理想业绩大超预期！券商看好这些标的|理想汽车_新浪财经

2月26日，理想汽车美股盘前大涨13%。

Q4营收翻番，首次年度盈利

2月26日美股盘前，理想汽车公布截至2023年12月31日的财报，财报显示，第四季度营收为417.3亿元人民币，超出市场预期398亿元，上年同期为176.5亿元，同比大涨136.4%，环比上涨20.3%；Q4净利润达到57.5亿元，同比大涨2068.2%，环比增加104.5%；NON-GAAP净利润44.9亿元。

其中，第四季度的车辆销售收入为403.8亿元，同比大幅上涨133.8%，环比上涨20.1%，第四季度汽车毛利率为22.7%，上年同期为20.0%，2023年第三季度为21.2%。

2023年全年营收总额为1238.5亿元，较2022年的452.9亿元增加了173.5%，2023年全年净利润达到118.1亿元，而2022年为净亏损20.3亿元。全年汽车销售收入为1202.9 亿元，较2022年的441.1 亿元增加172.7%。

理想汽车预计2024年第一季度营收312.5亿元-321.9亿元币，同比增长66.3-71.3%。预计第一季度交付量10万至10.3万辆，低于市场预期的116604。

董事长李想：未来五年不会做20万元以下的车型

2月26日，理想汽车2023年财报会上，理想汽车董事长兼首席执行官李想表示，2023年新能源汽车市场竞争激烈，理想汽车凭借理想L系列三款车型取得了优异成绩，全年交付量同比增长182.2%，达376030辆，成为中国市场30万元以上新能源汽车的销量冠军。由于规模显著增长，研发持续进步，以及经营效率不断提升，理想汽车在2023年实现了历史最佳财务表现。

李想表示，未来五年，理想不会做20万元以下的车型。李想判断，到2030年，中国20万元以上的家庭用户市场中，理想只需要吃到1/3，就可以实现超过万亿营收。如果还能够在海外有一个不错的表现，李想预计，到2030年，单独在20万元以上的家庭用户市场，理想就可以实现接近iPhone手机的全球营业收入。李想表示，这是一个巨大的金矿，今天理想只吃到这个金矿很小的一部分，没有必要分散精力，理想将专注并不断深入于全球超过20万元的家庭用户市场。

此外，李想还介绍了2024年的产品规划，称2024年将是理想史无前例的产品大年。李想还透露，目前AD MAX 3.0智驾系统已对所有AD Max用户开通了“高速+城市"全场景智能驾驶NOA，覆盖全国高速、城市环线和超过110个城市城区道路。

相关产业链机会几何？

国金证券研报称，理想公司Q4表现超预期，盈利能力强。公司目前市场表现强势，已是全国新势力龙头，12月公司月销已突破5万辆。规模效应下营收、利润暴涨，总体符合预期。Q4由于市场竞争加剧，公司不得不促销以稳定市场，但环比看公司毛利率仍企稳在20%+，表现出公司良好的管理水平和盈利能力。投资建议方面，国金证券认为，2024年开始是汽车板块的结构化大年，从确定性和成长性建议配置：国际化和智能化两大方向。

方正证券则表示，理想产业链有望复刻特斯拉产业链的高速成长，在协同主机厂奔赴百万量级的过程中明确受益。此外，理想产业链在核心零部件与总成的协同程度较高，空悬、座椅、线控制动、一体化压铸等核心零部件有望带动国产替代核心零部件表现。重点标的：保隆科技、威迈斯、新泉股份、继峰股份、伯特利等。