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2、公司持续推动国际化、产业化、数字化战略,我们认为:增发完成后有利于进一步践行供应链服务转型升级,持续看好大宗供应链龙头转型逻辑逐步兑现与公司战略聚焦带来的价值修复。1)稳定性与可持续性:来自于转型后盈利结构、客户结构、商品结构的显著优化。2)成长性:来自于“纵向流量+横向变现”框架下:a)收入端,纵向流量稳定增长:格局红利、龙头份额集中+新品类扩张。b)利润率端,提质增效,横向变现能力持续增强:高利润率品类拓展+物流布局带来高周转降本增效+高利润率一体化项目运营丰富收益。3)增发完成后,将有助于提高公司整体运营能力,扩大市场占有率;有助于推动公司数字化升级,提升信息化水平;有助于优化资产负债结构,增强公司资本实力和抗风险能力。3、2023年大宗供应链企业主业承压,我们建议关注24年重回增长轨道。1)2023年是较为特殊的一年,商品波动超出以往经验。23年二季度各商品品类多数呈下跌趋势,三季度商品市场表现又明显好于实体经济,对过去稳健经营的大宗供应链公司在通过强弱周期品类组合对冲、以及执行期现结合套期保值工具运用中,遇到了一定压力。2)但我们认为,24年龙头公司将会更好的应对市场环境,而行业转型升级的逻辑,即“业绩的稳健性+现代化治理体系的完善”并不会受到破坏,前者体现在:盈利模式优化、拓展收入链条、以及龙头集中度提升;后者在实施股权激励等措施并提升分红比例更好回报投资者。4、投资建议:1)盈利预测:我们预计2023-2025年实现归母净利分别为20.5、25.8、29.5亿元,对应EPS分别为0.93、1.17、1.34元,对应PE分别为8、6、5倍。2)高股息品种。公司在22年提升分红比例至约40%,假设23年照此分配,预计对应股息率超过5%、24年接近7%,作为低估值、高股息标的,我们认为一旦市场对经济预期转暖,公司将具备进可攻、退可守的强配置价值。3)控股股东启动增持计划。2023年10月26日公司控股股东拟增持0.5-1亿元,体现对公司持续发展的信心。4)投资建议:我们认为大宗供应链龙头走向转型升级之路,其盈利能力被低估,结合更为重视投资者回报,PB应回到1倍以上(厦门象屿(5.990, -0.03, -0.50%)1.01倍),我们给予扣除永续债后每股净资产1倍PB,目标价9.82元,预期较当前40%空间,维持“强推”评级。风险提示:大宗商品需求大幅下降,经济出现下滑。
具体内容详见华创证券研究所2024年1月26日发布的报告《厦门国贸(6.390, -0.05, -0.78%):调整增发金额由不超过37亿降至不超过21.7亿,关注大宗供应链龙头市值被低》
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今天最大的新闻,雷军盘中成为中国新首富。但收盘小米集团大跌,又把首富拱手让给卖水的钟睒睒了!从2022年至今,小米港股累计涨幅已经超过570%。小米股票在今天又再次创下了历史新高。而雷军持有小米集团约24.2%的股份,对应市值约3412亿元人民币。 -
趋势领涨今天 11:03:55
【九号公司(sh689009):2024年净利润10.88亿元 同比增长81.9%】九号公司(sh689009)(***)公告称,2024年营业总收入为141.71亿元,同比增长38.63%;归属于母公司所有者的净利润为10.88亿元,同比增长81.90%。主要原因是公司通过优化经营策略,开拓市场,使得电动两轮车、电动滑板车、全地形车和服务机器人(sz300024)等业务条线的产品销量持续增长。 -
趋势领涨今天 10:03:13
【九号公司(sh689009):2024年净利润10.88亿元 同比增长81.9%】九号公司(sh689009)(689009.SH)公告称,2024年营业总收入为141.71亿元,同比增长38.63%;归属于母公司所有者的净利润为10.88亿元,同比增长81.90%。主要原因是公司通过优化经营策略,开拓市场,使得电动两轮车、电动滑板车、全地形车和服务机器人(sz300024)等业务条线的产品销量持续增长。 -
趋势领涨今天 09:43:09
国家能源局:光伏内卷式竞争仍未根本解决 正在配合有关部门研究完善政策措施;支持能源体系低碳转型 加大对充电基础设施领域的金融支持。银行保险机构要围绕太阳能(sz000591)光伏、风电、水电、抽水蓄能、特高压、核能、储能、智能电网、微电网等新能源产业生产、建设和运营以及更新、升级和改造。 -
数字江恩今天 09:34:48
直接看近期的5分钟图。今天的回踩是非常技术性的,3356区间反复磨蹭之后,最低点3353就快速拉起,和本人昨日给的3350支撑非常吻合。大盘走出这个的形态,应该说3384之后的宽幅震荡,有了明显的之字形特征,低点3337看为支撑。而在未来两个交易日之内,看图上的红色轮谷线,这条轮谷线只要不跌破,那么大盘首先要攻打3400以上的空间。毕竟恒生早就突破了3674对应位置,A股一直在3400之下也是不恰当的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:34:23
板块来说,今天变化非常明显,之前炙手可热的云概念和机器人(sz300024)今日回踩幅度较大。而大消费类、新能源类,今天则表现不错。权重方向,金融石油酿酒地产建筑都有表现。 -
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A股两市今日成交7741 + 12305 = 20046 亿人民币,再次超过2万亿的成交金额显示出了市场的热情。大盘今日先回踩下试了3356区间的支撑,然后强力反弹,收涨8个点。个股方面,涨跌比约为4:6。 -
数字江恩今天 09:34:10
看轮谷线支撑 -
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【今日投资舆情热点】1)算力相关:DeepSeek作为开源AI大模型,各大厂商纷纷宣布接入,将直接拉动对于算力及云服务的需求。2)食品消费:五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025-2027年)》,到2027年,消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展。3)机器人(sz300024):机构称,大模型快速迭代,推动具身智能大发展,特斯拉不再是产业链唯一风向标,将会涌现出来更多参与者。4)固态电池:中国电动汽车百人会表示,在新能源汽车领域,预计到2027年全固态电池开始装车,预计到2030年可以实现量产化应用。 -
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