事件：1 月29 日晚，公司发布2023 年度业绩预告。
23 年如约完成股权激励目标。根据业绩预告，公司23 年预计营业收入为9.51-10.87 亿元（+40%-60%）；归母净利润为1.97-2.23 亿元（+50%-70%）；扣非净利润为1.66-1.89 亿元（+40%-60%）。达成了公司23 年营收或净利润同比增速不低于50%的激励目标。
Q4 单季度业绩高速增长。单Q4 来看，公司预计营收为3.83-5.19 亿元（+50.18%-103.41% ）； 归母净利润为0.87-1.13 亿元（ +60.65%-109.08%）；扣非净利润为0.83-1.07 亿元（+64.27%-111.10%）国内外市场齐发力，毛利率同比提升。公司业绩增长得益于：1）国内市场方面，LED 显示控制行业的应用场景不断增加，公司核心产品随下游出货数量增加而增加。2）国外市场方面，公司的视频处理设备在海外市场具备高性价比的竞争优势。同时，公司积极在海外举办营销活动，加大营销网点建设，扩大了中高端产品海外市场的覆盖率。海外收入的高增速提升了公司产品整体毛利率。
投资建议：公司卡位视频图像显示核心环节，具备技术领先优势，绑定下游优质客户，有望充分享受显示行业精细化、高清化成长红利。我们预测公司2023-2035 年营业收入分别为10.05、14.83、21.81 亿元，归母净利润分别为2.08、3.31、5.32 亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：技术发展不及预期，下游景气度不及预期，海外市场拓展不及预期，行业竞争加剧。
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