【山证电子】行业周跟踪：台积电上调先进制程报价，AI驱动半导体行业规模持续提升|山西证券_新浪财经

投资要点

市场整体：本周（2024.07.08-2024.07.12）市场整体上涨，上证指数涨0.72%，深圳成指涨1.82%，创业板指数涨1.69%，科创50涨2.79%，申万电子指数涨6.12%，Wind半导体指数涨6.18%，费城半导体指数涨2.10%，台湾半导体指数涨2.71%。细分板块中，周涨跌幅前三为元件（+10.04%）、集成电路封测（+7.81%）、数字芯片设计（+7.24%）。从个股看，涨幅前五为：生益电子（+44.13%）、朝阳科技（+31.84%）、博硕科技（+29.73%）、英飞特（+26.98%）、富满微（+26.87%）；跌幅前五为：ST东旭B（-19.67%）、ST旭电（维权）（-18.18%）、百邦科技（-13.13%）、纳芯微（-12.07%）、*ST贤丰（维权）（-9.43%）。

行业新闻：EMI报告：2024年全球半导体设备总销售额将达到1,090亿美元，同比增长3.4%。报告指出这将创下新的行业纪录，同时还预测，受到前后端细分市场的推动，半导体制造设备的销售额将在2025年继续增长，达到1,280亿美元的新高。台积电2025年晶圆报价或上调10%。由于消费电子、高性能计算对先进处理器的高需求，台积电计划在2025年提高所有类型客户的晶圆价格。与人工智能和高性能计算客户的谈判表明，他们可以容忍4nm级别晶圆价格大约10%的上涨，大约从每片18,000美元上涨到20,000美元。这意味着自2021年Q1以来，N4/N5晶圆的价格可能至少对某些客户上涨了大约25%。半导体销售额预计将在未来十年增长80%。AI技术的迅猛发展正推动半导体行业迈向1万亿美元大关，预计将在2030年超过这一里程碑。在各个细分市场中，DRAM预计将呈现出最强劲的增长势头，未来十年的收入将翻一番以上，AI推动平均售价上涨，从而提高整体收入。

重要公告：【深南电路】预计2024年半年度实现归母净利润9.10-10.00亿元，同比增长92.01%-111.00%；实现扣非净利润8.20-9.10亿元，同比增长92.64%-113.78%。【生益科技】预计2024年半年度实现归母净利润9.00-9.50亿元，同比增长62.00%-71.00%；实现扣非净利润8.80-9.30亿元，同比增长70.00%-80.00%。【风华高科】预计2024年半年度实现归母净利润1.85-2.35亿元，同比增长117.47%-176.25%；实现扣非净利润1.95-2.45亿元，同比增长142.24%-204.35%。

投资建议

在AI算力、高性能计算驱动下，先进处理器、高性能存储需求倍增，拉动先进节点晶圆制造、先进封装价格上涨，拥有先进技术积累的晶圆制造、封测厂商有望实现业绩高增长。叠加半导体行业周期复苏，上游材料、设备供应商同步受益。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。

风险提示：下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。

【行情回顾】

市场整体行情

本周（2024.07.08-07.12）市场整体上涨，上证指数涨0.72%，深圳成指涨1.82%，创业板指数涨1.69%，科创50涨2.79%，申万电子指数涨6.12%，Wind半导体指数涨6.18%，费城半导体指数涨2.10%，台湾半导体指数涨2.71%。

图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅

资料来源：Wind，山西证券研究所

细分板块行情

涨跌幅

图2：周涨跌幅元件、集成电路封测、数字芯片设计表现领先

资料来源：Wind，山西证券研究所

图3：月涨跌幅元件、消费电子、集成电路封测表现领先（30日滚动）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、集成电路封测表现领先

资料来源：Wind，山西证券研究所

估值

图5：半数板块当前P/E在历史平均值附近

资料来源：Wind，山西证券研究所

图6：多数板块当前P/B低于历史平均值

资料来源：Wind，山西证券研究所

个股公司行情

从个股情况看，生益电子、朝阳科技、博硕科技、英飞特、富满微涨幅领先，涨幅分别为+44.13%、+31.84%、+29.73%、+26.98%、+26.87%；ST东旭B、ST旭电、百邦科技、纳芯微、*ST贤丰跌幅居前，跌幅分别为-19.67%、-18.18%、-13.13%、-12.07%、-9.43%。

图7：本周个股涨幅前五