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中证智能财讯苏能股份(600925)4月10日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入120.29亿元,同比下降20.55%;归母净利润23.96亿元,同比下降11.82%;扣非净利润23.20亿元,同比下降14.36%;经营活动产生的现金流量净额为32.84亿元,同比下降24.36%;报告期内,苏能股份基本每股收益为0.36元,加权平均净资产收益率为16.75%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.1元(含税)。
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以4月9日收盘价计算,苏能股份目前市盈率(TTM)约为15.41倍,市净率(LF)约为2.32倍,市销率(TTM)约为3.07倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,苏能股份近三年营业总收入复合增长率为6.22%,在动力煤行业已披露2023年数据的10家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为9.74%,排名10/10。
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年报显示,公司主要从事原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力生产,新能源开发等业务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,煤炭销售收入75.85亿元,占营业收入的63.06%;电力及供热收入33.77亿元,占营业收入的28.07%;煤矿托管劳务收入8.48亿元,同比下降16.12%,占营业收入的7.05%。
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2023年,公司毛利率为42.98%,同比上升2.63个百分点;净利率为21.83%,较上年同期上升1.98个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为36.68%,同比上升9.60个百分点,环比下降5.39个百分点;净利率为16.26%,较上年同期上升8.50个百分点,较上一季度下降3.96个百分点。
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分产品看,煤炭销售、电力及供热、煤矿托管劳务2023年毛利率分别为57.96%、14.69%、20.69%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额47.36亿元,占总销售金额比例为39.37%,公司前五名供应商合计采购金额10.95亿元,占年度采购总额比例为29.68%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为16.75%,较上年同期下降11.69个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.49%,较上年同期下降5.16个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为32.84亿元,同比下降24.36%;筹资活动现金流净额23.61亿元,同比增加28.55亿元;投资活动现金流净额-40.56亿元,上年同期为-40.38亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为9.41亿元,相比上年同期增长2589.06%。
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2023年,公司营业收入现金比为275.92%,净现比为137.04%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.35次,上年同期为0.48次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业10/19);固定资产周转率为1.07次,上年同期为1.61次(2022年行业平均值为1.78次,公司位居同行业10/19);公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.60次、9.51次。
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2023年,公司期间费用为13.85亿元,同比减少9053.84万元;但期间费用率为11.51%,同比增长1.77个百分点。其中,销售费用同比增长18.48%,管理费用同比下降8.56%,研发费用同比增长67.83%,财务费用同比下降53.39%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加35.91%,占公司总资产比重上升4.21个百分点;无形资产较上年末减少1.13%,占公司总资产比重下降3.51个百分点;在建工程较上年末增加80.25%,占公司总资产比重上升2.98个百分点;其他非流动资产较上年末减少69.22%,占公司总资产比重下降2.40个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少47.35%,占公司总资产比重下降6.95个百分点;长期借款较上年末增加55.10%,占公司总资产比重上升2.93个百分点;应付账款较上年末增加92.09%,占公司总资产比重上升3.32个百分点;合同负债较上年末减少29.93%,占公司总资产比重下降0.85个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.05亿元,占净资产的4.43%,较上年末减少3149.02万元。其中,存货跌价准备为3290.08万元,计提比例为4.46%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3.23亿元;研发投入占营业收入比例为2.69%。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为53.19%,相比上年末下降7.32个百分点;有息资产负债率为19.71%,相比上年末下降3.87个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.27,速动比率为1.20。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、基本养老保险基金一一零一组合、富国中证煤炭指数型证券投资基金、景顺长城中证500行业中性低波动指数型证券投资基金、曲爱莲,取代了三季度末的孟俊、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、赵蕾、熊少辉、周丽虹、姜有芳、许卓璋。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为14.35万户,较三季度末下降了1.44万户,降幅9.14%;户均持股市值由三季度末的25.29万元上升至26.45万元,增幅为4.59%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/0/w400h400/20231127/9ece-7520e4e0c86423a0c596834c30eb42ea.png)
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