2016年12月，新疆亚中物流商务网络有限责任公司通过重组“大洲兴业”成功登陆A股市场。2017年正式更名为广汇物流（维权）股份有限公司（证券代码：600603.SH）。2019年起，广汇物流承诺未来不再新增商品房开发项目，转型布局能源物流业务。2020年参股18.92%建设将淖铁路，2022年收购新疆红淖三铁路有限公司92.7708%股权，在“疆煤外运”的大背景下，一举打通新疆铁路“一主两翼”战略的“北翼通道”。截止2023年12月31日，广汇物流实现营收49.32 亿元、净利润 6.38亿元、总资产235.09亿元。
图1：广汇物流发展历程
资料来源：公司公告、公司官网
广汇物流作为广汇集团旗下上市公司之一（截至2023年年报，公司第一大股东为广汇集团，持股比例43.98%），广汇集团作为新疆本土“世界500强”企业，已形成“能源开发、汽车服务、现代物流、房产置业”四大产业板块并进格局，旗下上市公司拥有哈密淖毛湖矿区丰富的煤炭资源，广汇物流具备能源产业资源协同优势。多家公募基金及险资持续关注广汇物流，公司年报披露前十大股东有中国人寿保险、泉果基金、兴证全球基金、交易施罗德基金、喜世润基金等多家机构。
表1：广汇物流前十大股东
资料来源：公司公告、公司官网
铁路运输：新疆煤炭资源丰富，是我国煤炭主产区之一，也是河西走廊、西南地区电煤主要来源地。2023年经铁路“疆煤外运”量高达6022.70万吨，同比增长9.50%。作为“疆煤外运”的“北翼通道”，将淖铁路东端自红淖铁路白石湖南站引出，西端与乌将铁路相接，与乌将铁路、红淖铁路、兰新铁路共同形成了东疆铁路环线，与兰新铁路、额哈铁路两条出疆通道相连。
图2：将军庙-淖毛湖-红柳河铁路线路平面示意图
2020年6月，广汇物流参股设立新疆将淖铁路有限公司，持股比例为18.92%。参与建设、经营将淖铁路，是广汇物流迈出向能源物流战略转型的重要一步。2022年5月，经广汇物流股东会、董事会审议通过，同意支付现金41.76亿元购买红淖铁路公司92.7708%股权，并于2022年10月份完成股权交割，标志着广汇物流主营业务及战略发展方向正式确立。
2024年1月15日将淖铁路正式开通运营，将淖铁路和红淖铁路贯通后，将缩短准东矿区煤炭出疆运距26%、缩短运输时间30%。同时，广汇物流对红淖铁路进行电气化、铁路无缝化、淖毛湖货场改造，未来运量可进一步提升。将淖-红淖铁路将成为“疆煤外运”北翼的黄金通道及煤化工产品外运的重要线路，有望通过始发量及过货量共同驱动运量的增长。
图3：广汇物流2023年四大物流基地规划图
物流基地：广汇物流布局广元、柳沟、宁夏、明水四大能源物流基地，实现了能源物流业务延伸，是实施“一条铁路和四大基地”战略的重大举措。战略布局通过在资源紧缺地区布局储运基地从而将新疆优势能源产品尤其是煤炭产品进行销售前移，将其作为煤炭产品销售的前置仓；通过淡储旺用进行煤炭战略储备，调节季节差异带来的市场需求；通过“点对点”运输，提高铁路运输效率，提升疆煤外运量，增强疆煤在终端市场的竞争力；将运营的综合能源物流基地编织成网，充分发挥基地的节点辐射效应，相互之间形成物流支撑，提高能源物流的响应效率，扩大终端市场份额，夯实广汇物流主业发展基础，增厚能源物流收益。
表2：广汇物流四大综合能源物流基地规划及建设梳理
资料来源：公司公告、公司官网
新疆煤炭资源丰富且分布范围广、储量大，且开采成本低、发热量高，具备天然的资源优势及国内煤炭保供的资源条件。全国煤炭产能布局逐步西移，新疆逐步成为煤炭保供接续的重要地区。“十四五”期间，新疆煤炭外运量将有望逐步增长，铁路运输与综合能源物流基地相结合的方式可使疆煤辐射范围扩大，提高铁路运输效率，提升疆煤外运量，推动新疆能源优势转换，增强疆煤在终端市场的竞争力。广汇物流立足能源物流战略发展，将充分受益于新疆煤炭开发提速、以及疆煤外运增长，有序推进资源专线、物流基地建设，未来运量、周转量有望稳步提升。
来 源|广汇集团资本市场中心
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