核心观点:
公司公告2023 年年报。2023 年公司营收77.92 亿元,同比下降9.41%,归母净利润4.22 亿元,同比增长127.06%。公司拟每10 股派发现金红利6 元。2023 年公司营收下降主要由于公司坚定推进组织变革,加速关闭低效门店,规范老品消化渠道,严控商品零售折扣,零售出现下滑,归母净利润大幅增长主要由于销售毛利率同比增加,降本控费,盈利能力提升。Q4 单季营收和归母净利润同比增长8.01%和538.15%。
分品牌,男装营收增长,其他均有所下降。2023 年太平鸟(14.520, 0.51, 3.64%)女装、男装、乐町、童装、其他品牌营收分别同比变动-12.01%、+4.16%、-24.51%、-12.51%、-64.25%。Q4 单季营收分别同比变动+14.75%、+18.63%、-10.82%、-4.78%、-86.50%。女装恢复增长,乐町、童装降幅收窄。
渠道方面,2023 年公司门店总数3731 家,净减少940 家。
毛利率提升,期间费用率上升,经营质量大幅提升。2023 年公司毛利率54.13%,同比+5.91pct,期间费用率46.00%,同比-0.26pct。2023年公司经营性现金流净额12.76 亿元,同比增长220.01%,存货周转天数和应收账款周转天数183 天和23 天,同比减少6 天和减少1 天。
看好公司2024 年营收和归母净利润双增长。首先,公司组织变革效应有望进一步显现。其次,2024 年公司的重点工作包括升级品牌形象,聚焦核心品类,打造核心爆款,加速拓展加盟,夯实电商行业地位,升级供应链等。最后,高管近期积极增持公司股份,彰显信心。
盈利预测与投资建议。2024-2026 年EPS 预计分别为1.24 元/股、1.43元/股、1.73 元/股。参考可比公司平均估值,给予公司2024 年15 倍市盈率,对应合理价值18.66 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。市场竞争加剧、未能准确把握市场流行趋势变化、供应链响应速度缓慢的风险。
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趋势领涨今天 12:10:55
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趋势领涨今天 12:10:39
三星电机2月24日发布的2024年审计报告显示,昆山三星电机有限公司清算工作已于去年底完成,正式退出高密度互连(HDI)智能手机主板业务。国家企业信用信息公示系统网站也显示,去年10月24日,昆山三星电机有限公司企业状态由存续变更为注销,注销原因为决议解散。昆山三星电机有限公司2010年6月开始正式进行HDI量产,成为三星电机HDI主力生产基地。由于盈利能力低下,三星电机2019年宣布将退出HDI业务。三星电机后续将专注于先进半导体基板、贴片电容(MLCC)等高附加值业务。 -
趋势领涨今天 09:29:16
【大资金还在加速买入】最新两融数据显示,2月21日,融资买入额为2366.81亿元,创春节以来新高,较前一个交易日增加627.09亿元,环比增幅达36.05%;融券卖出经历“过山车”,该数值为6.5亿元,下降24.39%,2月20日、19日该值为8.61亿元、6.23亿元。最新融资融券余额为1.89万亿,该数值同样创春节以来新高,其中融资余额为1.87万亿,日环比增61.58亿元;融券余额为113.27亿元,日环比增1.52亿元。此外,转融资交易金额为1.5亿元,日环比减少2.4亿元,降幅为61.54%;转融资余额为1449.2亿元,较上一交易日无变化。 -
数字江恩今天 09:24:50
如图,3314后,5分钟图上运行了4轮结构,短线变盘在即了。明天如果快速放量拉升突破3400并站稳3386,可以确立新的主升浪并打开新的上涨空间。否则,明日若没有放量+力度,则要么直接跌破图上轮谷线,要么顶背离,都会引发宽幅震荡中的回踩。 -
数字江恩今天 09:24:41
直接看5分钟图近期3314之后的运行。目前大盘的核心是区分到底还属于宽幅震荡之中,还是已经开始了新的主升浪结构。如果在宽幅震荡之中,目前是宽幅震荡高位区间;如果是新的主升浪结构,则目前还有上涨的余地。区分的核心是看大盘能否站稳3386直接拉升突破3400点。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:24:32
板块上来看,今日,前期热点人工智能科技和机器人(sz300024)题材分化非常严重,高位翻脸的个股家数增多。而农林牧渔,地产建筑和保险则崛起,但盘中持续性不如之前的热点。 -
数字江恩今天 09:24:27
A股两市今日成交8028 + 12776 = 20804 亿人民币,温和放量趋势明显。如此放量下,大盘没有继续向上,而是30个点区间震荡,依靠尾盘拉升还收跌6个点。个股方面,涨跌比接近1:1,但今日大幅下跌个股家数有所增多。 -
数字江恩今天 09:24:18
短线变盘在即 -
北京红竹今天 07:59:16
3、聚焦AI产业链DeePSeek是个具体的概念,相关扩展题材已经遍地开花了,人形机器人(sz300024)短期内暂时不聊,因为五分钟级别2个中枢上涨,虽然没有客观结束信号,已经不宜追高了。也不用完全盯着DS,AI产业链都可以,就一句话:规避高位的,低吸低位滞涨的。特别是符合缠论结构,日线级别上涨段中,当下处于回落一笔的,这种都值得埋伏。那些已经完成缠论上日线级别上涨段的都需要规避。当指数大级别上涨结束,我就不谈聚焦方向了,现在还可以继续谈。 -
北京红竹今天 07:59:12
2、2万亿成交额从1.5万亿到2万亿,虽然有放量,但还没有明显放量,目前的成交额还是良性的,还处于有人接盘有人卖的阶段。从成交额上看,需要注意的是,那天券商和互金大涨,指数呼呼向上放量,那时的成交额放大才会有问题。现在处于正常交易之中,洗盘不用担心。而且缠论结构上,不管是先行者恒生科技还是上证指数,都没有完成日线级别向上段呢。明天市场大概率还有一次退潮,沪指和科创50还没有构造五分钟级别回落段,明天大概率会回落构造。