行情概览：本周（4.1-4.3）中信一级传媒板块下跌1.68%。本周板块在市场影响下有所调整，长期看AI 产业加速发展，逻辑持续加强，Kimi、阶跃星辰等大模型的出圈加强市场对国产大模型及产品能力的信心，从而持续提升市场对于AI 应用产业的信心。AI 是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI 产业发展趋势明确且良好。此外，电影院线、短剧等行业景气度向上，游戏板块政策预期修复，继续看好传媒板块今年投资机会。
板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、紫天科技（维权）、引力传媒、上海电影、超讯通信（维权）等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，困境反转的游族网络、掌趣科技、完美世界，以及巨人网络、盛天网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：万达电影、博纳影业、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、盛通股份等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的K12 教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开AI+空间的教培龙头【好未来】。
【OpenAI 宣布使用ChatGPT 免注册，ChatGPT 将成为互联网基础设施】4 月2 日，OpenAI 宣布ChatGPT 不需要登录即可直接使用，标志着互联网进入Gen AI 时代，ChatGPT 从此将成为互联网基础设施，有望改变搜索引擎的地位。根据OpenAI 的数据，每周有185 个国家/地区的超过1 亿人使用ChatGPT，流量追踪器SimilarWeb 发现，ChatGPT 在2 月大概有16 亿访问者，仍然属于全世界访问量最高的AI 聊天机器人应用。全球互联网用户已达50 亿，即ChatGPT 的访问量，有可能完成从16 亿到50 亿的跃迁。
【OpenAI 发布由Sora 制作的MV，AI多模态能力再度跃升】4 月3 日Sora 官方发布首支MV《Worldweight》，MV 片段的每一帧画面都是由Sora生成，引发音乐圈的震荡。AI 技术的发展为艺术家带来了一定冲击，如前阵子爆火的音乐版ChatGPT——Suno，操作极其简单，只需要输入风格&主题就能生成；如果输入歌词，还能使AI 唱起来。国内AI 音乐技术也在迅速发展，如昆仑万维的天工SkyMusic 正进行内测。
【昆仑万维宣布国产AI 音乐生成大模型“天工SkyMusic”开启免费测试】4 月2 日昆仑万维官宣「天工SkyMusic」将面向社会开启免费邀测，「天工SkyMusic」基于昆仑万维「天工3.0」超级大模型打造。本轮测试已开放1000个免费名额，面向行业媒体、专家、以及感兴趣的音乐从业者开放，官方消息称昆仑万维「天工SkyMusic」首日预约申请已有几十万。「天工SkyMusic」采用Sora 模型架构，在音乐谱曲和演唱方面表现出色且支持多种音乐风格和歌唱技巧，具备高质量的AI 音乐生成能力。「天工3.0」MoE 大模型也将于4 月17 日正式开启公测并开源，提升了在逻辑推理、语义理解、专项Agent 训练等方面的性能，标志着国内AI 技术在音乐领域的深度应用和创新。
风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。
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