展新模式；提升地方政府对当地楼市的政策自主权，减少对“土地财政”的依赖，降低地方债务风险；同时将深化土地制度改革，提高流转及利用效率、提升农民收益；加强房地产融资及预售资金监测管理，防范房地产及金融风险。房地产行业或将迎来新一轮的深化改革，将助力行业继续行稳致远。