事件：神州泰岳于2月21日发布业绩快报，2023年，公司营业总收入59.65亿元，营业利润10.53 亿元，利润总额10.52 亿元，归属于上市公司股东的净利润8.93 亿元。
点评：
2023 年，公司营业总收入59.65 亿元，同比增长24.11%；营业利润10.53 亿元，同比增长69.09%；利润总额10.52 亿元，同比增长67.21%；归母净利润8.93 亿元，同比增长64.82%。单拆23Q4，营业总收入19.14 亿元，同比增长21.84%；营业利润3.94 亿元，同比增长101.39%；利润总额3.94 亿元，同比增长96.13%；归母净利润3.30 亿元，同比增长108.34%。
公司游戏业务出海收入占比接近九成，储备产品丰富。23H2 老产品改版并加大买量，Q4 游戏流水强劲，其中《Age of Origins》加大投放后的效果从四季度开始体现，充值流水创出自上线以来的年度新高；《War and Order》月流水亦有所增长，充值流水在此前年度高位区间，我们预计老产品24H1 流水有望再上新台阶。海外市场持续发力，根据Sensor Tower 数据显示，《Age of Origins》和《War andOrder》2024 年1 月海外手游收入分别排名第7 和第22。2024 年为公司产品大年，储备2 款新产品《代号：DL》（模拟经营+SLG）、《代号：LOA》（传统SLG），有望支撑后续增长。
计算机业务线不断革新，“泰岳小催”推动落地。报告期内，公司在ICT 运维、云服务、信息安全、智能催收等业务领域的经营业绩取得稳定的增长。公司在人工智能领域的研发持续迭代优化，以鼎富智能为主体的人工智能业务专注于“认知+”产业生态构建，运用自有的NLP 自然语言处理核心技术，推动人工智能技术在公安、政务、催收、电销等垂直领域的快速落地，“泰岳小催”等产品均已实现商业化落地并形成收入，并带来人均创佣、开案效率的提升。
投资建议：公司立足于“成为有持续创新能力的数字经济领军企业”的愿景，发展游戏和计算机业务；2024 年有2 款新品储备支撑后续业绩增长，计算机业务不断创新，积极布局AIGC 技术。看好公司在出海领域的核心地位。根据2 月21 日iFinD 一致预期，预计公司24-25 年营收68.28/78.60 亿元，归母净利润9.49/11.33 亿元，对应PE 为22x/18x，建议持续关注。
风险因素：产品表现不及预期风险；游戏海外拓展不及预期风险；宏观经济波动风险等。
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