投资要点:
24Q1业绩表现超预期。公司2023年实现营业收入62.33亿元,同比+7.12%,实现归母净利润4.47亿元,同比+212.5%,实现扣非后归母净利润4.12亿元,同比+362.75%,其中Q4实现营收18.02亿元,同比+15.54%,实现归母净利润0.88亿元,同比+163.64%,实现扣非后归母净利润0.66亿元,同比+137.95%。同期,公司发布2024年一季报,24Q1实现营业收入13.81亿元,同比+15.6%,实现归母净利润1.24亿元,同比+34.61%,实现扣非后归母净利润1.22亿元,同比+50.73%,收入符合我们此前在业绩前瞻报告中给到的预期,业绩表现超预期。
刚需厨电韧性凸显,品需厨电销售复苏,公司整体表现优于大盘。根据奥维云网(AVC)推总数据显示,2023年厨卫刚需品类(烟、灶、电热、燃热)零售量6987万台,同比增长0.1%,零售额998亿元,同比增长6.5%;品需品类(洗、嵌、消、净)零售量1468万台,同比增长5.5%,零售额423亿元,同比增长8.6%;集成品类(集成灶)零售量278万台,同比下滑4.2%,零售额249亿元,同比下滑4.0%。公司层面,烟机/灶具收入同比分别+21.59%/+6.00%,洗碗机收入同比+16.99%,表现均大幅优于大盘表现;集成灶品类逆势增长,实现收入0.92亿元,同比+23.31%,集成烹饪中心实现销售收入0.36亿元,新品类有所突破。
盈利能力持续向好,24Q1净利率创近5年同期新高。公司2023年实现销售毛利率42.18%,同比+2.66pcts,24Q1毛利率41.86%,同比+2.23pcts,预计主要系公司产品及渠道结构优化所致。期间费用方面,公司23年销售/管理费用率同比分别微增0.39/0.19pct至24.74%/4.54%,财务费用率同比持平;此外,公司对于包括应收账款、其他应收款、应收票据、存货及合同资产等资产进行减值准备计提约1.88亿元,占公司23年度经审计归母净利润比例达42.07%,最终录得公司23年净利率7.20%,同比大幅提升4.58pcts。24Q1公司净利率达8.94%,同比+1.28pcts,录得近5年同期最好水平。
分红比例提升,凸显股东回报价值,上调至“买入”投资评级。我们上调24-25年盈利预测(前值为5.67/6.52亿元)并新增26年盈利预测,预计24-26年公司可实现归母净利润6.00/7.23/8.36亿元,同比分别+34%/+20%/+16%,对应当前市盈率分别为10/8/7倍。23年公司拟每10股派发现金红利3元(含税),共计派发现金股利2.49亿元,超公司23年归母净利润55%,较之前常态30-40%的分红比例进一步提升,对应当前股息率约4.3%,高股东回报价值凸显,参考可比公司24年平均PE15.9X,仍有提升空间,上调至“买入”投资评级。
风险提示:原材料价格波动风险;地产数据不及预期风险
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股市直播
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趋势领涨今天 12:24:48
亚太药业(sz002370)公告称,公司注射用更昔洛韦通过仿制药质量和疗效一致性评价。该药品适用于治疗危及生命或视觉的免疫缺陷患者的巨细胞病毒感染,以及预防器官移植病人的巨细胞病毒感染。通过一致性评价将进一步丰富公司的产品管线,提升市场竞争力,并为后续其他产品开展仿制药一致性评价工作积累经验。 -
趋势领涨今天 10:20:00
【3连板大位科技(sh600589):公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商 为客户提供机柜租赁等服务】大位科技(sh600589)发布风险提示公告称,公司是一家主要从事IDC业务的互联网综合服务提供商,为客户提供机柜租赁服务、网络传输及增值服务以及相关运维服务。经自查,公司目前经营情况正常,主营业务未发生重大变化,外部市场环境、行业政策亦未发生重大变化。 -
数字江恩今天 09:31:29
只是明天来说,图上3384的回踩并没有5分钟级别的底背离,正常情况下就图上蓝色轮峰线就压制了,哪怕反弹略微扩展也是3376重压,继续向下震荡。至少明天还处于宽幅震荡的向下震荡之中。 -
数字江恩今天 09:31:25
直接看5分钟图,本人昨天告诉短线选择在即,今天就直接下跳空了。这个选择说明了目前大盘依旧处于宽幅震荡阶段,而不是开始了新的主升浪结构,后面的任务就集中在寻找宽幅震荡的低点了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:31:09
板块来看,工业母机、飞行汽车、光刻机等行业都稍微反弹,但是就活跃个股家数来看,依旧是机器人(sz300024)、人工智能、新能源类领先。 -
数字江恩今天 09:30:56
A股两市今日成交7275 + 11693 = 18968 亿人民币,虽然相对昨日略微缩量,但依然维持在高水平运行。大盘今天大幅向下跳空,然后运行了一个倒V型,上午抵抗、下午回落新低的结构,收跌27个点。个股方面,70%的个股收绿下跌,但大幅下跌个股家数只有昨天的不到一半。 -
数字江恩今天 09:30:51
轮峰线压制震荡 -
趋势领涨今天 09:25:36
【7天5板威尔泰(sz002058):公司股票可能被实施退市风险警示】威尔泰(sz002058)公告称,预计公司2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值,且扣除后的营业收入低于3亿元。若2024年度经审计的财务数据触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的规定,公司股票交易将在2024年年度报告披露后被实施退市风险警示。 -
北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。