证券之星消息,2024年1月26日 泰和新材 (002254)发布公告称 天风证券 刘馨宇孙伟强郭建奇、平安养老袁帅易杰于2024年1月25日调研我司。
具体内容如下:
问:2023年公司各产品的情况?
答:几个主导产品的销量都是增长的,芳纶增幅也能达到20%左右。
问:全球芳纶的价格都有调整,公司芳纶的毛利率情况?
答:芳纶价格在个别领域调整稍大,但成本也下降很大,现阶段来看 综合 毛利变化不大。
问:芳纶的产能情况?
答:去年年底大约2.6万吨。
问:关于之前公司说的芳纶技术输出及部分下游制品出口受限的情况?
答:去年下半年解释对位芳纶供需变化原因时曾提到,有三方面原因,其实影响因素最大的是疫情结束和俄乌战争烈度下降,第三个方面才是部分制品出口受限(这也是影响最小的因素)。芳纶技术出口一直受到限制,不允许输出技术;去年下半年开始出口受限的主要是部分下游芳纶制品,芳纶纤维直接出口不受影响。
问:如何看国内芳纶的扩产?
答:我们也在关注,现在基本都是在低端领域,不排除新同行的进入,中高端领域不是那么容易。
问:氨纶产线从烟台搬到宁夏,成本优势方面如何体现?
答:2023年整个氨纶行业都不好,这也是有目共睹的;同时2023年我们很多新产线在调试,时间比预期要长,这段时间高品质产品产出比较低,售价也不正常,成本优势和盈利能力没有显示出来。
问:芳纶涂覆产线的计划节点?
答:我们第一个车间预计在今年三四月份开始建设,首批产线投产估计得到三四季度,是个逐步投产的过程。
问:现在客户那面接触的怎么样了?
答:现在小的订单有几个,大的订单在谈。
问:国内的还是国外的?
答:国内的,有的终端客户是国外车企。
问:只有4680有这种需求,其他电池是不是没有相关需求?
答:我们觉得是不对的,现在进展比较快的跟这个都没有什么关系。
问:涂覆成本情况?
答:还得产线建成运行一段时间之后再确定。
问:绿色印染客户拓展有什么进展吗?
答:在做一些正常的订单交付。
问:客户是纺织厂还是 DIY 客户?
答:现在主要是跟终端品牌厂家接触。
问:客户基于什么契机要用绿色印染?
答:首先对于大的品牌有通过 ESG 来提升品牌形象和溢价需求,发达国家很多消费者愿意为这个买单;其次对于客户来说并没有增加成本。
问:2024年公司的展望?
答:我们预计氨纶大概率会减亏,芳纶的销量应该也会比2023年要好。
问:跟下游企业交流,芳纶涂覆会不会是未来的趋势?
答:目前看,不同客户不太一样。最终要看性价比,根据客户的实验结果和需求,具体订单还会再谈。
问:下游客户用芳纶涂覆电池用在哪些汽车?
答:最可能率先突破的是高端车型。
问:后期芳纶价格还会再下降吗?
答:系统性的下降应该不会出现,局部的调整短期内不能排除。
问:芳纶纸这块的情况?
答:总体还是不错的。 民士达 已经披露三季报了,可以看一下。
问:满产满销吗?
答:还没有,2023年刚投了一些新产能。
问:公司分红政策和市场融资有什么变化吗?
答:从历史来看公司分红一直比较稳定,能否进一步提升还要考虑企业盈利情况;再融资目前还没有什么具体计划。
问:外延式并购公司有没有一些规划?
答:这些我们在看,还没有明确的想法。
问:方向是哪些?
答:基于我们现有的主业,包括我们未来想发展的业务。
泰和新材(002254)主营业务:专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维及其衍生品的研发、生产及销售。
泰和新材2023年三季报显示,公司主营收入29.1亿元,同比上升3.83%;归母净利润2.78亿元,同比下降8.65%;扣非净利润2.36亿元,同比下降12.21%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入9.69亿元,同比上升13.87%;单季度归母净利润6342.96万元,同比上升372.66%;单季度扣非净利润4458.31万元,同比上升500.52%;负债率41.38%,投资收益633.61万元,财务费用-2969.5万元,毛利率24.85%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级10家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为20.62。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券 数据显示该股近3个月融资净流出8012.68万,融资余额减少;融券净流出489.22万,融券余额减少。
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