近期，三棵树发布的2023年财报显示，三棵树实现营业总收入124.76亿元，同比增长10.03%，实现归母净利润1.74亿元。三棵树营收稳步提升，得益于家装墙面漆业务的显著增长，其利润占比持续提高，进而拉动了公司整体毛利率的提升。
此外，三棵树在技术创新方面持续加大投入，不仅将新技术、新材料、新工艺应用于产品创新和优化，还积极强化产学研合作，提升产品涂装体验与稳定性。2023年，其研发人员数量稳步增长，研发费用同比增长9.93%，增至2.89亿元，有效专利累计数量达到753件，为公司的持续发展奠定了基础。
制作：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice
主营业务收入增长12.1%，经营质量稳步提升
三棵树（603737.SH）2023年财报数据公布，展现了公司在行业中的稳健态势。据涂料工业协会数据显示，同年国内涂料行业整体收入呈现萎缩态势，同比下降4.5%至4044.8亿元。然而，三棵树却实现了主营业务收入122亿元，同比增长12.1%。
三棵树的逆势增长源于其多方面的优势。首先，公司具备强大品牌效应。根据《涂界》等平台数据，三棵树在涂料品牌中的市场占有率约为8%，稳坐国产品牌的第一把交椅。2023年，三棵树在全球涂料百强榜中位居第13名，品牌价值达到445.16亿元。
其次在研发上，公司秉持“极致健康、极致性能、极致应用”的理念，不仅建立了完备的科研体系和创新平台，还与多个科研院校保持紧密合作。
此外，面对房地产调控风险和市场变化，三棵树灵活应对，不断开发新渠道、优化升级现有渠道，以满足旧改重涂等不断增长的市场需求。同时，公司正加快从单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商转型，以提升消费者满意度和品牌影响力。
制作：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice
值得一提的是，三棵树的现金流状况得到改善，经营质量也有提升。截至2023年底，公司的经营净现金流达到了14.08亿元，同比增长了47.29%。现金比率也提升至0.1809，同时存货周转天数等指标也有所好转。公司的毛利率攀升至31.51%，提升了2.61个百分点。这些积极信号的财务数据为三棵树的稳健发展提供了支撑。
零售墙面漆利润占比稳步提升，高端产品引领潮流
三棵树的业务范围涵盖墙面漆、木器漆、粘黏剂等多种产品，其中墙面漆作为其核心产品，对公司的营收贡献占比达到58.57%。从2023年的财报数据来看，墙面漆业务可细分为家装墙面漆和工程墙面漆两大类，它们在公司业务中的地位和表现呈现出不同的趋势。
家装墙面漆的营收及占比在近年来持续增长，2023年已达到26.32亿元，占公司总营收的21.09%，并且其利润占比也从2019年的24.02%增长至31.93%。这一增长趋势反映出家装市场对高品质墙面漆的强劲需求，以及三棵树家装墙面漆产品的市场竞争力。
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与此同时，工程墙面漆的增长则显得相对平缓，其毛利率为38.12%，低于家装墙面漆的47.69%。按照目前的增长速度，家装墙面漆业务未来有可能取代工程墙面漆，成为公司的主导方向。
这一变化不仅符合宏观经济背景下人均GDP升至1.2万美元、中等收入群体扩大、消费升级的趋势，也体现了三棵树对市场变化的敏锐洞察和灵活应对。为了进一步满足市场需求，公司在零售业务方面积极推广高端产品，如艺术漆、BB漆等，并持续更新其“七位一体”的生活解决方案。同时，公司还针对家装市场的个性化需求，推出了青云石等蕴含传统美学的新系列艺术漆产品，成功塑造了“中国漆，中国色”的形象，以及专为儿童设计的抗病毒、环保漆产品。
在战略布局上，三棵树致力于产品和服务的极致健康，精耕各种渠道，并不断探索高端零售的新模式。公司借助国家政策推动，在乡村振兴和村改项目中取得显著进展，同时三棵树深耕淘宝、京东等电商平台，大力拓展新媒体电商渠道，推动电商新零售模式的迅速发展。
注重低碳环保，深化信息披露
在上市公司追求高质量发展的时代背景下，三棵树以信息透明度和可持续发展为核心战略，积极提升公司治理水平。公司通过发布详尽的环境、社会及管制（ESG）报告，展示了在可持续发展方面的决心和成效。
在环境保护方面，三棵树采取了多项创新举措。公司推动内墙革命，通过提供高性能的产品和服务，满足市场对健康、环保的需求。三棵树针对外墙涂装，推出了低碳环保的仿石材料，强调原材料的环保性。同时，公司还进军家装防水和光伏防水一体化市场，为客户提供全面的解决方案。此外，三棵树研发的零碳建筑节能技术和气凝胶隔热中涂，有效降低了建筑运行的能耗和碳排放，为节能减排做出了积极贡献。
在社会责任履行方面，三棵树积极参与社会公益事业，2023年度对外捐赠和公益项目资金投入达到1206万元；实现税金及附加1.06亿元，同比增长37%，彰显了其良好的社会责任感。
在企业治理方面，三棵树通过多元沟通渠道与投资者保持紧密联系，发布详尽的公告与文件，增强市场透明度。2023年，三棵树共发布公告及上网文件数量112个，其中包括定期报告4个和临时报告72个。此外，公司积极回应投资者关切，构建高效沟通桥梁，实现深度理解与互信。
展望未来，三棵树将继续秉承高质量发展理念，深化信息披露透明度，公司将不断创新，致力于为客户提供更环保、更高性能的产品和服务，同时积极履行社会责任，为股东、员工、社会和环境创造更多的价值。
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